FX.co ★ Влошаването на пазара на труда в САЩ може да се разглежда като положителен сигнал

След като в понеделник пазарите бяха фокусирани върху скандала около L. Cook, главен икономист на Fed, и реагираха на затихващата тема за търговските войни, сега вниманието се насочва към публикуването на критичните данни за пазара на труда в САЩ — числата, които имат потенциал да променят напълно разговора за необходимостта от намаляване на лихвения процент от Федералния резерв.

Нека започнем с доклада на JOLTS за отворените работни места за юли, който бе публикуван в сряда. Данните отчетоха значително намаление както в сравнение с консенсуса (7.181 милиона спрямо прогнозата за 7.380 милиона), така и със предходната стойност, която бе преработена да бъде 7.357 милиона.

Тези данни ясно илюстрират, че през юли американският пазар на труда започна да се забавя по всички параметри, тенденция, която вече бе сигнализирана от предишни публикации на ADP и на Министерството на труда. Сега пазарите са фокусирани върху днешния доклад за заетостта от ADP за частния сектор. Според консенсуса, икономиката на САЩ се очаква да добави 73,000 частни работни места през юли спрямо 104,000 предходния месец. Ако реалните данни съвпаднат с очакванията или са по-ниски — или дори леко по-високи, но под 100,000 — това би било силно потвърждение за охлаждането на пазара на труда. Парадоксално е, че подобно негативно развитие би се тълкувало като добра новина. В този случай участниците ще се ръководят от класическия принцип "лошите новини са добри новини", защото това би открило вратата за намаляване на лихвения процент на Федералния резерв с 0.25% на заседанието на 17-ти септември.

Въпреки че докладът на ADP не е изчерпателен и не обхваща пълната картина на трудовия пазар в САЩ, той все пак може да предизвика повишено търсене на акции в очакване на официалните данни за нетехническата заетост от Министерството на труда в петък.

Как биха реагирали пазарите на слаби данни за трудовия пазар в САЩ?

Както вече съм отбелязал, перспективите за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв вече са основният въпрос за пазарите. Това е ключов въпрос, който може да промени общата перспектива. Намаляването на лихвения процент би довело до по-ниска възвръщаемост на депозитите и облигациите, осигурявайки катализатор за слабост на долара на валутния пазар. Въпреки това, както вече бе споменато, всяко намаление на долара вероятно ще бъде ограничено, тъй като много от другите валути в кошницата на долара също се борят със значителни икономически проблеми. Това важи особено за западните икономики като Обединеното кралство, ЕС, Австралия и подобни пазари.

По-слаб долар би могъл да подкрепи цените на златото, но ефектът вероятно ще бъде маргинален, тъй като облекчаването от страна на Fed вече в голяма степен е включено в цените, а има малко очаквания, че намалените геополитически рискове, като овладяване на ситуацията в Украйна, ще породят ново търсене на злато.

Пазарът на криптовалути, особено тези активи, свързани с долара, може да види известно ограничено краткосрочно подкрепление след намаляването на лихвата. Все пак, ефектът вероятно няма да продължи дълго, тъй като активите, носещи доходи, като акции с дивиденти, остават по-привлекателни в този сценарий.

Оценката на цялостната пазарна среда е умерено положителна.

Прогноза за деня:

#USDX

Индексът на долара остава в широк диапазон между 97.60 и 98.65 в очакване на данните за заетостта в САЩ. Ако отчетите на ADP и Министерството на труда се окажат под прогнозите, индексът може да спадне към 97.60. Нивото 98.12 може да служи като точка за потенциални разпродажби.

AUD/USD

Двойката все още се движи встрани, но може да се обърне нагоре и да насочи към 0.6560 заради отчета на ADP. Нивото от 0.6527 може да бъде добър вход за покупка.