FX.co ★ EUR/USD: Победата на Макрон и слабостта на долара

В четвъртък двойката EUR/USD тества ключовото ниво на съпротива 1.1660, което съответства на средната линия на индикатора Bollinger Bands на седмичната (W1) времева рамка. Двойката се покачва стабилно, и не само поради общата слабост на щатския долар. Еврото също играе роля, като реагира положително на последните политически събития във Франция.

Но първо, нека разгледаме един ключов въпрос — защо доларът отслабва? Неотдавна, американският долар беше в силно търсене като безопасна валута, но през последните три дни Индексът на щатския долар е в постоянен спад. Основните двойки с долара се промениха съответно. По-специално, продавачите на EUR/USD не успяха да пробият подкрепата на ниво от 1.1550, след което купувачите поеха контрол над двойката. Тази промяна настъпи на 14 октомври, веднага след речта на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл. "Биковете" на долара реагираха негативно на тона на лидера на Федералния резерв, тъй като той акцентира върху признаци на охлаждане на трудовия пазар в САЩ и на практика сигнализира за намаление на лихвите на заседанието през октомври.

Струва си да се отбележи, че дори преди забележките на Пауъл, пазарът вече очакваше Федералният резерв да направи намаление на лихвите с 25 базисни пункта този месец. Сега трейдърите са убедени, че още едно намаление ще последва през декември, сценарий, който доскоро изглеждаше несигурен. В момента, вероятността за намаление на лихвите през октомври е оценена на 97% (според инструмента CME FedWatch), докато вероятността за допълнително намаление през декември е 94%. Казано е ясно, че това говори много. Освен това пазарът сега дава 50% шанс за още едно намаление през януари, довеждайки общото очаквано намаление до 75 базисни пункта.

Само данните за неселскостопанската заетост през септември и данните за инфлацията могат да потвърдят или оспорят тези очаквания, но поради правителственото затваряне, публикуването им е отложено за неограничено време. Единственото изключение е Индексът на потребителските цени (CPI), който е насрочен за 24 октомври. Ако той отрази стагнация или забавяне на инфлацията, доларът ще бъде подложен на допълнителен натиск, засилвайки очакванията за намаление на лихвите с 50 базисни пункта до края на годината.

Непрекъснатото затваряне на правителството на САЩ също играе значителна роля в слабостта на долара. Вече на 16-ия ден, това напрежение струва на икономиката на САЩ около 15 милиарда долара на седмица в загубен БВП, според Белия дом. Всеки ден на бездействие е индиректен удар по долара. А тъй като и демократите, и републиканците отказват да правят компромиси, това затваряне може да се превърне в едно от най-дългите в историята.

Междувременно, във Франция, политическата криза най-накрая намери разрешение: законодателите отхвърлиха вот на недоверие срещу правителството на премиера Себастиен Лекорну. Въпреки че това е само временно паузиране на политическото напрежение, еврото реагира положително на новината.

В заключение, Лекорну — близък съюзник на президента Еманюел Макрон — първоначално подаде оставка само след 27 дни на поста си поради противоречия с парламента. Макрон го преназначи за премиер, предупреждавайки, че вот на недоверие би довел до разпускане на парламента и предсрочни избори. В крайна сметка, Лекорну избегна второ подаване на оставка, основно като се съгласи да отложи непопулярната пенсионна реформа.

От една страна, това не е щастлив край, тъй като основните проблеми на политическата криза остават неразрешени. Парламентът остава фрагментиран без ясна мнозинство, а крайнодесните и определени леви фракции продължават да искат рестартиране на правителството. От друга страна, Макрон избегна най-негативното политическо последствие — включително за еврото — като отклонява неизбежни избори, които биха могли да укрепят дясната сила с несигурни последици.

Допълнителен натиск върху долара беше оказан и от публикуването на Индексът на производството на Фед във Филаделфия, който неочаквано падна до -12.8 точки през октомври. Повечето анализатори прогнозираха ръст до 8.6. Този рязък спад подчертава значително намаляване на индустриалната активност във Филаделфия и околните региони.

Като цяло, тази фундаментална обстановка подкрепя по-нататъшен ръст на EUR/USD. Въпреки това, е препоръчително да се обмислят дълги позиции само след като двойката решително пробие над нивото на съпротива от 1.1660, което съвпада с горната граница на облака Комо на H4 графиката и със средната линия на Болинджър на W1 времева рамка. Двойката направи няколко опита в четвъртък да пробие и задържи над това ниво, но до момента неуспешно. Затова, дългите позиции ще станат уместни само когато биковете на EUR/USD окончателно преодолеят това ниво и се консолидират над него. В този случай, следващите цели за повишение ще бъдат 1.1690 (горната линия на Болинджър на H4 времева рамка) и 1.1730 (линията Киджун-сен на D1 времева рамка).