FX.co ★ Bitcoin prudce stoupá, když Trump mluví o krypto rezervě – co to pro trh znamená?

Investoři v napětí, protože zpráva o zaměstnanosti v USA by mohla být klíčovým signálem pro ekonomiku

Příští týden se pozornost finančního světa zaměří na měsíční zprávu o zaměstnanosti v USA. Tento dokument by mohl odpovědět na hlavní otázku: jsou nejnovější znepokojivé makroekonomické údaje předzvěstí vážných problémů pro ekonomiku?

Volatilita akciových trhů se zvyšuje

Index S&P 500 (.SPX), který nedávno dosáhl rekordních hodnot, ztratil v posledních týdnech okolo 4 %. Zároveň klesají výnosy státních dluhopisů a také trh s kryptoměnami, přičemž bitcoin úplně ztrácí půdu pod nohama. Z uvedneného vyplývá, že investoři jsou čím dál opatrnější a přistupují k rizikovým aktivům uvážlivě.

Inflace zůstává v centru pozornosti: jak může zpráva o zaměstnanosti ovlivnit trhy

Inflace zůstává navzdory rostoucím obavám ze zpomalení ekonomiky v centru pozornosti investorů. Meziroční tempo růstu cen se stále pohybuje nad 2% cílem Federálního rezervního systému. To znamená, že příliš silné údaje z trhu práce by mohly vyvolat nové kolo nepokojů na Wall Street a Fed by v tom případě by mohl upustit od dalšího uvolňování měnové politiky, se kterým účastníci trhu počítají.

Naděje na nižší sazby

K možným faktorům, které jsou pro akciový trh pozitivní, stále patří vyhlídka na zmírnění měnové politiky. Nedávné slabé ekonomické zprávy podpořily očekávání, že Fed bude jednat rozhodněji, než se předpokládalo. Investoři podle LSEG počítají s tím, že do prosince dojde nejméně ke dvěma dalším snížením úrokových sazeb.

Tato očekávání trh podporují, protože nižší sazby tradičně pomáhají zlevnit půjčky a posílit zisky podniků. Silné údaje o zaměstnanosti by však mohly tyto prognózy upravit a donutit investory zrevidovat své strategie.

Propouštění ve veřejném sektoru: hrozba pro spotřebitelskou poptávku

Nová vlna propouštění ve federální správě zvyšuje napětí. Prezident Donald Trump inicioval výrazné snižování počtu státních zaměstnanců a ve středu administrativa oznámila další kroky v tomto směru. Podle monitorovacích agentur přišly v posledních týdnech o práci desítky tisíc státních zaměstnanců.

Tento trend znepokojuje ekonomy. Podle Torstena Sloka, hlavního ekonoma Apollo Global Management, by nejistota státních zaměstnanců a smluvních stran mohla americké domácnosti nutit k revizi výdajů.

"Roste riziko, že spotřebitelé začnou snižovat výdaje a zdrží se velkých nákupů," uvedl Slok.

Kritický okamžik pro ekonomiku

Ekonomové dál bedlivě sledují situaci, aby zjistili, zda hospodářský cyklus dosáhl bodu obratu.

"Zůstáváme mírně optimističtí, pokud jde o ekonomický výhled, ale zároveň pozorně sledujeme makroekonomické ukazatele z hlediska možných známek poklesu," uvedl Slok ve čtvrteční zprávě.

V kontextu všech těchto faktorů by mohla být zpráva o zaměstnanosti v USA bodem obratu, který buď zvýší důvěru trhu, nebo – pokud údaje nesplní očekávání investorů – vyvolá novou vlnu výprodejů.

V centru pozornosti jsou ekonomické údaje: Fed a trh čekají

Investoři příští týden dostanou další údaje o stavu americké ekonomiky, včetně průmyslové výroby a aktivity v sektoru služeb. Očekávají se také komentáře několika představitelů Federálního rezervního systému, které pomohou odhadnout jejich současný pohled na ekonomiku.

Tyto zprávy by mohly sehrát klíčovou roli při utváření očekávání trhu v oblasti budoucí politiky Fedu, zvlášť s ohledem na přetrvávající nejistotu v oblasti makroekonomických údajů a volatilitu na akciových trzích.

Trumpova politická prohlášení dál otřásají trhy

Investoři dál pozorně sledují výroky Donalda Trumpa, který zůstává hlavním motorem nestability na trzích a tento týden znovu upoutal pozornost obchodníků, když vyjádřil naději na dočasné zrušení vysokých cel na dovoz z Mexika a Kanady a současně oznámil nová cla na automobily a výrobky z Evropy.

Tato prohlášení vyvolala výraznou reakci trhů.

"Včerejšek byl dalším příkladem toho, jak cokoli, co řekne Bílý dům nebo prezident, může okamžitě změnit náladu na trhu," řekl Matthew Mailey, hlavní tržní stratég v Miller Tabak.

Očekávaná nová obchodní rozhodnutí dodávají tržní dynamice napětí, zejména s ohledem na nadcházející zveřejnění makroekonomických údajů.

Asijský růst a prudký skok bitcoinu

Asijské akciové trhy zahájily týden opatrným růstem a pozitivně tak reagovaly na předpoklad, že nová obchodní cla by mohla být zmírněna nebo odložena.

Trh s kryptoměnami zaznamenal v tomto prostředí náhlý nárůst aktivity. Bitcoin prudce vzrostl po oznámení zařazení kryptoměn do nové americké strategické rezervy digitálních aktiv.

Prezident Trump na svých sociálních sítích oznámil, že rezerva bude zahrnovat pět hlavních digitálních měn, včetně bitcoinu, etherea, ripplu, solany a cardana.

Tato zpráva okamžitě ovlivnila kotace kryptoměn:

• Bitcoin vyskočil o 10 % na cenu 92 905 USD;
• Ether o víkendu nejprve vykázal 13% nárůst, ale pak zkorigoval na 2 443 USD.

Tyto pohyby naznačují rostoucí přijetí kryptoměn na oficiální úrovni, což by mohlo v následujících měsících změnit dynamiku digitálního trhu.

Asijské trhy rostou díky pozitivním údajům

Asijsko-pacifické akciové trhy zahájily týden obstojným růstem. Široký asijsko-pacifický index MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,3 %, zatímco japonský Nikkei si připsal 1,0 %. Pozitivní dynamiku vykázaly také čínské blue chips, které vzrostly o 0,8 %.

Čínský trh podpořily čerstvé ekonomické údaje, když index nákupních manažerů (PMI) ve zpracovatelském průmyslu Caixin/S&P v únoru vzrostl z lednových 50,1 na 50,8 bodů. Tento údaj signalizuje postupné oživení čínského výrobního sektoru a vlévá investorům optimismus do žil.

Evropské a americké futures zůstávají stabilní

Americké akciové indexy včetně indexů S&P 500 a Nasdaq se po pátečním nečekaném růstu, který pomohl vyrovnat část ztrát z náročného týdne, držely na stabilní úrovni.

Evropské trhy také vykazují mírně pozitivní náladu:

• Futures na EUROSTOXX 50 vzrostly o 0,3 %.
• FTSE a DAX si připsaly 0,6 %.

Růst je dán částečně politickými faktory – investoři uvítali zprávu, že lídři Evropy se dohodli na vypracování mírového plánu pro Ukrajinu pro americkou administrativu. Rozhodnutí následovalo po napjatých jednáních mezi ukrajinským prezidentem Volodymyrem Zelenským a Donaldem Trumpem v Oválné pracovně.

USA: znepokojivé ekonomické signály zvyšují obavy z recese

Zatímco na světových trzích panuje opatrný optimismus, ekonomická situace v USA vyvolává čím dál větší obavy. Poslední makroekonomické zprávy byly slabší, než se očekávalo, což vedlo k revizi prognóz hospodářského růstu.

Ukazatel GDPNow atlantského Federálního rezervního systému, který sleduje tempo hospodářského růstu v USA, prudce klesl z +2,3 % na -1,5 % v ročním vyjádření. Náhlý obrat podpořil spekulace, že by americká ekonomika mohla mířit do recese.

Podle ekonomů by takové zpomalení mohlo Fed donutit, aby přehodnotil svou politiku a přijal agresivnější opatření ke snížení úrokových sazeb. Trh však zůstává v nejistotě, protože čeká na další údaje, které tyto alarmující předpovědi buď potvrdí, nebo vyvrátí.

Obchodní napětí: v platnost vstoupí nová cla

Obavy o ekonomickou stabilitu USA se v neděli prohloubily poté, co ministr obchodu Howard Lutnick potvrdil, že v úterý vstoupí v platnost cla na dovoz z Kanady a Mexika.

Donald Trump musí učinit konečné rozhodnutí, zda cla ponechá na úrovni 25 %, nebo zda je Bílý dům přehodnotí.

Tento krok by mohl zásadním způsobem ovlivnit obchodní vztahy v Severní Americe, stejně jako cenu zboží a dodavatelské řetězce. Odborníci varují, že další eskalace obchodní politiky by mohla být dalším faktorem destabilizujícím americkou ekonomiku.

Nová obchodní válka: Čína připravuje protiopatření

Spojené státy tento týden uvalí další 10% clo na čínský dovoz, což by mohlo zhoršit už tak napjaté obchodní vztahy mezi dvěma největšími světovými ekonomikami. Doba se shoduje se začátkem třetího výročního zasedání čínského Všečínského shromáždění lidových zástupců, které začíná ve středu.

Odborníci předpokládají, že čínské úřady by mohly oznámit nové ekonomické pobídky, kterými by zmírnily dopad amerických cel. Nelze ale vyloučit ani tvrdou reakci Pekingu, která by mohla vést k drsnější obchodní konfrontaci se Spojenými státy.

"Stejně jako u mnoha předchozích Trumpových oznámení o clech, i zde je těžké říct, zda se jedná o strategický krok, nebo skutečnou změnu kurzu," uvedl Michael Feroli, ekonom z JPMorgan.

Pokud nová cla vstoupí v platnost, mohou vyvinout značný tlak na globální ekonomiku, zpomalit růst a přinést americkým spotřebitelům vyšší ceny.

ECB se připravuje na snížení sazeb: signál pro Evropu

Zatímco americké trhy čekají na rozhodnutí Fedu, Evropská centrální banka (ECB) se připravuje na vlastní stimulační opatření. Ve čtvrtek by měla snížit svou úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 2,50 %.

Slabé makroekonomické údaje v eurozóně zvýšily důvěru analytiků, že by sazba mohla do konce roku klesnout pod 2 %. Uvedené by mělo podpořit ekonomiku regionu, ale mohlo by také oslabit euro a ovlivnit inflační očekávání.

Forexové trhy: euro v prostředí mírových jednání posiluje

Euro vykázalo na světových měnových trzích nárůst o 0,5 % na 1,0421 USD. Růst souvisí s optimismem v oblasti možného pokroku v jednáních o mírové dohodě mezi Ruskem a Ukrajinou. V pátek však evropská měna oslabila na 1,0360 USD a naznačila tak přetrvávající nejistotu na trhu.

Americký dolar, který minulý týden posílil o 1,7 %, byl opět pod tlakem. Klesl na 1,4445 kanadského dolaru a oslabil také vůči mexickému pesu, když dosáhl hodnoty 20,4586.

Mírný pokles vykázala americká měna také vůči japonskému jenu, když klesla na 150,32 jenu za dolar. Dolarový index, který odráží výkonnost dolaru vůči koši hlavních měn, zaznamenal mírný pokles na 107,180, což signalizuje smíšený investorský sentiment.

Zlato po minulém týdnu znovu získává půdu pod nohama

Zlato si na trhu s drahými kovy připsalo 0,5 % a vzrostlo na 2 873 USD za unci. Částečně tak vyrovnalo 3% pokles zaznamenaný v minulém týdnu.

Růst ceny souvisí s přetrvávajícími obavami z globální ekonomické nestability a geopolitických rizik. Investoři tento kov tradičně považují za bezpečný přístav, zejména v prostředí volatilních měnových a akciových trhů.

Ropa po týdnu poklesu roste

Ceny ropy zahájily týden pozitivní dynamikou a částečně se zotavily ze ztrát z předchozího období.

• Futures na Brent si vzrostly o 76 centů na 73,57 USD za barel.
• Americká ropa WTI vzrostla o 74 centů na 70,50 USD za barel.

Minulý týden se trh s ropou dostal pod tlak v souvislosti se zvěstmi, že by Spojené státy mohly zmírnit sankce proti ruské produkci, což by potenciálně zvýšilo globální nabídku ropy. Dalším faktorem nejistoty je stále riziko eskalace globální obchodní války, které by mohlo negativně ovlivnit poptávku po energiích.

Celkově se dá říct, že začátek týdne ukazuje mírný optimismus na trzích, ale klíčové makroekonomické události, včetně rozhodnutí Fedu a ECB, stejně jako případná nová oznámení o obchodních clech, mohou dynamiku aktiv kdykoli změnit. Investoři dál bedlivě sledují globální dění a čekají na nové signály o směřování světové ekonomiky.