FX.co ★ Доларът си възвръща влиянието

Бедата рядко идва сама. Покрай политическите сътресения във Франция, разочарованието на инвеститорите от внедряването на финансовия стимул в Германия и застой на надеждите за мир в Украйна, EUR/USD сега е под натиск от най-резкия скок в цените на петрола от началото на конфликта Израел-Израел през юни. Като нетен вносител на петрол, еврозоната беше силно засегната от 5% скачане в цените на сорта Brent — нов удар за еврото.

Динамика на EUR/USD и цените на петрола

Европа все още е оплетена в продължаващата френска бюджетна криза, и сега EUR/USD може да загуби едно от ключовите си предимства—различието в паричната политика. Официални лица от Европейската централна банка продължават да настояват, че настоящите лихвени проценти са подходящи, но това вече не изглежда да предоставя значима подкрепа за регионалната валута. В същото време, валутният пазар претърпява промяна в очакванията си относно политиката на Федералния резерв на САЩ.

Пазарът на фючърси изглежда е реагирал прекомерно. След септемврийското намаление на лихвените проценти, търговците на деривати прогнозираха не само още две намаления от Фед през октомври и декември, но също и до три рунда на облекчаване на паричната политика през 2026 г. В контраст, последните прогнози на FOMC предвиждат само едно. С приближаването на заседанието на 28–29 октомври, инвеститорите започват да осъзнават, че може да са изпреварили събитията.

Инфлацията в САЩ за септември рискува да ускори до 3.1%, най-високото ниво от пролетта на 2024 г. Ранен индикатор от Фед в Атланта сочи към ръст от 3.9% на БВП за тримесечието. Комбинирайте това с възходящия пазар на акции, падащите доходности на облигациите и все още слабия американски долар спрямо началото на годината, и резултатът е силно облекчени финансови условия. Такава комбинация може да оправдае пауза в намаленията на лихвите от Фед. Ако не, инфлацията може отново да се покачи, събуждайки спомени от 70-те години, когато Фед трябваше да обърне курса, което доведе до рецесия.

Промяна на настроението на пазара на долара

Когато пазарът цени агресивно облекчаване на политиката, а крайният резултат е по-консервативен, това води до сила на щатския долар. Текущата динамика на риска предполага продължаващо покачване на USD Index. Според Standard Chartered Bank, EUR/USD може да падне до 1.12 към средата на 2026 година. Фирмата смята, че инвеститорите подценяват риска от възстановяване на зелената банкнота. Преоценка на очакванията за лихвените проценти би дала нов импулс на долара.

От друга страна, Danske Bank гледа на скорошната низходяща инерция на EUR/USD като временно явление. В средносрочен план се очаква двойката да възобнови своя възходящ тренд благодарение на подобряващата се ефективност на европейски активи, намаляващото търсене на американски ценни книжа и промяната към по-мека политика на Федералния резерв.

На дневната графика EUR/USD продължава да се бори за долната граница на своя справедлив ценови диапазон от 1.1610–1.1760. Докато мечките задържат това ниво, е технически обосновано да се поддържат къси позиции, започнати от 1.1645. Освен това, формирането на вътрешна лента предоставя възможност за поставяне на чакащи поръчки на нейните крайности – 1.1615 за покупка и 1.1585 за продажба.