FX.co ★ Americký akciový trh se dostává z úzkého rozpětí

Trhy se řídí přirozeným cyklem: trendy ustupují konsolidacím a konsolidace vedou k novým trendům.

Před výprodejem ve dnech 23. a 24. února absolvoval index S&P 500 35 po sobě jdoucích obchodních seancí bez 1% poklesu, což představuje nejdelší sérii od prosince. V roce 2024 se to stalo pouze třikrát. Od listopadových prezidentských voleb se široký akciový index držel v úzkém obchodním rozpětí 4 %–- nejužším od roku 2017. Proražení bylo nevyhnutelné a býci se rozutekli z bitevního pole.

Výkonnost indexu S&P 500

Trh klesal před zveřejněním výsledkové zprávy společnosti NVIDIA, a to navzdory očekávání, že zisk společnosti překoná odhady. Silné ekonomické údaje, zisky společností, které dvakrát převyšují odhady Wall Street, a dokonce i býčí posun ze strany Morgan Stanley – ani to všechno nedokázalo podpořit americké akcie.

Dokonce i banka Morgan Stanley, která byla dříve medvědí, nyní tvrdí, že slabší výkonnost amerického akciového trhu ve srovnání s Evropou a ostatními regiony nebude trvat dlouho. Tvrdí, že index S&P 500 zůstává nejkvalitnějším indexem s nejlepším potenciálem zisku.

Podle společnosti Principal Asset Management byly od roku 1965 více než 10% korekce indexu S&P 500 způsobeny především buď jestřábí změnou politiky Federálního rezervního systému, nebo dlouhodobě vysokými úrokovými sazbami. Něco podobného se děje i nyní, protože trhy s deriváty neočekávají snížení sazeb dříve než v červnu. Situace se však výrazně liší – nikdo ani nenaznačuje tvrdé přistání.

Výkonnost indexu S&P 500 a evropských akciových indexů

Mezi hlavní faktory poklesu indexu S&P 500 patří potvrzení Donalda Trumpa, že cla na Mexiko a Kanadu budou uplatňována podle plánu, vítězství německé Křesťanskodemokratické unie (CDU) v parlamentních volbách a víra investorů v brzké vyřešení konfliktu na Ukrajině. Index S&P 500 dlouho rostl, protože trhy začaly být k Trumpovým výhrůžkám cly, které by mohly zpomalit americkou ekonomiku, lhostejné.

Čas však běží:

1. března: můžou začít platit 25% cla na Mexiko a Kanadu.

12. března: cla na ocel a hliník – na tyto cla EU slíbila zareagovat odvetnými opatřeními.

1. dubna: měla by začít platit reciproční cla s Čínou.

Zároveň zatím stále platí 10% cla na čínský dovoz.

Vítězství CDU pod vedením Friedricha Merze poslalo evropské akciové indexy v čele s DAX 40 vzhůru. To urychlilo odliv kapitálu z USA do Evropy, což posílilo narativ o slábnoucí dominanci USA na trhu a poklesu důvěry v americké technologické giganty.

Technický výhled pro index S&P 500

V denním grafu index S&P 500 nadále vytváří reverzní formaci rozšiřujícího se klínu. Pro potvrzení potřebuje index překonat hranici 5 925. Jakmile k tomu dojde, očekává se krátkodobý odraz, který poskytne příležitost k navýšení krátkých pozic od úrovně 6 083.