FX.co ★ Доларът в момента се изправя пред значителни предизвикателства

Безпокойството относно състоянието на икономиката на САЩ възпрепятства мечия сантимент на пазара за EUR/USD. Според Danske Bank голямата валутна двойка не разполага със сериозни катализатори, които да я изведат от текущата консолидационна фаза и се очаква да продължи да колебае около нивото 1.05.

Президентът Доналд Тръмп или налага мита, или отлага тяхното налагане. Митата от 25% върху внос от Мексико и Канада първоначално трябваше да влязат в сила на 1 февруари, но са отложени за 1 март. Екипът на Тръмп ще обсъди този въпрос на 2 април. Въпреки това, източници са посочили пред Bloomberg, че времевият график все още е несигурен. Тръмп би могъл да избере да наложи митата или през април, или през март. Освен това, неговото обявление за въвеждането на 25% мита на Европейския съюз отново събуди интереса на инвеститорите към продажбите на EUR/USD.

За съжаление, ентусиазмът на мечките относно еврото беше краткотраен. Голямата валутна двойка бързо се възстанови, тъй като се появиха признаци на забавяне в икономиката на САЩ. Данни относно търговията на дребно, бизнес активността и потребителската увереност потвърждават тази тенденция. В резултат на това краткосрочният пазар започва да вярва, че Федералният резерв пренасочва вниманието си от инфлация към БВП, както се вижда от движението на доходността на държавните облигации на САЩ.

Динамика на доходността на облигациите на САЩ

Президентът на Федералния резерв в Атланта Рафаел Бостик твърди, че след като Федералният резерв вече е постигнал целта си за заетост, е време да се фокусира върху инфлацията. Тази перспектива изглежда противоречи на текущите пазарни сигнали и напомня за силата на американския долар. Според Societe Generale този подход може да е погрешен, тъй като текущите котировки на EUR/USD са близо до фундаментални нива, което показва ограничен потенциал за значителни колебания в тази основна валутна двойка.

Освен това, несигурността, породена от тарифите, въведени от Доналд Тръмп и неговата администрация, предоставя подкрепа за американския долар. Въпреки това, инвеститорите са добре запознати с потенциалните последици от търговските войни и повишения федерален фондов процент, което би могло да доведе до твърдо приземяване. Това е видно от предпазливостта, демонстрирана от биковете на пазара на EUR/USD.

Ще бъдат ли предстоящите публикации на БВП и индекса на личните потребителски разходи (PCE) в САЩ катализатори за излизането на основната валутна двойка от краткосрочния диапазон на консолидация? Лично аз силно се съмнявам в това. И двата индикатора изостават. Това важи особено, като се има предвид, че не става въпрос за първа оценка на брутния вътрешен продукт. Освен това, дори забавянето в показателя на PCE е малко вероятно да промени пазарното възприемане на действията за парична експанзия на Федералния резерв през 2025 г.

От техническа гледна точка, дневната графика на EUR/USD показва продължаваща краткосрочна консолидация около горната граница на диапазона на справедливата стойност, който обхваща от 1.0340 до 1.0515. Пробив над нивото на съпротива от 1.0515 може да увеличи вероятността за подновяване на възходящия тренд, представлявайки възможност за покупка на еврото. От друга страна, успешно движение под нивото на подкрепа от 1.0450 би сигнализирало основа за продажба.