FX.co ★ Петрол: Ще задържи ли пазарът подкрепата или счупените трендове са капан за биковете?

От началото на седмицата петролният пазар остана в състояние на напрегнато равновесие. Брент, след като загуби възходящия си тренд от май, успя да се възстанови само частично: след като падна до $68, цените се върнаха назад благодарение на положителните данни за запасите в САЩ, но бързо се сблъскаха с устойчивостта при прекъснатата трендлиния.

Тази граница сега държи ключа към бъдещето на петрола в краткосрочен план: или цените ще се консолодират над нея, отваряйки пътя към $70 и повече, или ще последва ново низходящо преобръщане, насочвайки се към $65–66 за барел.

Фундаментални фактори: Търсенето предлага подкрепа, но натискът остава

Основният бичи фактор е острото намаляване на запасите в САЩ. Според данните на EIA, запасите от суров петрол са намалели с 3.17 милиона барели миналата седмица, бензинът с 1.74 милиона, и въпреки че дестилатите са се увеличили с 2.93 милиона, те остават на най-ниско сезонно ниво от 1996 година насам.

Тази тенденция ясно сочи на силно лятно търсене, което помогна за възстановяването от локалното дъно.

Въпреки това, солидно фундаментално обръщане все още не се е материализирало. Спокойствието в Близкия изток е премахнало обичайния геополитически рисков марж, а OPEC+ продължава своята политика на ускорено възстановяване на производството, което тежи на цените.

Сложността на ситуацията се увеличава от търговските преговори между САЩ и ЕС, където се обсъжда сделка, включваща 15% мито върху европейските стоки и 50% мито върху стоманата и алуминия извън квотите.

Ако не бъде постигнат компромис до 1 август, контрамерки от страна на ЕС могат да усложнят глобалната търговска несигурност и да увеличат риска от спад в търсенето на петрол.

В краткосрочен план, пазарът беше разтърсен от новини, свързани с предлагането: временни забавяния при черноморските терминали на Русия, частично замърсяване на азербайджанския петрол и диверсификация на покупките от страна на индийската Reliance поради нови санкции от ЕС.

Тези фактори могат да осигурят краткосрочна подкрепа, но не променят по-широката картина: без силен катализатор, петролът рискува да остане в низходяща фаза.

Брент сега се намира в зона на несигурност. Прекъснатата трендлиния от май действа като устойчивост, и ако цените не успеят да се консолидират над нея, вероятно ще възобновят низходящото движение.

Мечи цели се намират на $66.7 и $65.3 — зони на близко търсене. За да се възстанови бичото настроение, е необходимо цената на петрола да пробие $69.5 и да се консолидира над $70.

Газ: Балансиране на пазара върху критична подкрепа

Газовият пазар показва подобен модел, но натискът изглежда дори по-интензивен. Фючърсите се сринаха под 3.10 долара за MMBtu, достигайки най-ниското ниво от края на април. Причините остават същите като през последните седмици: рекордно производство (107.2 милиарда кубични фута на ден през юли спрямо юнския рекорд от 106.4) и ревизирани прогнози за времето.

Въпреки че горещините ще се задържат в САЩ до началото на август, тяхната интензивност сега се очаква да бъде по-ниска от първоначално прогнозираната, което намалява краткосрочното търсене за охлаждане.

Високите обеми на производство позволяват на силни инжекции в складовете да продължат, като запасите вече са с 6% над сезонната норма. Потокът на LNG към експортните терминали е 15.8 милиарда кубични фута на ден — нарастващ, но все още недостатъчен да компенсира общия натиск върху доставките.

В резултат на това, подобно на петрола, газът е загубил най-новата си възходяща тенденция (която се задържа от август 2024 г.) и сега тества критичната хоризонтална зона от $3.00–3.10.

Това ниво многократно е подкрепяло пазара в миналото и остава ключово бойно поле за оптимистите.

Природният газ има леко по-добри шансове за възстановяване: RSI на часовите графики е влязъл в зоната на препродаденост, увеличавайки вероятността от краткосрочен обрат. Обаче, докато цените останат под трендовата линия, пълното възстановяване на предходния възходящ импулс остава преждевременно.

Пробив под $3.00 би отворил вратата към мартенските дънове около $2.85, докато движение обратно над $3.30 би позволило на пазара отново да се стреми към $3.50 и по-високо.