FX.co ★ Падението на долара и фондовата борса продължава (AUD/USD може да продължи да расте, докато USD/JPY ще се понижи още повече)

Докато Европа и части от Азия все още празнуват Великден и политическият живот временно е спрял, в САЩ трендът "Make America Great Again", започнат от Доналд Тръмп, продължава да набира сила. Ако някой все още се е надявал, че ситуацията ще се стабилизира след като Президентът реши да отложи въвеждането на всеобхватни тарифи, миналата седмица показа, че подобни надежди са преждевременни.

Хаосът, създаден от САЩ — конкретно от Тръмп — продължава. Макар и да не е напълно извън контрол, хаосът засяга стойностите на активите и цялостното пазарно настроение. Миналата седмица дори Федералният резерв, чрез председателя Джером Пауъл, беше в центъра на вниманието.

Отново, Тръмп призова Фед да продължи да намалява лихвените проценти въпреки новите инфлационни рискове. Като се има предвид агресивния му натиск за постигане на целите му, инвеститорите видяха в това натиск знак, че е вероятно да има допълнителни спадове. На този фон, и след дългия великденски уикенд, американският долар отново попадна под интензивен натиск. Спадът му се възобнови по време на днешната азиатска борсова сесия. Спадовете на лихвените проценти от Европейската централна банка и други централни банки вече не са достатъчни, за да спрат спада на търсенето на долара.

Какво движи това?

Основната причина е почти паническият бяг от рискови активи — особено американски акции. Инвеститорите се страхуват, че рязкото изменение в политическата и икономическа парадигма при настоящата американска администрация ще навреди сериозно на националната икономика и ще въвлече световната икономика в продължителна и болезнена рецесия. Това би потиснало бизнес активността в реалната икономика и би намалило търсенето както на акции, така и на стоки. В такъв сценарий класическата стратегия влиза в игра: когато не виждате ясен път напред — особено в САЩ — вие се отървавате от доларови активи, акции и самия долар.

Това не означава, че еврото или паундът са в значително по-добро състояние. Икономическите условия в Еврозоната и Обединеното кралство са, може би, по-лоши от тези в САЩ.

Спадът в търсенето на "всичко американско" — включително акции и долара — е резултат от предходните масирани капиталови потоци в тези активи. Американският борсов пазар се беше повишил почти вертикално, със силно търсене на държавни ценни книжа, които подкрепяха долара. Инвеститорите се надяваха, че "икономическата машина на Бидън" ще продължи да функционира, просто нагласена от реформите на Тръмп — но това не се случи. 47-ият президент избра пълно преработване на предходната икономическа структура. Несигурността относно крайния резултат именно предизвиква днешната пазарна нестабилност.

Връщайки се към долара, той в момента се търгува малко над 98.00 по ICE индекса и вероятно ще продължи да спада след като този ниво бъде нарушено.

Сега, да разгледаме вторият — по-малко очевиден — причина за слабостта на долара: ясното намерение на Тръмп да отслаби долара спрямо всички основни валути (а не само тях). Невъзможно е да се стимулира износът и вътрешното производство със силен долар. За да станат американските стоки конкурентни в световен мащаб, валутата трябва да спадне — нещо лесно постижимо чрез намаляване на лихвените проценти, точно каквото иска Тръмп.

Като разгледаме всичко, което се случва на пазарите, вярвам, че ICE долларовия индекс ще падне под 98.00 тази седмица и може да тества подкрепата на 96.50 до края на седмицата. Вероятно е криптовалутите да се повишат умерено, подкрепени от слабостта на долара, но силен ръст не се очаква. Тяхната чувствителност към външни негативи може да доведе до спиране на възхода в следващите ден или два.

Цените на златото отново се повишиха поради постоянни страхове и несигурност. Нов рекорден връх на 3400.00 може да бъде достигнат скоро, може би днес или утре след кратка корекция.

По принцип настоящите пазарни условия вероятно ще се запазят — освен ако Тръмп не направи значителна промяна в своите геополитически и икономически политики.

Дневни прогнози:

AUD/USD

Двойката проби над нивото на съпротива от 0.6390. Положителните новини от Китай относно поддържането на подкрепяща парична политика от страна на централната банка — наред със слабостта на долара — може да подкрепят двойката и да я тласнат нагоре след кратко оттегляне до 0.6555. Потенциална входна точка за покупка може да бъде нивото от 141.14.

USD/JPY

Двойката падна под силното ниво на подкрепа от 141.65. Слабостта на долара и вероятността за по-нататъшни намаления на лихвите в САЩ — в контраст с потенциално повишение на лихвите в Япония — оказват натиск върху двойката. Ако тези тенденции продължат, USD/JPY може първо да падне до 140.00, а след това до 138.80. Възможна входна точка за продажба може да бъде нивото от 1594.18.