FX.co ★ Биткойн губи инерция: Активират се заспали монети, докато пазарът търси нова опора

Биткойн навлиза във фаза на повишена несигурност. На фона на намаляващите цени и отслабващата инерция, големите притежатели започнаха да преместват отдавна неактивни монети. Според CryptoQuant, около 15,965 BTC, които са останали без движение почти три години, бяха прехвърлени в сряда на цена около $108,000—еквивалент на приблизително $1.7 милиарда.

Подобни мащабни движения рядко се случват без причина. В миналите пазарни цикли активирането на тези "спящи" монети често съвпадаше с края на фазите на покачване и началото на корекции.

Обаче настоящата ситуация е по-нюансирана. Тези трансфери могат да представляват не само извличане на печалба—те могат да сигнализират вътрешно ребалансиране на портфейлите или подготовка за институционално преразпределение.

За анализаторите, подобни транзакции служат като сигнали, че дългосрочните очаквания може да се променят. Когато дългосрочните притежатели започнат да преместват средства след продължителна тишина, това е индикатор, че стратегиите се преоценяват на фона на нарастваща несигурност.

Нови китове в риск: Нереализираните загуби увеличават натиска за продажба

От другия край на пазара са така наречените нови китове—големи адреси, които навлязоха през последните месеци на средна цена около $113,000. При текущите цени, те носят нереализирани загуби, близки до $7 милиарда.

Психологическият фактор играе критична роля тук. Нереализираните загуби често предизвикват паническа продажба, особено сред участници с краткосрочни инвестиционни хоризонти. Ето защо, според Glassnode, над 22,000 BTC са били продавани ежедневно от юли насам—обем, достатъчно значителен, за да влияе на динамиката на пазара.

Все още няма признаци на пълна капитулация. Анализатори също наблюдават контратенденции: през последните няколко дни около 26,500 BTC са влезли в портфейли за натрупване—това показва, че някои инвеститори активно изкупуват спада. Това отразява неустойчива равновесие между натиска за продажба и натрупването—пазарен сблъсък между страха и рационалността.

Биткойн опции при исторически върхове: Пазар в очакване на волатилност

Докато спот пазарът показва признаци на умора, сегментът за деривати преживява безпрецедентна активност. Deribit съобщи за рекордно високи отворени позиции в Биткойн опциите—общо $50,27 милиарда—върх, който подчертава степента, до която трейдърите се защитават срещу потенциални спадове.

Основният интерес е съсредоточен върху пут опциите със страйк цена от $100,000. Тяхната комбинирана номинална стойност надвишава $2 милиарда, като ги поставя почти наравно с кол опциите при $120,000 и $140,000. Пазарът оценява широк спектър от движения, оставяйки място както за продължаващ спад, така и за потенциално възстановяване.

Изпълнителният директор на Deribit, Luuk Strijers, подчерта, че този растеж на отворените позиции "отразява зрялостта на пазара и способността му да се адаптира към всяка фаза—била тя рали, отстъпление или консолидация."

Волатилността намалява, но рисковете остават

Въпреки увеличения интерес към опциите, общият обем на отворени позиции в Биткойн фючърси е спаднал с около 30%, според Glassnode. Това предполага намаляване на краткосрочните спекулативни позиции и преминаване към по-балансирани стратегии.

Подобна ротация на капитала обикновено предхожда консолидационна фаза. Волатилността намалява, импулсивните движения стават по-редки, а посоково движение се управлява от основни фактори—търсене на спот и поведението на дългосрочни притежатели.

Ключова зона на подкрепа: $107,000–$108,000

От техническа гледна точка, диапазонът $107,000–$108,000 остава ключовата зона на подкрепа на пазара. Тази зона държи значителни лимит ордери за покупки, които предпазват цената от по-нататъшно падане. Загуба на тази зона може да отвори пътя до $100,000, докато възстановяване над $113,000 би сигнализирало за нова активност на купувачите.

Glassnode предупреждава: "Ако Биткойн не успее да възстанови $113,100, делът на монетите със загуба ще се увеличи значително, засилвайки стреса на пазара и увеличавайки риска от капитулация на по-новите инвеститори."

Дългосрочна перспектива: Институциите остават ангажирани

Въпреки краткосрочното охлаждане, дългосрочните настроения остават внимателно оптимистични. Институционалните играчи продължават да увеличават експозицията си към крипто. Galaxy Digital отчете рекорден тримесечен приход от $29 милиарда, което подсказва продължаващ интерес от страна на професионални инвеститори.

Tom Lee от Fundstrat и Arthur Hayes от BitMEX все още прогнозират ценови цели в диапазона $200,000–$250,000, посочвайки ограничения на предлагането след разполовяването и потенциален приток на капитал от традиционните финансови пазари.

Дори по-консервативни фигури, като Mike Novogratz, признават, че основната структура на пазара се е укрепила и че последните месеци на волатилност не са нарушили по-широката дългосрочна възходяща тенденция.