FX.co ★ Пазарът иска, но се колебае

Имате ли план, г-н Доналд Тръмп? Някои вярват, че случващото се е майсторска дипломация — те се надяват, че щом сериозни предложения от други страни стигнат до Белия дом, митата ще бъдат премахнати, БВП ще се ускори до 3%, а S&P 500 ще достигне нови рекордни върхове. Други са убедени, че вносните мита ще вкарат икономиката на САЩ в рецесия, което ще накара основния борсов индекс да поднови своя спад. Едно нещо е ясно: инвеститорите вече са уморени от несигурността и се надяват, че яснота относно новия търговски режим ще им позволи да купуват акции. Но не толкова бързо.

След обявяването на всеобхватните мита, станахме свидетели на десет дни на исторически турбуленции на финансовите пазари. Пазарната капитализация на S&P 500 се срина с 5,8 трилиона долара, само за да се увеличи отново с 4 трилиона. Белият дом се колебаеше между налагане на мита и обявяване на отлагания. Един ден повиши залозите срещу Пекин до 145%; на следващия освободи китайска електроника на стойност 100 милиарда долара от мита — около 23% от общия внос от Китай. Изненада ли е, че VIX скочи до най-високите си нива от март 2020 г.? Все още ли страхът управлява пазара?

Динамика на волатилността на фондовия пазар в САЩ

Да и не съвсем. Има нежелание към американските активи поради постоянно променящия се тон и решения на Белия дом. В същото време, наблюдаваме възраждане на FOMO — стратегията "купи или изпусни". Всъщност, намалението в S&P 500 оставя инвеститорите в състояние на "изкушение, но предпазливост".

Тази историческа волатилност направи активите-убежища победители: златото, японската йена и швейцарският франк. На пръв поглед силата на еврото може да изглежда нелогична, но като се вземе предвид, че германските облигации станаха бенефициенти на неоснователните решения на Белия дом — за разлика от американските Държавни ценни книжа — всичко започва да има смисъл.

Представяне на активите по време на дни на историческа пазарна волатилност

Инвеститорите са уверени, че Европа и Китай ще стимулират своите икономики за да компенсират негативното влияние на тарифите и търговските войни. Междувременно, отслабващото влияние на Тръмп върху Европейския съюз ускори изтичането на капитал от САЩ към ЕС, оказвайки натиск върху S&P 500.

Също така, експертите на Wall Street Journal са увеличили вероятността за рецесия в САЩ в рамките на следващите 12 месеца от 22% на 45%. Прогнозата за БВП за 2025 година е понижена от 2% на 0,8%, като някои анализатори очакват 2% свиване през тази година. Други обаче залагат на бързо облекчаване на тарифите и разширяване на БВП до 3%. Първият сценарий изглежда по-вероятен — предполага се, че фондовият пазар все още не е излязъл от трудностите. Трудните времена далеч не са приключили.

От техническа гледна точка, вътрешна свещ беше изиграна на дневната графика на S&P 500, което позволява формиране на дълги позиции. Сега е време за втория етап на предварително обявената стратегия: вземане на печалби от дълги позиции и продажба при отскок от съпротивление на 5500 и 5600.