FX.co ★ Европейската централна банка следи отблизо развитието на валутните пазари

Въпреки че президентът на ЕЦБ Кристин Лагард каза след последното заседание, че не е притеснена от текущия обменен курс на еврото и не е съгласна, че неотдавнашното поскъпване представлява нова инфлационна заплаха, други представители на регулатора намекнаха, че ситуацията не е толкова еднозначна.

„Европейската централна банка следи отблизо тенденциите на валутните пазари и е готова да реагира на всяко възможно въздействие върху инфлацията“, заяви членът на Управителния съвет Франсоа Вилроа дьо Гало.

По думите на Вилроа, последното поскъпване на еврото спрямо долара до нива, невиждани от 2021 г. насам, е в центъра на вниманието, тъй като може да окаже низходящ натиск върху цените в Европа именно когато инфлацията се доближава до целта от 2%. Много икономисти също така твърдят, че подобно развитие може да усложни задачата по постигане на ценова стабилност, тъй като по-евтините вносни стоки в резултат на силното евро биха могли частично да неутрализират усилията за овладяване на инфлацията.

Така ЕЦБ е изправена пред дилема: от една страна, силното евро спомага за ограничаването на инфлацията; от друга страна, то може да забави икономическия растеж, като направи европейските стоки по-малко конкурентоспособни на световните пазари. В близък план политиката на ЕЦБ вероятно ще се стреми да намери баланс между тези противоположни сили, като същевременно запази фокуса върху изпълнението на мандата за ценова стабилност.

Макар Вилроа да подчерта, че ръстът се дължи на отслабването на долара на фона на несигурността около политиката в САЩ и все още задържа единната валута около дългосрочните средни стойности, той посочи, че институцията е в повишена готовност. „ЕЦБ няма целево равнище за обменния курс, но обменният курс е очевидно важен за нашите перспективи за инфлацията и растежа“, каза френският представител пред законодателите в Париж. „Нашият Управителен съвет ще остане много бдителен за тенденциите — и подчертавам повече тенденциите, отколкото нивото“, добави той.

Припомняме, че Вилроа отново зае по-мека позиция след последното заседание в сравнение с някои от колегите си в ЕЦБ, като повтори, че рисковете от непостигане на инфлационната цел са по-големи от рисковете от нейното надхвърляне. Той отново призова политиците да останат „прагматични“ и „гъвкави“ при определянето на лихвените проценти, които са на ниво 2% от средата на 2025 г. Вилроа заяви, че дори паричната политика да е добре обмислена, тя не може и не трябва да бъде непроменяема, и предупреди, че внезапен прилив на евтин внос от Китай може да окаже низходящ натиск върху цените.

Техническата картина за EUR/USD подсказва, че купувачите трябва да се стремят да си върнат нивото 1,1800. Това би отворило път към тестване на 1,1830. Оттам е възможно движение към 1,1860, макар че по-нататъшен ръст без подкрепата на големи пазарни участници би бил труден. Разширената цел е връхът при 1,1890. При спад се очаква съществен интерес за покупки около 1,1770. Ако там не се появят купувачи, би било разумно да се изчака ново дъно при 1,1740 или да се отварят дълги позиции от 1,1710.

Що се отнася до GBP/USD, купувачите трябва да овладеят най-близката съпротива при 1,3500. Само това ще им позволи да насочат усилията си към 1,3530, над което пробивът би бил труден. Разширената цел е зоната около 1,3560. Ако двойката поевтинее, „мечките“ ще се опитат да поемат контрол при 1,3465. Ако успеят, пробив под този диапазон би нанесъл сериозен удар по „биковите“ позиции и може да тласне GBP/USD надолу към 1,3430 с възможност за разширение до 1,3400.