FX.co ★ ЕЦБ оставя лихвените проценти непроменени

Вчера много хора наблюдаваха как Европейската централна банка ще действа при сегашните условия, тъй като икономиката все още има нужда от стимули, но инфлационните рискове възпрепятстват по-нататъшното смекчаване.

След заседанието президентът Кристин Лагард заяви, че ЕЦБ е приела изчакваща позиция, оставяйки лихвените проценти непроменени за първи път от повече от година насам на фона на несигурност в търговските отношения със Съединените щати. Това решение отразява деликатния баланс, който ЕЦБ трябва да поддържа между необходимостта от подкрепа на икономическия растеж в еврозоната и опасенията за потенциалния ефект от търговските войни върху европейските икономики. Предишни мерки, като намаляване на лихвените проценти, имаха само ограничен ефект върху инфлацията, която остава около целевото ниво на ЕЦБ.

Несигурността в търговските отношения между САЩ и Европа, както и с други страни, създава значителни рискове за европейската икономика. Потенциални мита и търговски бариери могат да повлияят негативно на износа, инвестициите и общия икономически растеж. В този контекст ЕЦБ предпочита да изчака и оцени последствията от търговските политики, преди да предприеме по-нататъшни действия. Въпреки това, тази позиция на изчакване не означава бездействие. ЕЦБ продължава да следи внимателно икономическите показатели и е готова да действа, ако ситуацията се влоши. Лагард подчерта, че ЕЦБ задържа всички инструменти в арсенала си и е готова да ги използва, за да поддържа ценовата стабилност и да подкрепя икономическия растеж в еврозоната.

Трябва да се отбележи, че вчера депозитната лихва беше запазена на 2%, както бе предсказано от преобладаващата част от анализаторите. ЕЦБ, все още без яснота относно окончателното ниво на митата, не предостави насоки относно следващите си стъпки. С инфлация от 2%, "сме в добра позиция да изчакаме и да видим," заяви Лагард пред репортери във Франкфурт. "Ние сега сме в добра позиция да изчакаме и да видим как тези рискове ще се развият през следващите месеци."

Инвеститорите сега се чудят дали служителите ще продължат с още редукции след осем намаления на лихвените проценти от юни 2024 г., или дали цикълът на отпускане е приключил. Изявлението на ЕЦБ отбеляза, че въпреки устойчивостта на икономиката, общата перспектива остава силно несигурна, особено поради търговските спорове. Други притеснения включват силното евро и рязкото увеличение на правителствените разходи за инфраструктура и отбрана.

Трейдърите са намалили очакванията за още една редукция с 25 базисни точки тази година, сега възлагайки 70% вероятност в сравнение с 90% по-рано. Икономисти, анкетирани преди решението, прогнозираха финалното изместване с една четвърт точка в този цикъл, вероятно през септември. Въпреки че Лагард заяви, че икономиката на 20-те държави от еврозоната расте в общи линии в съответствие или леко над очакванията, тя подчерта, че рисковете остават наклонени надолу. "Високи реални и очаквани мита, поскъпването на еврото и продължаващата геополитическа несигурност правят компаниите по-нежелателни да инвестират," каза тя. "Ако търговското и геополитическото напрежение се облекчи бързо, това може да повиши настроенията и да стимулира активността."

Що се отнася до текущата техническа перспектива на EUR/USD, купувачите сега трябва да пробият нивото 1.1760. Само тогава ще бъде възможно да се насочат към тест на 1.1790. От там, може да последва движение към 1.1825, но товаще бъде доста предизвикателно без подкрепата на големи пазарни участници. Най-далечната цел нагоре остава нивото 1.1860. В случай на спад, очаквам по-сериозна активност на купувачите около нивото 1.1735. Ако не се отбележи подкрепа на това ниво, може да бъде разумно да се изчака повторен тест на дъното 1.1710 или да се разгледат дълги позиции от 1.1680.

Относно текущата техническа перспектива на GBP/USD, купувачите на паунда трябва да преодолеят най-близката съпротива на 1.3515. Само тогава ще бъде възможно да се осъществи движение към 1.3540, въпреки че преминаването над това ниво вероятно ще бъде трудно. Най-далечната цел нагоре е зоната на 1.3580. Ако двойката падне, мечките ще се опитат да поемат контрола на 1.3470. Ако успеят, пробивът на този диапазон би представлявал сериозен удар за биковете и ще свали GBP/USD до 1.3435, с потенциал да достигне до 1.3400.