FX.co ★ Борсов пазар на 19 май: S&P 500 и NASDAQ задълбочават спада

В петък борсовите индекси приключиха с понижение. Индексът S&P 500 се повиши с 1,24%, а Nasdaq 100 нарасна с 1,54%, докато Dow Jones Industrial Average спадна с 1,07%.

От началото на търговията фючърсите върху S&P 500 и NASDAQ вече са загубили над 0,5%. Очаква се и европейските пазари да отворят на по-ниски нива. Основният двигател – както и през последните седмици – е задънената ситуация около Ормузкия проток, цената на петрола над $111 за барел и инфлацията, която вече не изглежда временна.

Доходността по 30-годишните щатски държавни облигации скочи до близо тригодишен връх. Картината в Япония е още по-драматична: доходността по 10-годишните облигации се повиши с 10 базисни пункта до нива, невиждани от 1996 г., а 30-годишните JGB достигнаха рекордни стойности от дебюта си през 1999 г. Разпродажбата се разшири и към нововъзникващите пазари – Индонезия, Индия – което подчертава, че става дума за глобално преоценяване на инфлационния риск, а не за локална история.

Трейдърите вече приемат повишение на лихвите от Fed като неизбежно. Това представлява пълен обрат на посоката: още през февруари пазарът оценяваше с голяма вероятност две понижения на лихвите през 2026 г., но ако Fed не затегне политиката, инвеститорите ще заключат, че централната банка изостава спрямо инфлацията и ще поискат по-висока инфлационна премия, за да държат щатски активи.

Преговорите с Иран са в задънена улица. Според информационната агенция Mehr, Вашингтон не е предложил съществени отстъпки, но е настоявал за условия, които не може да постигне по военен път. Безпокойството допълнително нарасна след съобщения за нападение с дрон срещу атомна електроцентрала в ОАЕ. Президентът на САЩ Доналд Тръмп предупреди: „Времето изтича.“

Тази седмица пазарите ще следят отчета на Nvidia – последния голям тест за AI-наратива, който държи технологичния сектор над водата въпреки макроикономическите притеснения. Над 80% от компаниите в S&P 500, които вече са публикували резултати, са надминали очакванията, но всяко разочарование от Nvidia може да повлече надолу целия технологичен сектор в момент, когато пазарът и без това е напрегнат.

При суровините Brent се изстреля над $111 за барел, а WTI се търгува около $107. Златото продължава да отстъпва, тъй като рискът от по-високи лихви тежи върху този актив, който не носи доходност.

От техническа гледна точка анализът на S&P 500 показва, че непосредствената задача пред купувачите е да преодолеят нивото на съпротива при $7 381. Това би сигнализирало за допълнителен възход и би отворило пътя към $7 404. Задържането на контрола над $7 427 би укрепило позициите на купувачите. От другата страна, купувачите трябва да защитят зоната около $7 355. Пробив под това ниво вероятно ще върне индекса обратно към $7 339 и може да отвори пътя към $7 319.