FX.co ★ XAU/USD: การวิเคราะห์และแนวโน้มราคา

ตลอดช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาทองคำผันผวนอยู่ในกรอบใกล้ระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ สัปดาห์เริ่มต้นด้วยการปรับตัวลงมาที่ 4,850 ดอลลาร์ ก่อนค่อย ๆ ฟื้นตัวขึ้นสู่ 5,030 ดอลลาร์ ทองคำแสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่ง แม้จะเผชิญกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจาก FOMC การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับตัวขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ

ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยหนุนด้านอุปสงค์ เนื่องจากนักลงทุนบางส่วนใช้ทองคำเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาด เมื่อวันพฤหัสบดี ประธานาธิบดีสหรัฐ Donald Trump ได้เตือนอิหร่านว่าจะต้องบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับโครงการนิวเคลียร์ภายใน 10–15 วัน มิฉะนั้นจะต้องเผชิญกับสิ่งที่เขาเรียกว่า “ผลลัพธ์ที่รุนแรงอย่างแท้จริง” ในการตอบโต้ อิหร่านได้แจ้งต่อเลขาธิการใหญ่สหประชาชาติ Ant?nio Guterres ว่าไม่ได้ต้องการทำสงคราม แต่จะไม่ยอมรับการรุกราน และจะถือว่าฐานทัพและทรัพย์สินของศัตรูทั้งหมดในภูมิภาคเป็นเป้าหมายที่ชอบธรรม การยกระดับสถานการณ์ดังกล่าวเพิ่มความเสี่ยงของการปะทะกันทางทหารและความขัดแย้งในวงกว้างมากขึ้นในตะวันออกกลาง ซึ่งช่วยหนุนให้ทองคำทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และมีส่วนทำให้ราคาปรับตัวเพิ่มขึ้นในระดับปานกลางช่วงปลายสัปดาห์

นอกจากนี้ ตลาดยังคงกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ FOMC จะหันไปใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงรุกมากขึ้น หลังการเปลี่ยนประธาน Federal Reserve ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสร้างบรรยากาศเชิงบวกระยะสั้นให้กับฝั่งขาขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคายังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดราว 13% นับตั้งแต่ต้นเดือนกุมภาพันธ์เป็นต้นมา โครงสร้างของ “จุดต่ำที่ยกตัวสูงขึ้น” ได้เริ่มก่อตัวขึ้น สะท้อนถึงการกลับเข้ามาซื้อของนักลงทุน

อย่างไรก็ตาม บันทึกการประชุม FOMC เดือนมกราคมบ่งชี้ว่า ธนาคารกลางสหรัฐไม่ได้เร่งรีบที่จะปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติม อีกทั้งคณะกรรมการยังได้หารือถึงความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นดอกเบี้ย หากอัตราเงินเฟ้อไม่ชะลอลง ข้อมูลตลาดแรงงานสหรัฐยังคงแสดงถึงความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ประกอบกับถ้อยแถลงเชิงเข้มงวดจากเจ้าหน้าที่ Federal Reserve ทำให้ตลาดลดความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบายการเงินเชิงรุก การปรับมุมมองต่อทิศทางดอกเบี้ยช่วยหนุนให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นแตะระดับสูงสุดใหม่ในรอบสัปดาห์ ซึ่งจำกัดศักยภาพการปรับขึ้นของราคาทองคำ และทำให้ฝั่งผู้ซื้อจำเป็นต้องระมัดระวังมากขึ้น

ดังนั้น แนวโน้มขาขึ้นของทองคำที่จะสามารถดำเนินต่อไปได้อย่างมั่นคง จำเป็นต้องเห็นการยืนเหนือระดับ 5,100 ดอลลาร์อย่างแข็งแกร่งและยืนยันได้

ควรกล่าวด้วยว่าสถานการณ์ปัจจุบันมีความคล้ายคลึงกับปี 2011 ซึ่งในครั้งนั้นมีความพยายามหลายครั้งในการกลับมาฟื้นตัวของราคาทองคำที่ไม่ประสบความสำเร็จ ช่วงปลายปี 2011 ถึงปี 2012 ทองคำปรับตัวลงมากกว่า 20% จากนั้นฟื้นตัวได้ประมาณ 75% แต่ต้องใช้เวลานานถึงเก้าปีจึงจะสามารถทำจุดสูงสุดใหม่ได้ ระดับแนวต้านที่เปรียบเทียบได้ในปัจจุบันอยู่บริเวณ 5,400 ดอลลาร์ แม้กระทั่งระดับ 5,100 ดอลลาร์เองก็ยังถือเป็นอุปสรรคสำคัญ

กระนั้นก็ตาม ตัวชี้วัดในกราฟรายวัน (daily chart oscillators) ยังส่งสัญญาณเชิงบวกอยู่ แท่ง MACD histogram กำลังปรับตัวลดลง บ่งชี้ว่าโมเมนตัมฝั่งขาขึ้นเริ่มอ่อนแรงลง แต่ฝั่งกระทิงยังคงมีแรงส่งอยู่พอสมควร