FX.co ★ Еврото се доближава до финалната линия

Всичко в крайна сметка завършва—както доброто, така и лошото. Може безкрайно да се дебатира дали намаляването на депозитната лихва на Европейската централна банка е положително или отрицателно за еврото. Въпреки това, наближаващият край на цикъла на монетарната експанзия е отлична новина за EUR/USD. В комбинация с новите заплахи от Доналд Тръмп и страховете, че политиката на Белия дом относно митата най-накрая ще започне да влияе на трудовия пазар, този фактор допринася за възстановяването на възходящата тенденция на еврото.

Прогнози за депозитната лихва на ЕЦБ

След заседанието на Управителния съвет на 5 юни, инвеститорите очакват ставката по депозитите да бъде намалена до 2%. Това би било осмото действие на парично разширение през 2024–2025 година – и този ход може да се окаже последен. „Гълъбите“ биха предпочели да продължат, вярвайки, че икономиката на еврозоната е невероятно да издържи търговската война без стимул. „Ястребите“ са против; те твърдят, че ниските разходи по заеми биха насърчили правителствата да поемат повече дългове, рискувайки превръщането на валутния блок от святкащ в разточител, което би подкопало финансовата му стабилност.

Към това добавяме несигурността около търговските преговори между САЩ и ЕС, анулирането на универсалните тарифи от Международния търговски съд и подновените заплахи на Тръмп относно удвояване на тарифите върху стомана и алуминий. Става ясно, че Кристин Лагард и нейните колеги нямат причини да бързат. Логиката диктува приемането на позиция за чакане и наблюдение. Освен това, сигналите от Лагард относно прекратяването на цикъла на облекчаване на паричната политика могат да дадат зелена светлина на бичовете в EUR/USD.

Докато ЕЦБ приключва, Федералният резерв тепърва започва. Членът на FOMC Кристофър Уолър смята, че Федералният резерв ще възобнови своята цикъл на намаляване на лихвите през втората половина на годината. Той аргументира, че високата инфлация заради тарифите ще бъде временна — цените няма да останат повишени, както през 2022 година. Фискалната стимулация сега е по-слаба, а пазарът на труда е по-неустойчив от преди. Ако признаци на охлаждане на пазара на труда се появят още през май, мечките в EUR/USD може и да започнат да оформят своите прощални писма.

Основният сценарий допуска, че заетостта ще покаже признаци на предстояща икономическа криза в САЩ едва през есента. Засега уволнените държавни служители, включително тези, уволнени от Илон Мъск, все още се отчитат в работната сила. Ако кризата настъпи по-рано, американският долар ще се озове в беда.

Динамика на заетостта в САЩ

Съдейки по неутралната пазарна реакция на твърдението на Тръмп, че Китай е нарушил условията на примирието, пазарите постепенно се отдалечават от страховете свързани с търговската война и се връщат към традиционните фундаментални показатели. В резултат на това, резултатите от юнското заседание на Европейската централна банка (ЕЦБ) и докладът за заетостта в САЩ за май привличат все по-голямо внимание във Форекс търговията.

Технически, на дневната графика, EUR/USD формира модел „Spike and Ledge“. Пробив над диапазона на справедливата стойност от 1.1190–1.1390 позволи изграждането на дълги позиции от областта 1.1200–1.1225. Тези позиции трябва да се задържат.