FX.co ★ Ротацията в технологичния сектор все още е в ход

Затишие пред буря. Американските фондови пазари бяха затворени вчера по повод Presidents' Day, така че вниманието беше насочено към фючърсите. Фючърсите върху Nasdaq поевтиняха, фючърсите върху S&P 500 се колебаеха между малки повишения и понижения, а фючърсите върху Dow отбелязаха лек ръст — мигновена снимка на текущата ротация.

Динамика на американските борсови индекси

Тази ротация, заедно с очакванията за подновено облекчаване от страна на Fed и продължаващите геополитически напрежения, доминира на пазара. Donald Trump заплаши с военни действия, ако Iran не подпише ядрено споразумение. В отговор Tehran провежда военни учения, което потиска глобалния апетит за риск.

Въпреки това Близкият изток е далеч, а инвеститорите са фокусирани върху по-непосредствени въпроси: кога Fed ще понижи лихвените проценти? Насоки може да дойдат от протокола от януарското заседание на FOMC и предстоящите данни за БВП и личните потребителски разходи.

Вниманието на пазара вероятно постепенно ще се насочва към потребителската активност. Наред с макро данните, Walmart, първият търговец на дребно, достигнал пазарна капитализация от 1 трилион долара, ще отчете резултатите си за четвъртото тримесечие, които пазарът ще следи внимателно.

Динамика при софтуерните акции

Междувременно пазарът все още се опитва да прецени как изкуственият интелект ще се отрази на компаниите от S&P 500. Goldman Sachs публикува кошница от компании — печеливши и губещи от AI — сред производителите на софтуер; тази кошница е нагоре с около 60% от май насам.

Сезонът на отчетите върви към своя край: 369 компании от S&P 500 вече са публикували резултатите си и, според LSEG, приблизително 80% са надминали очакванията на Wall Street за печалба на акция. Това, в комбинация с общ ръст на печалбите от 13%, кара JPMorgan да запази „bullish“ нагласа към американските акции.

Възможно е разпродажбата в технологичния сектор да е отишла твърде далеч. Историята около AI неизбежно ще има както победители, така и губещи, но пазарът се е фиксирал върху губещите — това е небалансиран поглед.

Инвеститорите ще разглеждат внимателно протокола от януарското заседание на FOMC. В залата имаше двама несъгласни, по-специално Stephen Miran и Christopher Waller. Ще бъде интересно да се разбере какви са били мотивите на Waller: дали това е опит за позициониране за поста председател на Fed или политически ход, с който да подкрепя пониженията на лихвите, за да угоди на Trump? Или просто преценка, основана на динамиката на пазара на труда и инфлацията?

Що се отнася до техническия анализ на S&P 500, дневната графика на S&P показва широк бар, последван от доджи със дълги горни и долни опашки — класически знак за висока несигурност. Пробив под нивото на опорен (pivot) супорт 6 815 би позволил на трейдърите да надградят по-ранните къси позиции в широкия индекс. Обратно, неспособност за пробив може да оформи фигура двоен минимум.