FX.co ★ Na krypto trhu je stále chaos

Pokles trhu s kryptoměnami přerostl v hlubší korekci. Bitcoin (BTC) se včera propadl o dalších 6 % na minimum, zatímco ethereum (ETH) kleslo o více než 7 %. Ceny jako obvykle částečně oživily, ale panika stále narůstá. V této fázi není nikdo imunní vůči další korekci.

Známky institucionální akumulace

Dobrá zpráva je, že krypto burzy hlásí výrazný odliv BTC. Podle Glassnode tento trend naznačuje, že institucionální hráči nakupují bitcoiny a využívají kapitulace retailových investorů. Přerozdělování aktiv od krátkodobých spekulantů k dlouhodobým držitelům není nic nového.

Institucionální investoři mají obvykle delší investiční horizont a méně panikaří při krátkodobých výkyvech ceny. Je ale důležité říct, že údaje z Glassnode jsou jen jedním z ukazatelů. Bylo by tedy předčasné spoléhat se při předpovídání tržních pohybů pouze na ně.

Pokud by totiž odliv bitcoinů z burz pokračoval, mohl by vést k nedostatečné nabídce, což by zase mohlo podpořit oživení ceny.

Expanze likvidity M2: býčí signál?

Globální nárůst likvidity M2 mezitím stále zrychluje, což historicky slouží jako býčí signál pro riziková aktiva včetně kryptoměn. Současné tržní podmínky zároveň srážejí hodnotu na straně spekulantů a pákových obchodníků, což by mohlo zvýšit pravděpodobnost brzkého oživení krypto trhu.

Účinky růstu M2 se však neprojeví okamžitě. Obvykle trvá několik měsíců, než trhy plně zareagují na změny v peněžní nabídce, protože likvidita prochází různými fázemi – od bank ke koncovým spotřebitelům a investorům.

Kromě toho mohou dopad expanze M2 kompenzovat ještě další faktory, například:

• úrokové sazby;
• inflace;
• geopolitická rizika.

Pokud tyto faktory vyvíjejí tlak na pokles trhu, ani nárůst likvidity nemusí vést k výraznému růstu rizikových aktiv. Současný vývoj M2 nicméně stále zůstává pozitivním ukazatelem pro krypto trh. Pokud tento trend přetrvá, mohli bychom být v nadcházejících měsících svědky dalšího růstu cen. Investoři by však měli být obezřetní a před přijetím investičních rozhodnutí vzít v úvahu všechny rizikové faktory.

Historicky bitcoin sleduje globální trendy likvidity M2 se zpožděním 1–3 měsíců. Pokud tato korelace vydrží, mohlo by se lokální dno bitcoinu zformovat v pásmu 75 000 – 80 000 USD.

Bitcoin technical outlook

Bullish targets:

$86,600 – key recovery level, opening the way to $87,900

$89,200 – next resistance level

$90,700 – final bullish target, signaling a return to the mid-term uptrend

Bearish scenario:

$85,200 – first key support level

$83,800 – potential downside target if BTC falls below $85,200

$82,500 – final bearish target

Technický výhled pro bitcoin

Cíle býků:

86 600 USD – klíčová úroveň pro zotavení, která otevírá cestu k 87 900 USD

89 200 USD – další úroveň rezistence

90 700 USD – konečný cíl býků, který signalizuje návrat ke střednědobému uptrendu

Medvědí scénář:

85 200 USD – první klíčová úroveň supportu

83 800 USD – potenciální cíl poklesu, pokud BTC klesne pod 85 200 USD

82 500 USD – konečný cíl medvědů

Technický výhled pro ethereum

Cíle býků:

2 387 USD – klíčová úroveň průrazu, která otevírá cestu k 2 439 USD

2 490 USD – roční maximum; průraz nad tuto úroveň by potvrdil návrat ke střednědobému uptrendu

Medvědí scénář:

2 330 USD – první klíčová úroveň supportu

2 275 USD – potenciální cíl poklesu, pokud ETH klesne pod 2 330 USD

2 217 USD – konečný cíl medvědů

Závěr

Krypto trh zůstává pod značným tlakem, přičemž prodej v panice tlačí ceny dolů. Institucionální akumulace a rostoucí globální likvidita (M2) však poskytují potenciální podporu pro budoucí odraz. Bitcoin a ethereum zůstávají nad klíčovými úrovněmi supportu, a pokud se současné trendy udrží, mohl by trh v nadcházejících měsících oživit. Investoři by proto měli zůstat obezřetní, protože makro rizika a volatilita trhu zůstávají vysoké.