FX.co ★ Липса на консенсус в Комитета на FOMC

След излизането на важните данни за пазара на труда, инфлацията и безработицата в САЩ миналата седмица, пазарът трябваше да прецени как се е променило настроението на представителите на Федералния резерв в светлината на новата информация за състоянието на американската икономика. Бяха изнесени няколко речи от членове на FOMC и пазарът получи определени отговори на своите въпроси.

Странно или не, представителите на Fed продължават да настояват, че инфлацията остава твърде висока, и изразяват притеснения относно способността ѝ да се върне към нивото от 2% в близко бъдеще. Според мен тези опасения са неоснователни и членовете на FOMC биха могли леко да смекчат риториката си. Дори и да оставим настрана ревизията на данните за Nonfarm Payrolls за 2025 г. (която, по мое мнение, изисква допълнителни стимули за пазара на труда), ако се съсредоточим само върху инфлацията, тя в момента е само на 0.4% от целевото ниво. Какво чака Fed и защо?

Добре известно е, че ефектът от лихвените проценти е дългосрочен. Настоящата парична политика на Fed остава „рестриктивна“, което продължава да оказва забавящ ефект върху индекса на потребителските цени. Ако обаче Fed започне отново да разхлабва политиката, за да постигне инфлация от 2%, вероятно този показател няма да реагира незабавно. С други думи, инфлацията ще продължи да се забавя, което е нежелан сценарий за централната банка на САЩ, както и инфлацията над 2%.

Президентът на Chicago Fed Austan Goolsbee въпреки това подчерта пред слушателите, че инфлацията остава трайно повишена. Той посочи, че през 2026 г. Fed може да осъществи няколко кръга на понижения на лихвите, но само ако е уверена, че процесът на дезинфлация ще продължи. Goolsbee отбеляза, че инфлацията в сектора на услугите все още е твърде висока, за да се даде старт на нов кръг на облекчаване в момента. Остава само да попитаме Goolsbee какви доказателства биха били необходими, за да се отчете напредък към 2% инфлация, ако дори 2.4% не се квалифицира като такъв?

Във всеки случай президентът на Chicago Fed ясно даде да се разбере, че лично той не е склонен към „dovish“ решения в близко бъдеще. Отчасти търсенето на американска валута се повишава през последните дни именно на фона на текущата реторика от страна на представители на Fed.

Вълнова картина за EUR/USD:

Въз основа на анализа на EUR/USD заключавам, че инструментът продължава да изгражда възходящ сегмент на тренда. Политиките на Donald Trump и паричната политика на Fed остават важни фактори за дългосрочното отслабване на американската валута. Целите за текущия сегмент на тренда могат да се разширят до 25-та фигура. На този етап смятам, че инструментът остава в рамките на глобална вълна 5, поради което очаквам повишение на котировките през първата половина на 2026 г. В краткосрочен план обаче инструментът може да оформи още една низходяща вълна като част от корекция. Считам, че е разумно да се търсят зони и нива за нови покупки с цели в близост до 1.2195 и 1.2367, които съответстват на 161.8% и 200.0% по Fibonacci.

Вълнова картина за GBP/USD:

Вълновата картина за инструмента GBP/USD е напълно ясна. Петвълновата възходяща структура завърши своето формиране, но глобална вълна 5 може да приеме много по-удължена форма. Смятам, че в близко бъдеще може да се формира корективен вълнов набор, след което възходящият тренд да бъде подновен. Съответно, през следващите седмици бих препоръчал да се търсят възможности за нови покупки. По мое мнение при Donald Trump паундът има добър шанс да се повиши до $1.45–1.50. Самият Trump приветства отслабването на долара, а Fed има възможност отново да понижи лихвите на следващото заседание.

Основни принципи на моя анализ:

1. Вълновите структури трябва да бъдат прости и ясни. Сложните структури са трудни за търговия и често изискват корекции.
2. Ако няма увереност в това, което се случва на пазара, по-добре е да не се влиза в позиции.
3. Никога няма 100% сигурност в посоката на движение. Не забравяйте за защитните Stop Loss поръчки.
4. Вълновият анализ може да се комбинира с други видове анализ и търговски стратегии.