FX.co ★ Преглед на EUR/USD. 12 февруари. Пазарът на труда остава във фокуса

Валутната двойка EUR/USD се търгуваше изключително спокойно в сряда до публикуването на отчетите за Non-Farm Payrolls и безработицата. Това не е изненадващо, тъй като пазарът очакваше именно тези данни още от миналата седмица. Вместо Non-Farm Payrolls и официалните данни за безработицата, трейдърите трябваше да се задоволят с отчетите ADP, JOLTs и стандартните седмични заявления за помощи при безработица. И трите отчета разочароваха, допълнително разпалвайки огъня, под който доларът гори вече повече от година.

Въпреки силния ръст на БВП все повече експерти посочват изкуствения характер на този растеж. Да си припомним, че преди няколко дни Доналд Тръмп заяви, че очаква Kevin Warsh да ускори икономиката до 15%. Мнозина приеха това като шега, но е ясно към какво се стреми Тръмп. Той иска да стимулира американската икономика още повече. По какви пътища и с какви методи? Експертите отбелязват, че реалната покупателна способност на американското население намалява. Вече сме споменавали, че официалната инфлация остава относително ниска, но въпреки това цените се повишават, както забелязват много американски потребители. Това създава парадокс: икономиката расте, но покупателната способност спада, товарите върху домакинствата се увеличават, а броят на недоволните от политиките на Тръмп нараства стремително.

Отделно трябва да подчертаем и отслабения пазар на труда в САЩ. Спадът се вижда с просто око. Пазарът на труда е основата на всяка икономика. Ако населението не може да си намери работа, то не може да изплаща кредити, да прави покупки, да се лекува или да плаща за услуги. Отново, на хартия всичко изглежда управляемо. Безработицата е едва 4,4%, а пазарът на труда, формално погледнато, създава работни места. Но защо тогава все повече американци съобщават, че не могат да намерят работа и излизат по улиците да протестират?

Предлагаме да се анализира ситуацията около долара и САЩ като цяло, а не през призмата на отделни отчети. Единични макроикономически данни могат да подкрепят американската валута единствено защото реалните им стойности са надхвърлили очакванията. Този икономически парадокс е отбелязван и преди. Ако, например, прогнозата за отчета Non-Farm Payroll е 20 000, а реалната стойност излезе 30 000, това означава, че условията са по-добри от очакваното от пазара и доларът поскъпва. Въпреки това практически всички трейдъри и икономисти разбират, че дори 50 000 нови работни места месечно е изключително ниска стойност, която не е достатъчна, за да предотврати ръст на безработицата.

По наше мнение именно техническият анализ в момента най-добре илюстрира ситуацията. Погледнете дневната графика: откакто Доналд Тръмп стана президент за втори път, доларът или пада, или в най-добрия случай се движи в застой. Така че през последните 13 месеца не е имало съществен ръст спрямо еврото (неговия най-сериозен конкурент). Все още не виждаме нищо, което да дава основание американската валута да очаква поскъпване, особено при положение че Тръмп открито приветства нейното отслабване.

Средната волатилност на двойката EUR/USD за последните 5 търговски дни към 12 февруари е 72 пипса, което се счита за „средна“ стойност. Очакваме двойката да се търгува между 1.1807 и 1.1951 в четвъртък – горният канал на линейната регресия е насочен нагоре, което подсказва за по-нататъшен ръст на еврото. Индикаторът CCI е навлязъл в зоната на прекупеност, като предупреждава за възможна корекция надолу.

Най-близки нива на подкрепа:

• S1 – 1.1841
• S2 – 1.1719
• S3 – 1.1597

Най-близки нива на съпротива:

• R1 – 1.1963
• R2 – 1.2085
• R3 – 1.2207

Търговски препоръки:

Двойката EUR/USD продължава силна корекция в рамките на възходящия тренд. Глобалният фундаментален фон остава критично негативен за долара. Двойката прекара седем месеца в страничен диапазон и е вероятно сега да е моментът за подновяване на глобалния тренд от 2025 г. насетне. Доларът няма фундаментална основа за дългосрочен растеж. Затова единственото, на което може да разчита, е флет или корекция. Ако цената е под пълзящата средна, могат да се разглеждат малки къси позиции с цел 1.1719, изцяло на техническа основа. Над линията на пълзящата средна дългите позиции остават актуални с цели 1.1963 и 1.2085.

Обяснения на илюстрациите:

• Каналите на линейната регресия помагат да се определи текущият тренд. Ако и двата са насочени в една и съща посока, това означава, че трендът в момента е силен.
• Линията на пълзящата средна (параметри 20.0, smoothed) определя краткосрочния тренд и посоката, в която следва да се търгува в момента.
• Нивата на Murray са целеви нива за движенията и корекциите.
• Нивата на волатилност (червени линии) показват вероятния ценови канал, в който двойката ще се движи през следващия ден, на база текущите показатели за волатилност.
• Навлизането на индикатора CCI в зоната на препродаденост (под -250) или прекупеност (над +250) сигнализира за вероятен обръщане на тренда в противоположна посока.