FX.co ★ Американският фондов пазар набира сили, след като Тръмп отложи тарифите върху някои стоки

S&P500

Обзор на бенчмарк индексите в САЩ в петък:

* Dow Jones: +1.6%

* NASDAQ: +2.1%

* S&P 500: +1.8%, настоящото ниво е 5,268, търгувайки се в диапазон между 4,800 и 5,800.

Ключова точка: През уикенда Тръмп обяви, че ще освободи компютрите и смартфоните от тарифи. За напомняне, настоящите тарифи срещу Китай са 145% от стойността на продукта. Тази новина от Тръмп вероятно имаше значително влияние върху американския пазар, особено на акции като Apple.

Някои цифри за контекст:

През 2024 г. вносът на САЩ възлиза на 4.1 трилиона долара, докато износът е 3.2 трилиона долара, което води до търговски дефицит от около 900 милиарда долара. Ясно е защо Тръмп се опитва да направи нещо по въпроса.

Вносът на САЩ от Китай през 2024 г. е приблизително 680 милиарда долара, докато износът в Китай е само 150 милиарда долара – търговски дефицит от около 430 милиарда долара само с Китай. Няма какво да се чудим защо търговската война на Тръмп на практика е битка с Китай.

Американският фондов пазар отвори на по-високи нива в понеделник сутринта, както се вижда на SPX (еквивалентът на S&P 500, който се търгува 24/5).

Американският фондов пазар в петък, 11 април

Отне известно време, но фондовият пазар най-накрая намери опора и направи солиден опит за възстановяване след големите загуби в четвъртък, приключвайки това, което може да се опише само като лудша седмица на търговия.

Сесията в петък започна мудно, въпреки някои по-добри от очакваното резултати за първото тримесечие от:

* JPMorgan Chase (JPM $236.20, +$7.78, +3.4%)

* Wells Fargo (WFC $62.51, -$2.85, -4.5%)

* Morgan Stanley (MS $108.12, -$1.49, -1.4%)

* BlackRock (BLK $878.78, +$7.16, +0.8%)

* Bank of New York Mellon (BK $77.67, +$1.06, +1.4%)

Пазарите бяха неспокойни поради продължаващата слабост в стойността на долара. Междувременно доходността на държавните облигации на САЩ нарастваше. Индексът на потребителските настроения за април спадна на фона на инфлационните очаквания от 6.7%—най-високите от ноември 1981 г.

Китай отговори с 125% тарифa върху вноса от САЩ в отговор на 145% тарифa на САЩ върху китайските стоки. Китай също заяви, че ще игнорира всякакви по-нататъшни тарифни действия на САЩ. Независимо от всичко това, акциите се възстановиха до средата на сутринта и продължиха да се покачват до края на сесията.

Това възстановяване съвпадна с намаление на доходността на 10-годишните държавни облигации, от връх от 4.58% до 4.45%. Доходностите завършиха сесията с ръст от 10 базисни точки на 4.49%.

Други подкрепящи фактори включваха укрепване на акциите с голяма капитализация, повторено от прессекретаря на Белия дом, че президентът все още се надява да достигне до сделка с Китай, и доклад в Financial Times, който предполага, че Федералният резерв е готов да стабилизира финансовите пазари, ако условията станат твърде хаотични.

Въпреки че и двете точки вече бяха широко известни, те послужиха като полезни напомняния, че "Тръмп пут" и "Фед пут" все още са в действие. Основните индекси завършиха сесията на или близо до вътрешнодневните си върхове.

Особено забележително е, че Russell 2000 обърна ранния спад от 1.6% и завърши с ръст от 1.6%. Въпреки че изостана от S&P 500 с пазарна капитализация (+1.8%), той леко надмина S&P 500 с равнопоставена капитализация (+1.5%).

Докато акциите с голяма капитализация бяха ключов източник на подкрепа през сесията, покупките се разшириха с напредването на деня. Всички 11 сектора на S&P 500 завършиха деня на по-високи нива, с увеличение от поне 1.1%:

* Материали: +3.0%

* Информационни технологии: +2.6%

* Енергетика: +2.5%

Обширността на пазара беше ясно положителна, като нарастващите акции превъзхождаха намаляващите с повече от 2 към 1 на NYSE и 2 към 1 на Nasdaq.

Постигнатите резултати към момента:

* Dow Jones Industrial Average: -5.3%

* S&P 500: -8.8%

* S&P Midcap 400: -12.8%

* Nasdaq Composite: -13.4%

* Russell 2000: -16.6%

Икономически календар в петък:

* Индекс на производствените цени (PPI):

-0.4% месечно през март (сравнено със съглашение +0.1%), февруари бе ревизиран нагоре от 0.0% до +0.1%

* Основен PPI (без храни и енергия):

-0.1% месечно (сравнено със съглашение +0.3%), февруари ревизиран нагоре от -0.1% до +0.1%

* Годишен PPI:

Основен PPI: +2.7% (по-нисък от 3.2% през февруари)

Основен PPI: +3.3% (по-нисък от 3.5%)

Основен извод: Инфлацията на едро беше слаба през март; обаче, тази добра новина е предимно оценена като временна. Като при доклада на CPI по-рано, ефектите от тарифите на Тръмп сега се вграждат в веригите за доставки и се очаква да тласкат цените нагоре, поне в краткосрочен план.

* Потребителско настроение (предварителният на Университета в Мичиган за април):

50.8 (сравнено със съглашение 54.8), надолу от 57.0 през март, преди година: 77.2

Ключов извод:

Падът в потребителското настроение е общо. Очакванията за безработицата са на най-високи нива от 2009 г. Очакванията за инфлация рязко нарастват. Тази комбинация от негативност повдига сериозни притеснения относно бъдещата сила на потребителските разходи.

Енергиен пазар

Брентовият петрол се търгуваше на $64.90 за барел. Петролът рязко се възстанови от спадовете около $60 паралелно със силното рали на американския фондов пазар.

Заключение:

Изглежда, че американският пазар е готов за растеж, поне в понеделник. Държим дълги позиции от понижения, а краткосрочната ни цел е 5,760 на S&P 500. Вероятното рали днес е подхранено от обратната тарифна политика на Тръмп относно електрониката. Ще преоценим, докато новата информация стане налична. За сега, американският пазар е в режим на търговия в диапазон, със S&P 500, търгувайки се между 4,900 и 6,100.