FX.co ★ Паундът се опитва да се задържи в пределите на биковия канал

Обединеното кралство е сред малкото страни от Г-20, които относително леко пострадаха—беше наложено 25% мито върху износа на автомобили и 10% мито върху други стоки. Това е значително по-ниско от новите митнически тарифи, наложени на Китай, ЕС или Япония, което дава възможност на британската икономика, поне частично, да се възползва от променящия се търговски пейзаж.

Към 2023 година Великобритания е изнесла стоки за Съединените щати на стойност £60.4 милиарда, което представлява 15.3% от общия износ. Сега износителите са изправени пред труден избор — или да намалят цените, за да останат конкурентоспособни, или да намалят производството в очакване на по-слабо търсене. Първият вариант изглежда малко вероятен, като се има предвид увеличението на минималната заплата и разходите за живот, което означава, че бизнесите най-вероятно ще съкратят производството. Това на свой ред ще доведе до загуба на работни места и нарастваща безработица.

Спадът в износа също ще окаже натиск върху британския паунд. Освен това се очаква повишено търсене на щатския долар като безопасен убежище. Единственият фактор, който би могъл да спре този процес, е бързото начало на рецесия в САЩ—и това би трябвало да се случи преди подобни забавяния да настъпят в страните, изправени пред висши вносни тарифи от САЩ.

Междувременно, Великобритания е внесла стоки на стойност £57.9 милиарда и услуги на стойност £57.4 милиарда от САЩ през 2023 година. Те сега ще станат по-скъпи, което ще допринесе за по-висока инфлация. Английската банка е обявила постепенен и предпазлив подход към намаляване на лихвените проценти. Въпреки това, предвид тази нова заплаха и нарастващите инфлационни очаквания, лихвите може да останат на високо ниво за по-дълъг период. Това ще окаже натиск върху БВП, но може да подкрепи паунда, особено когато пазарните очаквания за съкращения на лихвите на Федералния резерв се наклоняват към по-бърз график.

Нетната дълга позиция за GBP спадна с £0.8 милиарда през отчетната седмица, до £2.8 милиарда. Позиционирането остава оптимистично засега, но изчисленият ценови динамик — все още оставащ над дългосрочната средна стойност — започва да се накланя към песимизмът.

Миналата седмица паундът достигна шестмесечен връх, но в петък преживя рязко отстъпление, което се продължи и в началото на новата седмица. GBP не успя да се консолидира над 1.3013, като се отдръпна до техническото ниво на подкрепа от 1.2782 (38% от натрупаните печалби за годината до момента). Зоната на подкрепа от 1.2780–1.2810 е доста значима и следващите движения на паунда до голяма степен зависят от това дали ще се задържи на това ниво. Падането под него може да отвори пътя към 1.2650. Ако паундът се задържи над подкрепата, може да се оформи широка търговска гама между 1.2780 и 1.3200, в която GBP да се консолидира за известно време, докато пазарът се позиционира отново в отговор на новите глобални търговски реалности.