FX.co ★ Американският пазар на кръстопът: нагоре или надолу?

Обзор за 15 април

Пазарът в САЩ на кръстопът: нагоре или надолу?

Основни индекси в САЩ в понеделник: Dow +0.8%, NASDAQ +0.6%, S&P 500 +0.8%, S&P 500: 5,405, търговски диапазон: 5,100–5,800.

Акциите започнаха седмицата положително.

Сутрешната траектория на S&P 500 го изведе 1.8% нагоре, но в крайна сметка индексът приключи сесията само 0.8% над нивото от петък, след като потъна в негативна територия по средата на деня, преди да се възстанови от низините.

Първоначално ентусиазмът на инвеститорите беше подхранен от облекчението, че смартфоните, лаптопите, полупроводниците, соларните панели и други електронни устройства са освободени от глобалната тарифа от 10% и 125% мито върху китайските стоки. Втората половина на сесията загуби инерция, тъй като търговците осъзнаха реалността: 20% от митата, свързани с фентанил, върху китайския внос остават в сила.

Допълнително нервност на пазара предизвика министърът на търговията Хауърд Лутник, който уточни, че изключенията са временни, и изказването на президента Тръмп, че скоро ще бъде обявена нова тарифа върху полупроводниците.

Вътрешнодневните колебания в акциите с гигантска капитализация също допринесоха за пазарната волатилност. NVIDIA (NVDA 110.71, -0.22, -0.2%) се открои, като се търгуваше до +3.0% вътрешнодневно, преди да потъне до -1.7% при най-ниското ниво на сесията.

Десет от единадесетте сектора на S&P 500 приключиха със загуби. Седем от тях завършиха повече от 1.0% по-високо, като финансовите се подкрепиха от положителния отговор на тримесечните печалби на Goldman Sachs (GS 503.98, +9.54, +1.9%).

Секторите, чувствителни към лихвените проценти, като недвижимите имоти (+2.2%) и комуналните услуги (+1.8%) оглавиха покачването, тъй като доходността на Държавните ценни книжа намаля.

Десетгодишната доходност спадна с 13 базисни точки до 4.36%, докато двегодишната доходност намаля с 12 базисни точки до 3.83%.

Макроикономическият календар за понеделник беше лишен от значими доклади от САЩ.

Тази седмица календарът включва мартенските данни за продажбите на дребно в сряда, последвани от началото на строителството на жилища и разрешителните за строеж в четвъртък.

Европейската централна банка ще проведе заседание в четвъртък, като се очаква да обяви намаление на лихвения процент с 25 базисни точки.

Годишно представяне до днешна дата:

Dow Jones Industrial Average: -4.8%S&P 500: -8.1%S&P Midcap 400: -11.7%Nasdaq Composite: -12.8%Russell 2000: -15.7%

Гледайки напред към вторник, участниците на пазара ще наблюдават:

8:30 ET: Индикатор за производство за април на Empire State (очакван -14.8; предишен -20.0), цени за износ за март (предишни 0.1%), цени на износа без селско стопанство (предишни 0.1%), цени за внос (предишни 0.4%) и цени за внос без петрол (предишни 0.3%)

Енергия: Brent crude в момента се търгува на $65.20. Петролът се опитва да се консолидира над нивото от $65 на фона на умерено успокоение на пазара в САЩ.

Заключение: Пазарът в САЩ постепенно възвръща стабилността си след бурните колебания, наблюдавани от 2 април, когато президентът Тръмп стартира серия от тежки тарифи, които разтърсиха световната търговия. Въпреки частичното отстъпление на Тръмп — 90-дневно отлагане на тарифите за повечето държави и временно преустановяване на тарифите за електроника, базова тарифа от 10% остава в сила. Освен това, търговските отношения между САЩ и Китай остават в застой, като двете страни са затънали в почти ембарговани нива на реципрочни тарифи. Не се предвиждат преговори на хоризонта, и двете страни чакат първо другата да отстъпи. Тази ситуация е почти сигурно, че ще предизвика вълна от инфлация в краткосрочен план, с икономически затруднения, които дебнеят както САЩ, така и Китай. Няколко изтъкнати американски бизнес лидери и икономисти предупреждават за възможна рецесия в САЩ.

Затова смятаме, че пазарът в САЩ не е на възход, а по-скоро се движи в ограничен диапазон. Ако текущото възходящо движение продължи, ще бъде мъдро да се реализират печалби. Въпреки това, в случай на спад — особено в бенчмаркове като S&P 500 — препоръчваме да се заемат дълги позиции.