FX.co ★ Фондов пазар на 29 юни: S&P 500 и Nasdaq продължават постепенната корекция

В петък американските фондови индекси затвориха на по-ниски нива. S&P 500 спадна с 0,05%, Nasdaq 100 се понижи с 0,24%, а Dow Jones Industrial Average загуби 0,09%.

Въпреки това пазарите започнаха новата седмица и приключиха тримесечието с оптимизъм след пореден обрат в историята с Иран. Фючърсите върху S&P 500 и Nasdaq 100 нараснаха с поне 0,7% днес, след като Axios съобщи за споразумение между САЩ и Иран да прекратят ударите и да се срещнат тази седмица в Катар, за да възобновят преговорите относно Ормузкия проток. Това е рязка промяна в тона след напрегнатия уикенд. От четвъртък насам конфликтът се изостри значително, когато Иран удари контейнеровоз, танкер, превозващ катарски петрол, и военни бази в Кувейт и Бахрейн, с което предизвика ответни удари от САЩ.

Реакцията на петрола е показателна и сигнализира за промяна в пазарната психология. Brent върна ранните печалби и се търгува приблизително без промяна около 72 долара за барел, въпреки сериозността на ескалацията през уикенда. Преди няколко седмици подобен обмен на удари би изпратил цената на петрола рязко нагоре; сега пазарът го приема като временен фактор.

Междувременно парите се пренасочват от големите производители на чипове към по-широк кръг компании. Индексът MSCI All Country World Index загуби 2,1% миналата седмица главно заради разпродажбите при полупроводниците, докато S&P 500, който изключва най-тежките тегла, достигна рекордни върхове. Всичко това подсказва, че средствата потичат навсякъде, но не и в технологичния сектор. Това е здравословен признак, че ралито се разширява отвъд тесен кръг лидери в областта на AI – свръхконцентрация, за която Bank of America многократно предупреждаваше. Ако тази ротация се запази, пазарът ще стане по-устойчив, подкрепен от широк кръг компании, а не от няколко имена.

Рисковете остават значителни. Bank for International Settlements, в годишния си доклад в неделя, посочи като основни заплахи рязка корекция на ралито при AI, инфлацията и фискалното напрежение. Базираният в Базел орган предупреди, че глобалната икономика се намира на пресечната точка между напредък и опасност и че нейната устойчивост се подлага на все по-сериозно изпитание. Президентът на Richmond Fed Том Баркин повтори това виждане, заявявайки, че инфлацията е твърде висока, и продължи ястребовия тон, зададен миналата седмица от Уилямс, Гулсби и Хсу.

Основното събитие на седмицата ще бъде годишният форум на централните банки в Синтра, на който ще говори и Кевин Уорш, както и блокът от данни за заетостта в САЩ, включително non-farm payrolls. Пазарите ще следят за всякакви сигнали за повишение на лихвите през септември.

Техническата картина за S&P 500 подсказва, че непосредствената задача пред купувачите днес е да преодолеят съпротивата при 7 381 долара. Това ще покаже сила и ще отвори пътя към 7 404 долара. Утвърждаването над 7 427 долара допълнително ще укрепи позициите на „bulls“. В посока надолу, при евентуален спад в апетита към риск, купувачите трябва да защитят нивото от 7 355 долара. Пробив там би върнал бързо инструмента обратно към 7 339 долара и би отворил път към 7 319 долара.