FX.co ★ САЩ и Китай са въвлечени в ожесточена битка: пазарите потъват, акциите в сектора на високите технологии биват засегнати, златото се издига

Глобалните пазари отново са в смут: ескалацията на търговската война между САЩ и Китай удари фондовите борси, златото чупи рекорди, Meta е затънала в скандал с изкуствен интелект, а Apple рискува да загуби до 40 милиарда долара заради тарифния удар върху веригата за доставки. Тази статия анализира ключовите събития и идеи как да се превърне турбуленцията в печалба.

Нов тарифен удар: фондовите пазари падат, нестабилността се повишава, прогнозите се помрачават

Фондовите пазари отново влязоха в зоната на турбуленция—и изглежда, че това е само началото. Президентът на САЩ Доналд Тръмп, оставайки верен на своята позиция за търговска агресия, одобри комбинирана тарифна ставка от 104% върху китайския внос. Новият тарифен пакет влезе в сила миналата нощ и се превърна в едно от най-радикалните решения в историята на търговската политика на САЩ. Както се очакваше, пазарите не останаха безучастни. Нервността завладя Уолстрийт, а глобалните инвеститори спешно преразглеждат своите позиции.

Вчера, S&P 500 завърши под психологически важната марка от 5000 точки — за първи път от почти година, губейки 1.6% за деня и завършвайки на 4982.77. Анализаторите казват, че това вече не изглежда като краткосрочна корекция, а по-скоро като постепенна, все по-очевидна тенденция към мечи пазар. Особено като се има предвид, че през последните четири търговски дни S&P 500 се срина с повече от 12%, а общата капитализация на компаниите в индекса се сви с почти 6 трилиона долара, отбелязвайки най-големия спад за 4 дни в историята на индекса от 1950-те години на миналия век.

Nasdaq Composite, традиционно по-чувствителен към политически сътресения и реторика около технологиите, също отбеляза спад - падна с 2.15% за деня, като технологичният сектор бе в сърцето на паническите разпродажби. Dow Jones Industrial Average загуби 0.84%, което изглежда скромно в сравнение с останалата част от пазара, но въпреки това има стабилна низходяща тенденция. Фючърсите на американските индекси в сряда сутрин показаха още спадове, отразявайки преобладаващото настроение на страх и несигурност.

Азиатските пазари прихванаха вълната на паника: Nikkei на Япония се срина с 3.8%, а европейските фючърси влязоха в червеното преди отварянето, като EUROSTOXX 50 сигнализираше спад от 3.7%.

Както виждаме, волатилността не просто се завърна - тя направи мащабно завръщане, достойно за червения килим. Индексът на страха VIX скочи до най-високите си нива от пролетта на 2020 година, а обемите на търговия на фондовите борси доближиха тези по време на истерията с COVID-19. Над 23 милиарда акции смениха ръце за един ден, което показва паника не само на думи, но и на числа: пазарите бягаха и в различни посоки едновременно.

Какво се промени?

Не числата, не моделите и даже не макроикономиката. Промени се тонът. Белият дом даде яснота: новите тарифи не са механизъм за преговори, а политическо изявление. Няма повече "ако вие – тогава ние". Сега има само "ние". Американският търговски представител, Jameson Greer, потвърди: няма изключения, няма отстъпки, няма "да обсъдим". Китай от своя страна отново обеща да "се бори до край," но този път с конкретика: симетрични мерки, които могат да засегнат ключови американски сектори.

Сценарият се повтаря: първо пазарът издишва, с надежда за разум и здрав разум; след това – студен душ. Изказванията на американския финансов министър, Scott Bessent, рано във вторник подкрепиха външността на конструктивност, казвайки, че вратите за диалог са отворени. Но до средата на сесията стана ясно – няма врати, само бетонна стена. Това не е дипломация, това е фронт.

Особено болезнено за пазара е, че буквално се носи по заглавията в момента. Стратегиите, базирани на фундаментален анализ, все повече отстъпват на добре преценен инсайдерски съвет. Както аналитикът Khu Nguyen точно отбеляза, "волатилността днес отразява пълно неразбиране не само на правилата, но на самата игра." Нито един алгоритъм не знае какъв ще бъде следващия туит: преговори с Пекин или нови индустриални тарифи. Това вече не е пазар, а интерактивен новинарски канал с цена.

Не е изненада, че стратегиите спешно пренаписват своите прогнози.

BlackRock рязко понижи рейтинга на американските акции на "неутрален," цитирайки увеличеното търговско напрежение и нарастващите системни рискове. Goldman Sachs заяви, че сегашната вълна на разпродажби показва всички признаци на преход към пълномащабен цикличен мечи пазар. Реториката се промени през нощта: от "местна волатилност" към "възможна промяна в икономическия парадигма."

За инвеститорите, това, разбира се, не е подарък. Но парадоксално, тъкмо в такива моменти се раждат най-добрите идеи – не в тиха спокойствие, а на фона на пазарния гръм. Стратегиите сега изискват не сляп оптимизъм, а хирургична прецизност.

Тези, които са свикнали да работят с импулси, генерирани от новини, са добре дошли в територията на заглавията. Тук не е за това кой знае повече, а кой реагира по-бързо. Предимство имат ултраликвидни инструменти, стратегии за пробив и стриктно управление на риска.

Инвеститорите, търгуващи с ежеседмични и месечни хоризонти, трябва да се откажат от идеята за "купуване при спад" - по-добре е да влизат постепенно, по време на корекции и в сектори, по-малко засегнати от тарифната турбулентност. Полупроводници? Все още не. Вътрешна търговия или инфраструктура? Защо не.

За тези, които мислят в терминология на дълги периоди, подходът към диверсификация трябва да се реформира. Глобалният модел "произвеждай всичко в Азия, продавай в САЩ" се разкъсва. Победителите ще бъдат тези, чиято верига на стойността е местна, маржовете са стабилни и търсенето е независимо от външната политика.

Можем да кажем със сигурност: пазарът е влязъл в ера на геополитическо ценообразуване. Ако в миналото цената на актива се определяше от отчетите за печалбите, сега тя се диктира от директиви, тарифи и изтичания от Белия дом. Trump, по същество, е превърнал икономическата политика в рефлексивен експеримент. И пазарите са опитните зайчета.

Залагането на тарифи не е просто движение към ревизиране на търговските правила. Това е отказ от предсказуемост като концепция. Което означава, че стандартните модели за риск анализ стават минало, отстъпвайки на хибридни сценарии, където икономиката, политиката и психологията се смесват в един коктейл. И тези, които не са се адаптирали, ще бъдат принудени да преразгледат своите портфейли... при нови цени.

Златната треска: жълтият метал отново се издига

След кратка пауза, златото отново напомни на всички кой е главен. В сряда сутрин цената на спот пазара уверено проби границата от $3,000 за унция, сякаш казвайки, "Корекция? Никога не съм чувал за това." Какво предизвика този нов скок в "жълтия убежищен", колко подобно (или различно) е текущото рали спрямо златната треска от 1980-те, и какво трябва да очакваме от златото напред? Нека го разгледаме, преди да стане твърде късно да влезем на пазара.

Новият кръг в търговската война между САЩ и Китай отново напомни на пазарите, че думата "стабилност" трябва да се пише само с кавички. Вчера, Белият дом одобри комбинирана тарифна ставка от 104% на китайските продукти, и това не е просто исторически рекорд – това е силен сигнал: глобалната търговска система едва се задържа. В Пекин нямаше време за дипломатически учтивости; те обвиниха Вашингтон в икономически шантаж и обещаха да "се борят до край." Познат сценарий: тарифите се покачват, риториката се настръхва, а пазарите стават напрегнати.

И, както е по учебник, доларът отслабва, доходностите флуктуират, а златото се покачва. Към сутринта, цената на спот пакета надхвърли $3,010.39 за унция. От началото на годината, металът е поскъпнал с 16%, продължавайки впечатляващата възходяща тенденция от 2024 г., когато се повиши с 27%. Както отбелязва аналитикът Tim Waterer, въпреки краткосрочните колебания, златото все още се насочва към нови исторически върхове и изглежда, че не бърза да спре.

Паралелите с 1980 година са почти неизбежни. Тогава златото поставяше рекорди на фона на Иранската революция и петролната криза, достигайки $850 за унция, което днес приблизително се равнява на $3,486. Но както отбелязва Джеймс Стийл от HSBC, днешният растеж е много по-дълбок по смисъл и потенциално много по-стабилен. Докато тогавашната ситуация се стабилизира чрез международна координация, днес сме свидетели на противоположното: светът се разделя на икономически и политически блокове, търговските съюзи се разпадат, а геополитическите конфликти се множат по-бързо от прогнозите на Федералния резерв за лихвените проценти.

Ситуацията се усложнява допълнително от поставянето под въпрос на статуса на долара като глобална котва. След като западни санкции замразиха половината от резервите на Русия, централните банки в "не-западния" свят започнаха бързо да увеличават своите златни резерви като защита срещу възможността, че един ден валутните им активи "спрат да работят". Това преразглеждане на риска се превърна в реални пари: златните ETF регистрираха най-големия приток през три години през първото тримесечие на 2025 г., въпреки че нарастващите доходности на правителствени облигации обикновено работят срещу метала.

Допълнителен фактор, който движи растежа на златото, е политиката на Федералния резерв. Регулаторът продължава да запазва предпазлив тон, като балансира между инфлация и рискове от рецесия. Това означава, че златото остава в играта като защита срещу двете. И не само остава в играта, изглежда, че се издига на предната линия.

На фона на това прогнозите стават все по-амбициозни. Майкъл Видмер от Bank of America повиши целевата си цена за златото на $3,063 през 2025 г. и $3,350 през 2026 г., но подчерта, че $3,500 вече не е фантазия - това е много реална възможност. Според него за падане на цените на златото ще е необходимо завръщане към глобалната стабилност, възстановяване на доверието в долара и изчезване на заплахите от търговски войни. С други думи, промяна на ерата. И тъй като нищо от това не се очаква скоро, златото остава не само сигурно убежище, но и лакмусов тест за новия световен ред.

Следователно, този настоящ растеж не е спекулативен балон, а по-скоро диагноза на пазара: системна криза на доверието, дедоларизация, световна фрагментация и търсене на защита срещу бъдеще, което не вдъхва оптимизъм. Въпреки това, за търговците това не е краят на света, а набор от инструменти.

Краткосрочните спекуланти могат да се възползват от отстъпките и високата волатилност - просто не забравяйте стоп-лосовете, тъй като златото може да се повиши бързо, но да падне също толкова бързо. Средносрочните инвеститори могат да изграждат позиции по време на отстъпките. Докато трендът остава стабилен и рисковете се запазят, златото изглежда като привлекателен защитен актив. Дългосрочните инвеститори могат да разглеждат златото като застраховка срещу по-дълбоки процеси, от ерозията на доверието в долара до разпада на стария модел на глобализация.

Apple на ръба: компанията може да загуби до 40 милиарда долара поради тарифи

По-рано този месец Apple се озова в центъра на нова търговска драма: тарифната атака на Доналд Тръмп удари Китай, Виетнам и Индия - държави, които са от съществено значение за производствената мрежа на Apple. В тази статия ще обсъдим как пазарът реагира на това, какви рискове сега надвисват над Apple и какви възможности това отваря за търговците.

Припомняме, че миналата седмица Белият дом разкри нов пакет от търговски тарифи, който засегна няколко азиатски държави, включително Китай, Виетнам и Индия - три ключови елемента от производствената верига на Apple. Тези мерки бяха продължение на протекционистката програма на Доналд Тръмп и веднага предизвикаха нервна реакция от пазарите. Apple, като един от основните бенефициенти от глобализацията, се озова под кръстосан огън.

Пазарът реагира на тази нова тарифна вълна по класическия начин на Уолстрийт: първо продават, после мислят. Акциите на Apple се сринаха с 19% само за три дни, отбелязвайки най-лошия си спад от 2001 г., като капитализацията на компанията намаля с $637 милиарда, а индексът VIX върху акциите на Apple достигна четиригодишен връх.

Допълнителният удар за Apple дойде с вчерашното решение от Белия дом: администрацията на Тръмп одобри комбиниран тарифен процент от 104% върху китайски продукти. За Apple, чиято верига на доставки е дълбоко свързана с Китай, това означава увеличени разходи, свиване на маржовете и пряка заплаха за печалбите. Не е изненада, че във вторник акциите на Apple паднаха с повече от 5%, което донесе общия спад през последните четири сесии до 21% — най-лошият 4-дневен спад след глобалната финансова криза през 2008 година.

Apple е в капан: ако компанията се опита да прехвърли увеличените разходи върху потребителите, търсенето ще намалее; ако реши да намали разходите, рентабилността ще пострада. Почти няма място за маневриране, мрачно обобщава анализаторът Антъни Саглимбене.

Въпреки очевидния удар, много анализатори все още не са готови да погребат компанията. Има няколко причини за това:

Фундаментите остават силни: Свободният паричен поток и значителната програма за обратно изкупуване на акции дават на Apple повече глътка въздух в сравнение с повечето конкуренти.

Състоянието на преразпродажба е достигнало критично минимално ниво: 14-дневният RSI падна под 23, нещо, което не е виждано почти десетилетие.

Акциите на Apple сега са по-евтини в сравнение с очакваните печалби, най-ниската оценка за последните две години.

Не е изненада, че сред паниката се появиха оптимисти и ловци на възможности. "Сега, когато излишната пяна беше премахната от акциите, всичко изглежда много по-интересно," казва анализаторът Андрю Замфотис.

Въпреки това, основното препятствие остава съдбата на тарифите. Ако администрацията на Тръмп реши да ги облекчи, както направи по време на първия си мандат, може да видим рали, което да премахне наскоро настъпилия спад. Но ако търговската война продължи, това ще бъде, както каза пазарният стратег Даниел Айвс, "икономически Армагедон за технологичните гиганти."

Теоретично, Apple се подготвяше за такъв сценарий: компанията се опитва години наред да намали зависимостта си от Китай, премествайки част от производството си във Виетнам и Индия. Но на практика, диверсификацията неочаквано се оказа не спасител, а нова уязвимост, тъй като тези страни също попаднаха под тарифния удар. Така, "План Б" беше ударен също както и "План А".

Според Rosenblatt, потенциалните разходи на Apple от новите тарифи може да достигнат $40 милиарда. Ако компанията не прехвърли тези разходи върху потребителите, тя ще загуби почти трета от печалбата си. Икономистът Хауърд Чен предполага, че акциите може да паднат с още 10%, и в най-лошия случай, "всичко, което може да се загуби, ще бъде загубено."

На този фон, инвеститорите задържат дъха си в очакване на следващото голямо събитие за Apple: тримесечният отчет на 1 май. Според анализатора Пат Бъртън, тази публикация може да стане повратна точка за пазара, или да сигнализира за обръщане, или да потвърди продължаващия спад.

На този етап ревизиите на анализаторите са сравнително предпазливи: консенсусът относно печалбата за 2025 г. е спаднал само с 0.7%, а оценките за приходите са намалели дори по-малко. Но всичко това може да се промени мигновено, ако докладът сигнализира за обезпокоителни признаци.

И така, какво знаем днес:

• Акциите на Apple са спаднали, но остават технически преразпродадени.
• Основната перспектива е непокътната, но рисковете са значителни.
• Факторът на тарифите е основният тригер, който определя краткосрочната и средносрочна динамика.
• Пазарът очаква отчета на 1 май, който може да сигнализира или за обръщане, или за ускорен спад.

За трейдърите всичко това създава интересен прозорец на възможности. Тези, които работят в краткосрочен план, трябва да обръщат внимание на техническите сигнали: индексът на относителната сила падна под 30, което исторически често предшества възходящо обръщане. Въпреки това, без ясни стоп-загуби, влизането е рисковано—волатилността е твърде висока. Средносрочните инвеститори трябва да обмислят постепенно изграждане на позиция, стъпка по стъпка, взимайки предвид текущите рискове. Що се отнася до мечите играчи, които не вярват в бързото обръщане, все още могат да намерят входни точки, особено ако търговската война се проточи.

Днес Apple не е просто технологична компания, а барометър на глобалните очаквания. Ако намери начин да се адаптира към новата реалност, ще зададе положителен тон за целия сектор. Ако ли не, ни предстоят продължаващи технически корекции, и може би, не особено меки.

Реч в центъра на скандал: защо новите AI модели са обвинени в манипулация и какво да очакваме след това.

Докато вихрището на митническата война между САЩ и Китай, което вече струва на глобалните пазари трилиони долари в капитализация, инвеститорите в Big Tech имат нова болка. Ако някой е се надявал Meta да се измъкне поне за малко от престрелката, за съжаление не е така — сега компанията е въвлечена в информационна буря. Този път не става дума за Тръмп, а за изкуствения интелект. Конкретно, Llama 4, най-новата линия AI модели на Meta, която трябваше да укрепи позицията на компанията в надпреварата за генеративен AI, вместо това добави нови проблеми — както репутационни, така и пазарни.

Интернетът закипя тази седмица, след като анонимен пост се появи на китайска социална платформа, от предполагаем бивш служител на Meta. Постът твърди, че компанията изкуствено е завишила метриките за представяне на моделите си Llama 4 Maverick и Scout AI, като ги е тренирала върху предварително известни тестови набори, докато едновременно с това е маскирала техните слабости.

Вицепрезидентът на Meta за Генеративния AI, Ахмад Ал-Дахле, бързо отхвърли обвиненията. В изявление в X (бившия Twitter) той нарече обвиненията "неверни" и категорично отхвърли идеята, че моделите са обучавани върху тестови набори. Изглеждаше, че кризата с репутацията е спряла до тук. Но не беше приключило.

Потребители и изследователи започнаха да съобщават за значителни разлики в изпълнението на моделите в зависимост от доставчика на облачни услуги. Някои получаваха плавни и логични отговори, докато други получаваха фрагментирани и несъгласувани. Meta обясни това с бързото въвеждане на новите модели, които все още се оптимизират, и обеща да отстрани грешките през следващите дни и да подобри интеграцията с партньорите. Но това не беше всичко.

Ситуацията допълнително се усложни от факта, че моделът, демонстриран на платформата LM Arena, създадена за ръчното оценяване на AI отговори, не беше същият модел, достъпен за широката общественост. Това повдигна неизбежни въпроси: колко валидно е сравнението на метриките за изпълнение, ако потребителите получават различна версия на модела?

Наблюденията на изследователите само подкрепиха съмненията: бенчмарк версията на модела имаше повече емоджита, по-дълги и по-спретнати отговори и забележимо по-мек тон. В действителност потребителите получаваха много "по-груба" версия. Основно, Meta показа полиран прототип и след това достави чернова версия. Компанията обясни това с желание да "демонстрира потенциала на оптимизация на диалога", но за пазара това обяснение звучеше като скрито признание, че моделът наистина е бил приспособен за тестване.

В резултат на това, компанията се изправя пред сериозно предизвикателство. Въпросите относно прозрачността на бенчмарковете не са просто вътрешен проблем — те са основен фактор на доверие за разработчиците, корпоративните клиенти и инвеститорите. Както показва ситуацията, в ера, където всеки модел се състезава за дяловете на бързо растящия AI пазар, дори и намек за неискреност може да е скъп — буквално.

Какво означава всичко това за Meta? В краткосрочен план, това е още един удар върху така или иначе крехката представа за бранда. В време, когато инвеститорите и клиентите търсят предвидимост, такива истории рушат доверието, на което AI пазарът се основава. В средносрочен план, това поставя предизвикателство пред цялостния подход към бенчмаркинга в индустрията. Ако всеки голям играч започне да показва "витални" версии на своите модели, сравненията стават безмислени и доверието в числато бързо се обезценява.

И всичко това се случва на фона на затягане на тарифни политики, колебания в борсовите пазари и ясния залог на Meta на AI като нов двигател на растеж след стагнацията на потребителските продукти. Оказва се, че маржинът за грешка е минимален, а цената на мълчанието е твърде висока.

Парадоксално, в тази неяснота има възможности за търговците. Първо, информационната вълна осигурява шанс за спекуланти: повишената волатилност около акциите на Meta може да се използва за търговия с движения. Второ, тези, които се фокусират върху динамиката на новините, може да уловят реакцията на пазара към изявленията на мениджмънта: ако има признания за грешки, извинения или пътна карта за подобрения, това може да предизвика краткосрочно възстановяване. От друга страна, ако Meta избере защитна стратегия, пазарът може да я накаже за това.

И накрая, за дългосрочни инвеститори, които вярват в потенциала на Meta в AI, настоящата ситуация може да предостави възможност за частично влизане. Но с едно предупреждение: най-добре е да се направи само ако компанията бързо и прозрачно изясни своите политики по тестване и комуникация.

Използвайте текущата пазарна ситуация във ваша полза — започнете да печелите от акциите на Meta, като откриете търговска сметка с InstaForex! И за да сте винаги във връзка с пазара, свалете нашето мобилно приложение!