FX.co ★ Защо тарифите могат да предизвикат подем вместо срив?

Текущата паника на пазарите може да е преувеличена. Ако тарифите утре се окажат по-малко увреждащи от очакваното, може да станем свидетели на краткосрочно, но рязко възстановяване, особено в S&P 500. Въпреки това, всяка дълга позиция на този етап би била срещу тенденцията и изисква строга управление на риска.

С наближаването на края на първото тримесечие фондовият пазар остава под интензивен натиск. Инвеститорите задържат дъха си в навечерието на утрешното съобщение за реципрочните тарифи, решение, което може да определи тона за началото на второто тримесечие. В такъв климат на страх често се появяват възможности за възстановяване. Въпросът е къде да се намери подкрепа и кога да се действа.

Текуща ситуация: няма безопасна зона за индекси

S&P 500 в момента се търгува около 5,590 точки, докато Nasdaq 100 е около 19,260. И двата индекса попаднаха под натиск през последните седмици не само заради геополитически и тарифни притеснения, но и поради структурно отслабване в търсенето на американски акции.

S&P 500 влезе в техническа корекция и спадна със 10% от върха си в средата на февруари. Nasdaq показва подобни признаци на слабост.

Данните от CFTC потвърждават тенденцията: нетни дълги позиции и в двата индекса се свиват от няколко седмици. Пазарът е под натиск не само от тарифни притеснения, но и от страха от дългосрочно пренасочване на капитали към европейски активи.

За S&P 500 най-близката подкрепа се намира на 5,535, локалното дъно от миналата седмица и долната граница на текущия канал. Под това ниво се намира 5,480, което съответства на 38.2% корекция по Фибоначи от покачването от октомври.

Нивата на съпротивление са разположени на 5,650 и 5,705.

Бичи сценарий: ако S&P 500 успее да се задържи над 5,535 след обявяването на тарифите и оформи бичи дневна свещ, това може да бъде първият сигнал за отскок към диапазона 5,650–5,705.

Мечи сценарий: спускане под 5,480 ще отвори пътя за движение надолу към зоната 5,400–5,350, където се намират средносрочни нива на подкрепа от края на миналата година.

За Nasdaq 100, най-близката подкрепа е на 19,120, тренд линия, която се простира от началото на октомври. Следващото ключово ниво е 18,800, което комбинира подкрепа на Фибоначи с зона от интерес за институционалните инвеститори.

Съпротива може да бъде намерена на 19,500 и 19,800.

Точки за вход: за краткосрочни трейдъри, които искат да играят на отскока, реакцията на пазара към 19,120 ще бъде критична. Ако нивото се задържи и се формира модел на обръщане, това може да представлява възможност за краткосрочна дълга позиция, целяща 19,500.

Пробив под 18,800 би открил вратата към напълно развита меча тенденция с цели в диапазона 18,000–18,200.

Фундаментална перспектива: риск или възможност?

Централният въпрос на седмицата е утрешното обявяване на тарифите. Известно е, че Съединените щати ще въведат агресивни мерки, но мащабът и обхватът на тарифите остават неясни. Ако се окаже, че новите тарифи са по-малко жестоки от очакваните и ако някои компании, като TSMC, получат изключения, това може да се превърне в катализатор за пазарно обръщение още в сряда или четвъртък.

Това е особено важно, като се има предвид настоящото състояние на капитулация. Защитните сектори също са под натиск, златото се оттегля след скорошни печалби, а позиционирането на инвеститорите остава силно намалено.

С това казано, дългосрочната тенденция продължава да представлява предизвикателства за пазара. Потенциалът за устойчиви отливи на капитал към Европа, нарастваща протекционистка риторика и липса на международни съюзници могат да продължат да оказват натиск върху американските индекси до второто тримесечие.