FX.co ★ Петрол: Бавно и уверено към победата

Цените на петрола се повишават за трети пореден ден, след като Доналд Тръмп определи условията на Иран като абсолютно неприемливи. Противниците са в задънена улица – нито влизат във война, нито успяват да договорят мир. Протокът Хормуз остава затворен, което засилва рисковете пред възстановяването на възходящия тренд при Brent. Освен това президентът на САЩ не изключва възобновяването на бомбардировките, докато Техеран обещава твърд отговор.

Конфликтът в Близкия изток доведе до трансформация на петролния пазар от излишък към дефицит. Международната агенция по енергетика прогнозираше рекорден излишък от 4 милиона барела на ден през декември. Прогнозата за април беше ревизирана надолу до 410 хиляди барела на ден, тъй като се смяташе, че конфронтацията между САЩ и Иран е към своя край. В момента вече се говори за дефицит от 1,8 милиона барела на ден, и то при допускането, че Протокът Хормуз ще бъде отворен до началото на лятото. Засега инвеститорите нямат особени илюзии в тази посока.

Динамика на спотовите и фючърсните премии

Преходът на пазара на „черното злато“ от излишък към дефицит в началото на април предизвика паника и скок в премиите на спот пазара спрямо фючърсите, достигайки 30 долара за барел. Оттогава обаче този показател се е понижил с 90%, тъй като загубите в предлагането бяха компенсирани от световните петролни запаси.

Тази ситуация не може да продължи безкрайно. IEA оценява дефицита в предлагането на петрол на 12,8 милиона барела на ден. Ръстът му за април възлиза на 1,8 милиона барела на ден. US Energy Information Administration повиши прогнозата си за намаляването на глобалните петролни запаси през 2026 г. от 300 хиляди барела на ден до 2,6 милиона барела на ден — при условие че Ормузкият проток бъде отворен в началото на юни.

Ралито при Brent се ограничава от фактори като увеличеното производство в САЩ, Бразилия и други държави, пренасочването на доставките от Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства, както и намаляването на износа на петрол и газ от Китай.

Динамика на вноса на газ в Китай

Възможностите на тези страни са ограничени и нарастващият дефицит ще тласне Brent нагоре, освен ако, разбира се, конфликтът в Близкия изток не остане в миналото. В тази връзка думите на Trump, че помощ от Пекин не е необходима за решаването на този въпрос, дават надежда на продавачите на суров петрол от Северно море.

Китай е основният купувач на ирански петрол и би могъл да окаже натиск върху Техеран. Изглежда, че Белият дом има план да принуди Ислямската република да подпише мирно споразумение. Досега обаче методите, използвани от американците, не са били ефективни.

Технически, на дневната графика Brent показва опит от страна на „биковете“ да се закрепят над важни нива на подкрепа под формата на групирани пълзящи средни и пивот ниво от 105,85 долара за барел. Докато то остава в ръцете на купувачите, шансовете за продължаване на ралито към 115 долара и нагоре са доста високи. Трейдърите трябва да се фокусират върху формиране на дълги позиции в северноморския сорт суров петрол. Продажбите ще станат актуални при спад под 104 долара за барел.