FX.co ★ Пазарът върви по ръба на бръснача

Има ли причина за паника, когато корпорациите са силни като бик, икономиката на САЩ се разраства, а Федералният резерв планира да продължи да намалява лихвените проценти? Положителни доклади за печалбите от Intel и други компании действат като катализатор за бързо възстановяване на S&P 500 от местното му дъно. Инвеститорите направиха това, което са искали да направят от известно време насам — купиха при спад. Дали рекордно високите нива са точно зад ъгъла?

Според данни на LSEG, от 130 компании от S&P 500, които са отчели резултати за третото тримесечие, 86% са надминали прогнозите за печалби. Тази цифра не само отразява тяхното добро здраве, но и стабилната икономика на САЩ. Освен това, признаци на подобрение дават сила на купувачите на акции.

Динамика на индексите на акции в САЩ

Продажбите на нови жилища се увеличиха с най-бърз темп за последните седем месеца. Производствената активност в централната част на САЩ се разраства за четвърти пореден месец след три години на спад. Потребителските разходи чрез кредитни карти в шестте най-големи банки се увеличиха с 7.5% през периода юли–септември, значително изпреварвайки инфлацията.

Goldman Sachs отбелязва, че финансовите условия в момента са най-благоприятни за икономиката от пролетта на 2022 г. насам, а водещ индикатор на Федералната резервна банка на Атланта прогнозира ускоряване на ръста на БВП на САЩ до 3.9% през третото тримесечие.

Ако добавим към това и ясното намерение на Федералния резерв да понижи лихвите, става по-лесно да повярваме в скоро възобновяваща се възходяща тенденция за S&P 500. Наистина, фючърсните пазари оценяват на 99% вероятността за облекчаване на монетарната политика през октомври и 92% през декември.

Инвеститорите вярват, че дори ускоряване на потребителските цени в САЩ през септември няма да попречи на Федералния резерв в неговия курс за облекчаване на монетарната политика. Например, JP Morgan вижда 65% шанс S&P 500 да се покачи след публикуването на данните за инфлацията.

Прогноза за реакцията на S&P 500 към инфлационните данни

Би било погрешно да се каже, че всички облаци над S&P 500 са се разсеяли. САЩ и Китай продължават да ескалират напрежението по време на търговските преговори. Вашингтон е започнал разследване на спазването от страна на Китай на ангажиментите му за закупуване на земеделски стоки от първата търговска война. Тогава Пекин отказа да ги изпълни, позовавайки се на негативното въздействие на пандемията.

Доналд Тръмп настоява Китай да облекчи експортния контрол върху редкоземните елементи, да увеличи вноса на американска соя и да блокира доставките на фентанил в САЩ. В замяна, той обещава да запази относително ниските тарифи. Въпреки това, Китай се държи за своите козове. Да ги отпусне би означавало поражение.

Позициите на двете страни са много различни, което подсказва за трудни преговори в бъдеще. Пазарите изглежда подценяват рисковете от търговска война, а рязък скок на инфлацията може да предизвика нова вълна от разпродажби в широкия борсов индекс.

Технически, на дневната графика на S&P 500, се разиграва битка за справедливата стойност на 6745. Победа за биковете би отворила врата към предишните дългосрочни цели на 6800 и 6920. Обратно, поражение би оправдало продажби към 6650 и 6585.