FX.co ★ Bitcoin: Je 30% pokles krach, nebo přirozená součást býčího cyklu?

Bitcoin v současné době zažívá jeden z největších poklesů od začátku roku, přičemž během jediného týdne ztratil zhruba 15 % a klesl pod 86 000 USD. Jenže tato reakce není v historii kryptoměn úplně nevídaná. Ki Young Ju, šéf analytické platformy CryptoQuant, nabádá investory, aby zachovali klid, a upozorňuje, že 30% korekce je na býčím trhu typickým jevem.

Historická data tento pohled podporují. Bitcoin se v roce 2021 propadl o 53 %, ale následně dosáhl nového maxima nad 69 000 USD. Podobný vzorec byl patrný v letech 2017 a 2013.

Během každého cyklu býčího trhu navíc obvykle dochází ke dvěma až třem korekcím v rozmezí 20 % až 30 %, než trh obnoví růstovou trajektorii. Podle odhadů Glassnode je současná korekce třetí nejhlubší v tomto cyklu a zaostává jen za poklesy z dubna a srpna 2023.

Index strachu a chamtivosti: signál k nákupu?

Významným ukazatelem nálady na trhu je index strachu a chamtivosti, který se propadl na 10 bodů, tedy na nejnižší úroveň od června 2022. Na rozdíl od klasických obav takto nízké hodnoty často naznačují, že trh už možná klesl na dno.

Odborníci potvrzují, že když je míra strachu vysoká, zvyšuje se pravděpodobnost rychlého zotavení. Analytik z CryptoQuant zvedl , že poměr MVRV pro držitele krátkodobých akcií klesl pod 1, což je hranice, která v minulých tržních cyklech historicky předcházela růstu.

Údaje z Glassnode navíc ukazují, že procento nabídky bitcoinů, které je aktuálně v zisku, kleslo na 64 %, což dále signalizuje, že aktivum může být přeprodané.

Proč bitcoin klesá: panika, nebo fundamentální důvody?

Nedávný propad kryptoměny časově odpovídal několika významným událostem. Geopolitické napětí mezi USA a jejich obchodními partnery se kvůli novým sankcím vystupňovalo a vedlo k odlivu kapitálu k bezpečnějším aktivům.

Současně došlo za pouhých 24 hodin k rekordnímu odlivu bitcoinových burzovně obchodovaných fondů (ETF) ve výši 938 milionů dolarů, což je nejvíc od spuštění těchto nástrojů. Problém umocnil ještě také hackerský útok na burzu Bybit, v jehož důsledku došlo ke ztrátě kryptoměn v hodnotě 1,5 miliard dolarů, což představuje největší kybernetický útok od roku 2022.

Navzdory těmto znepokojivým událostem se zdá, že většina faktorů má krátkodobý charakter. Mnohem důležitějším ukazatelem je chování velkých investorů, často označovaných jako "velryby". Peněženky, které drží více než 0,1 % celkového objemu bitcoinů, přidaly podle společnosti Santiment ke svým zůstatkům navzdory poklesu ceny v posledních týdnech 1,28 miliardy dolarů.

Glassnode navíc uvádí, že dlouhodobí držitelé dál hromadí bitcoiny, což svědčí o jejich silné důvěře v možnosti jeho dalšího růstu.

Velryby mají tendenci nakupovat, když dav prodává

Historie ukazuje, že velcí hráči při tržních poklesech obvykle nepanikaří. Zvýšená aktivita velryb v letech 2020 a 2021 během medvědích fází předcházela výrazné rally bitcoinu. Pokud se tento vzorec znovu potvrdí, trh by mohl oživit už v nadcházejících týdnech.

Údaje ze sítě toto pozorování potvrzují: za posledních 10 dní se celkový objem bitcoinů v peněženkách velkých investorů zvýšil o 15 000 mincí, což představuje jeden z největších přílivů od začátku roku a naznačuje trend akumulace s nadějí na budoucí růst. Analytici z CryptoQuant navíc zaznamenali výrazný pokles bitocinových rezerv na burzách, což je další býčí signál, který ukazuje na dlouhodobý pozitivní sentiment na trhu.

Úrovně supportu a scénáře vývoje

Analytici pečlivě sledují klíčové cenové úrovně. K těm důležitým patří 95 000 USD, která je považována za významnou zónu pro institucionální investory. Další klíčovou úrovní je 89 000 USD, která byla identifikována jako krátkodobá úroveň supportu. Pokud dojde k hlubší korekci, mohla by cena potenciálně klesnout do pásma 70 000 – 71 000 USD.

Arthur Hayes, spoluzakladatel BitMEX, se domnívá, že bitcoin může před nalezením stability klesnout až k 70 000 USD. Z dlouhodobého hlediska vidí ale většina analytiků jeho budoucnost optimisticky. Odborníci z Bernsteinu předpovídají, že do konce roku 2025 by mohl vystoupat na 150 000 USD, a to navzdory současné volatilitě trhu.

Co bude dál?

Trh s kryptoměnami je v současné době pod tlakem, ale historické vzorce a aktivita velryb naznačují potenciál rychlého oživení. Období paniky často představují nákupní příležitosti a tato korekce by mohla posloužit jako další test odolnosti bitcoinu.

Technické ukazatele, nálada investorů a aktivita velryb ukazují na bod obratu. Nicméně klíčovým faktorem bude schopnost bitcoinu udržet si cenu nad 70 000 USD a v nadcházejících týdnech znovu dobýt úrovně nad 92 000 USD.

Volatilita je základním aspektem kryptoměnového trhu. Pro ty, kdo zachovají klid a budou se držet své strategie, nemusí tato korekce představovat hrozbu, ale poslouží spíše jako příležitost k investici před dalším tažením býků.

Pokud makroekonomické faktory a poptávka ze strany institucionálních investorů budou bitcoin i nadále podporovat, mohl by potenciálně začít oživovat už ve druhém čtvrtletí roku 2025.