FX.co ★ Trhy na rozcestí: Klíčové faktory, které je třeba sledovat (možný lokální pokles cen zlata a růst cen ropy)

Poté, co trhy zareagovaly na zprávu o procesu vyjednávání mezi USA a Ruskem, který byl zahájen po telefonátu Donalda Trumpa Vladimiru Putinovi, investoři znovu přesunuli pozornost k obchodním válkám USA s několika zeměmi.

Zpočátku panoval v oblasti zlepšení americko-ruských vztahů optimismus, nicméně realita, že klíčovým rozhodovatelem zůstává Trump, se ukázala jako méně nadějná. Index ameirckého dolaru (ICE) v úterý posílil na 106,7 bodů a zotavil tak z 11týdenního minima. Stalo se tak po Trumpově oznámení, že cla na Kanadu a Mexiko "budou zavedena", jakmile příští týden vyprší měsíční lhůta pro prodloužení. Naděje, že by se tyto dvě země mohly s Trumpovou administrativou dohodnout na řešení, po jeho následných komentářích vyprchaly, což trhy přimělo odpovídajícím způsobem změnit očekávání.

Účastníci trhu se teď soustředí na nadcházející zprávu o indexu cen PCE a druhý revidovaný odhad HDP za 4. čtvrtletí, které by mohly částečně objasnit směřování měnové politiky.

Minulý týden index PMI ve službách v USA nečekaně klesl z 52,9 na 49,7 bodů, a to navzdory silnému růstu ve výrobním sektoru. Kromě toho spotřebitelský sentiment Michiganské univerzity výrazně oslabil kvůli obavám z přetrvávající inflace, která by vzhledem k Trumpově protekcionistickému postoji mohla dál růst.

Americké akciové trhy v tomto kontextu stále postrádají jasný směrový trend. Jedinými aktivy, která vykazují zřetelný pohyb, byly americký dolar na forexu a ceny zlata. Dolar klesl v důsledku nejistoty ohledně budoucí politiky Federálního rezervního systému, zatímco ceny zlata prudce stoupaly, protože investoři hledali bezpečná aktiva. V reakci na to SPDR Gold Trust, největší světový ETF krytý zlatem, oznámil, že jeho držba se v pátek zvýšila na 904,38 tun, tedy na nejvyšší úroveň od srpna 2023.

Co dnes na trzích čekat?

Očekávám, že jak americký akciový, tak kryptoměnový trh zůstanou ve fázi konsolidace a budou se pohybovat v bočních pásmech. Dolar může na indexu ICE zažít dočasné oživení a dosáhnout úrovně 106,75, což by ale nemělo být považováno za obrat trendu. Tento týden se trh zaměří na zprávu o indexu PCE, která je klíčovým faktorem při rozhodování Fedu o úrokových sazbách, a také na druhý odhad HDP za 4. čtvrtletí 2024.

Prognóza dne

ZLATO

Ceny zlata zůstávají poblíž historického maxima, ale vzhledem k překoupeným podmínkám je možný lokální pokles na 2 903,00 USD, pokud bude proražena úroveň 2 932,70 USD.

ROPA (WTI)

Cena americké ropy (WTI) zůstává v pásmu 70,30–73,50 USD a může v něm ještě nějakou dobu kolísat. Důvodem je současná rovnováha mezi nabídkou a poptávkou. Díky ní je pravděpodobný krátkodobý růst k horní hranici pásma.