FX.co ★ Американският фондов пазар се измъква от тесния диапазон

Пазарите следват естествен цикъл: тенденциите отстъпват място на консолидации, а консолидациите водят до нови тенденции.

Преди разпродажбата на 23-24 февруари, S&P 500 беше преминал 35 последователни търговски сесии без 1% спад, което бележи най-дългата му серия от декември. Това се случи само три пъти през 2024 г. След ноемврийските президентски избори, широкият борсов индекс беше заседнал в тесен диапазон от 4% - най-тесният от 2017 г. Неизбежно беше пробив и "биковете" напуснаха бойното поле.

Представяне на S&P 500

Пазарът падаше преди публикацията на отчета за печалби на NVIDIA, въпреки очакванията, че показателите на компанията ще надхвърлят прогнозите. Силните икономически данни, корпоративни печалби, които са два пъти по-високи от оценките на Wall Street, и дори бичи тласък от Morgan Stanley - всички те не успяха да подкрепят акциите в САЩ.

Даже Morgan Stanley, които преди това бяха песимистично настроени, сега твърдят, че недоброто представяне на американския фондов пазар в сравнение с Европа и други региони няма да продължи дълго. Според тях S&P 500 остава индекс с най-високо качество и най-добър потенциал за печалба.

Според Principal Asset Management, от 1965 г. насам, корекции с над 10% в S&P 500 са били предизвикани основно или от промяна в политиката на Федералния резерв в посока на увеличаване на лихвите, или от продължително високи лихвени проценти. Нещо подобно се случва и сега, тъй като пазарите на деривати не очакват намаление на лихвите преди юни. Обаче ситуацията е значително различна - никой дори не намеква за трудно приземяване.

Представяне на S&P 500 и европейските фондови индекси

Основните фактори за спада на S&P 500 включват потвърждението на Доналд Тръмп, че тарифите за Мексико и Канада ще бъдат въведени както е планирано; победата на Християндемократическия съюз (CDU) в Германия на парламентарните избори; и вярата на инвеститорите в предстоящо разрешение на конфликта в Украйна. Дълго време S&P 500 се покачваше, докато пазарите ставаха безразлични към заплахите от тарифи на Тръмп, които могат да забавят американската икономика.

Въпреки това времето изтича:

1 март: 25% тарифи върху Мексико и Канада биха могли да влязат в сила.

12 март: Мита върху стомана и алуминий, за които ЕС обеща ответни мерки.

1 април: Взаимни тарифи с Китай са готови за въвеждане.

Междувременно 10% мита върху китайския внос остават в сила.

Победата на CDU под ръководството на Фридрих Мерц изстреля европейските фондови индекси, водени от DAX 40, нагоре. Това ускори изтичането на капитали от САЩ към Европа, като засили наративът за намаляващото доминиране на американския пазар и отслабващото доверие в американските технологични гиганти.

Технически перспективи за S&P 500

На дневния график S&P 500 продължава да формира модел на разширяващ се клин за обръщане. За потвърждение, индексът трябва да се пробие под 5,925. След като това се случи, се очаква краткосрочно възстановяване, което предоставя възможност за увеличаване на късите позиции от 6,083.