FX.co ★ EUR/USD: 5. března – Trumpova politika přibližuje americkou ekonomiku k recesi

Pár EUR/USD v úterý prorazil nad zónu rezistence 1,0526–1,0535 a pokračoval v růstu. V noci otestoval hladinu Fibonacci 127,2 % (1,0622). Zatím zde nebyl odmítnut. Konsolidace nad touto hladinou by podpořila další růst k nejbližší korekční hladině Fibonacci 161,8 % (1,0734).

Struktura vln v hodinovém grafu se vyvíjí. Poslední dokončená klesající vlna prorazila předchozí minimum, zatímco nová rostoucí vlna překonala poslední vrchol. To znamená, že trh už není v bočním pohybu – místo toho se teď tvoří vlny v býčím trendu. Cena se nicméně dlouho pohybovala v pásmu s pravidelným střídáním vln, takže aktuální struktura je méně předvídatelná.

Informační prostředí neposkytlo v úterý žádné signály, které by byly pro americký dolar pozitivní. Hlavním problémem nejsou ani nejnovější ekonomická data, ani mírnější rétorika FOMC týkající se měnové politiky, ale spíše zahraničně politická agenda Donalda Trumpa, která se zaměřuje na obnovení toho, co považuje za spravedlivé podmínky pro USA. Trumpova definice spravedlnosti aktuálně zahrnuje zavedení cel pro Mexiko, Čínu, Kanadu, EU a Spojené království. První tři země už dopad amerických dovozních cel pocítily. Obavy obchodníků se však netýkají jen cel, ale i recese v USA.

Prognózy naznačují, že HDP USA v 1. čtvrtletí klesne nejméně o 1 %. Fed by ve výsledku mohl znovu začít uvolňovat měnovou politiku, ačkoli inflace je v posledních měsících stabilní. Nemyslím si, že Fed v roce 2025 sníží sazby agresivně, ale trh by mohl zaznamenat více než dvě očekávaná snížení. Riziko ekonomického poklesu v důsledku cel je pádným důvodem k prodeji amerického dolaru. Obchodníci se připravují na nejhorší možný scénář – a mají k tomu dostatek důvodů.

Pár v grafu 4H pár prorazil nad předchozí horizontální pásmo a potvrdil tak býčí trend, jak naznačuje rostoucí trendový kanál. Konsolidace nad Fibonacci hladinou 100,0 % (1,0603) podporuje další růst eura k nejbližší korekční Fibonacci hladině 76,4 % (1,0747). Dnes se netvoří žádné nové divergence. Růst eura žene do značné míry politický vývoj v USA, ale tento týden budou zveřejněna i důležitá ekonomická data, která mohou ovlivnit směr trhu.

COT report

Institucionální obchodníci otevřeli během posledního sledovaného období 12 379 long pozic a zavřeli 13 616 short pozic. Nekomerční skupina zůstává medvědí, ale sentiment poslední dobou zmírňuje. Spekulativní obchodníci drží v současné době celkem 182 000 long pozic a 208 000 short pozic.

Velcí obchodníci posledních 20 týdnů redukují své eurové pozice, což posiluje medvědí trend. Příležitostně mají v jednotlivých týdnech převahu býci, ale stále jde spíše o výjimku než o pravidlo. Odlišné výhledy měnové politiky ECB a Fedu dál hrají ve prospěch amerického dolaru. I když medvědí sentiment oslabuje, na slova o konci klesajícího trendu je zatím příliš brzy. Je zajímavé, že long pozice rostou už čtyři týdny v řadě, což signalizuje možnou změnu tržního sentimentu.

Klíčové ekonomické události – eurozóna & USA (5. března)

• Německo – PMI ve službách (08:55 UTC)
• Eurozóna – PMI ve službách (09:00 UTC)
• USA – změna zaměstnanosti ADP (13:15 UTC)
• USA – PMI ve službách (14:45 UTC)
• USA – ISM PMI ve službách (15:00 UTC)

Ekonomický kalendář obsahuje 5. března čtyři klíčové zprávy, což znamená, že během obchodního dne lze očekávat mírný dopad na trh.

Obchodní strategie a prognóza pro pár EUR/USD

Short pozice byly předtím platné při odrazu od zóny 1,0526–1,0529 s cílem na 1,0458, který byl už dosažen. Nové short pozice lze zvážit, pokud se pár v hodinovém grafu neudrží nad úrovní 1,0622. Long pozice mohou být možné, ale silný a nepřerušený býčí růst vyvolává obavy – náhlý obrat by mohl být stejně prudký.

Fibonacciho úrovně

• Hodinový graf: 1,0529–1,0213
• Čtyřhodinový graf: 1,0603–1,1214