FX.co ★ Trhy se kvůli Trumpovým politikám nacházejí v předkrizovém stavu s potenciálním poklesem páru EUR/USD a růstem páru USD/CAD

Donald Trump nadále vyvolává zmatky ohledně celní politiky, což výrazně ovlivňuje dynamiku finančních trhů. Nedávno odložil zavedení dříve oznámených cel pro Kanadu a Mexiko ze 4. března na 2. dubna. Toto rozhodnutí na krátkou dobu podpořilo pozitivní náladu na trzích, ale efekt byl krátkodobý.

Investoři analyzující Trumpovy ekonomické iniciativy se snaží rozklíčovat jeho motivaci. Jeho neustálé machinace a žonglování s geopolitickými a ekonomickými otázkami vytvářejí chaos v globálních záležitostech a na finančních trzích.

Během uplynulého měsíce svého působení v prezidentském úřadu agresivně prosazoval sliby, které dal během své kampaně, a osvojil si tak způsob myšlení, který se podobá spíše realitnímu developerovi než tradičnímu politikovi. Jeho časté výhrůžky vůči sousedním zemím, Evropě a Číně spolu s nečekaně přátelským přístupem k Rusku vyvolávají otázky, zda má neuvěřitelně propracovaný plán, jak dosáhnout svého programu "Make America Great Again" (MAGA), nebo zda pouze uplatňuje přímočarý přístup v obchodním stylu, který přehlíží složitost politiky a ekonomiky.

Bez ohledu na to můžeme tuto diskusi přenechat politickým analytikům. Investory nakonec zajímají spíše výsledky než metody, které se používají k jejich dosažení. To, na čem jim záleží – stabilita trhu – však v současné době chybí. Tato nestabilita vedla k poklesu poptávky po populárních tokenech, snížení zájmu o akcie a relativní stabilizaci amerického dolaru. Na pozadí Trumpových protiřečení a rychlého tempa geopolitických změn hledají účastníci trhu jasné signály, kterými by se mohli řídit při investičních rozhodnutích – zda nakoupit aktiva, nebo uzamknout zisky.

Dříve se investoři spoléhali na zasedání Federálního rezervního systému, údaje o výrobě a ekonomické zprávy, aby získali jasno o Trumpových velkých plánech. Rozhodnutí Fedu, prohlášení Jeroma Powella ani ekonomické údaje však jistotu neposkytly. Namísto toho naznačují, že v prostředí rostoucí inflace Fed pravděpodobně brzy úrokové sazby nesníží. Tento výhled je v rozporu s faktory, které podnítily celoroční rally na americkém akciovém trhu. Účastníci trhu sledují zprávy o vývoji HDP za 4. čtvrtletí a údaje o indexu PCE a doufají, že zjistí, co je čeká.

Podle mého názoru ani údaje o HDP, ani cenový index osobní spotřeby (PCE) situaci na trhu zásadně nezmění a ani nezmírní nejistotu vyvolanou americkým prezidentem Donaldem Trumpem osobně. Nepředpokládám tedy výrazné posuny v nedávných tržních trendech.

Vzhledem k současným okolnostem vyvolaným americkou administrativou existuje značné riziko pokračujícího poklesu poptávky po kryptoměnách, konsolidace v rámci amerického akciového trhu a stabilizace dolarového indexu kolem 107,00 bodů (podle indexu ICE). Očekávané ukončení vojenského konfliktu v Evropě mezi Ruskem a Západem (v čele s USA) zřejmě sníží poptávku po zlatě jako bezpečném aktivu. Tato situace bude pravděpodobně přetrvávat, dokud nebude nastolena nová geopolitická rovnováha, která vymezí sféry vlivu mezi hlavními světovými hráči, přičemž hlavní slovo budou mít Moskva a Washington.

Co můžeme dnes očekávat na trzích?

Může dojít k lokálnímu oživení po poklesu poptávky po tokenech, dolarech a akciích. Tyto pohyby však budou pravděpodobně krátkodobé a nenaznačí širší posuny na trhu.

Denní prognóza:

EUR/USD:

Pár se může dostat pod tlak, pokud americký jádrový index PCE vykáže růst. V takovém případě by mohl americký dolar posílit, což by způsobilo, že by pár vybočil z pásma 1,0455–1,0520 a klesl na 1,0400.

USD/CAD:

Po zveřejnění zprávy o PCE může pár pokračovat v růstu. Proražení nad 1,4365 by mohlo pár nasměrovat k úrovni 1,4475.