FX.co ★ Aktuální zprávy z amerického trhu – 5. března

Na americkém trhu panuje volatilita kvůli obchodním válkám a ekonomickým obavám

V úterý se americké akciové indexy propadly, jako by si obchodníci náhle vzpomněli na zákon gravitace. Dow Jones ztratil 1,6 %, S&P 500 klesl o 1,2 % a Nasdaq se snížil o 0,4 %. To lze přičíst obchodní válce, která se nyní znovu rozhořela s novou silou: v platnost vstoupila 25% cla na Mexiko a Kanadu a Čína byla zasažena dalšími cly ve výši 10–20 %. Přirozeně následovala odvetná opatření a trhy se ocitly ve stavu mírné paniky.

Panika vyvrcholila během dne, kdy se index S&P 500 přiblížil ke klíčovému 200dennímu klouzavému průměru (5 725). Poté však index podpořily společnosti Nvidia (+1,7 %) a Amazon (+0,9 %), které dočasně posunuly Nasdaq do zelených čísel. Úleva však neměla dlouhého trvání. Rally rychle narazila na vlnu výprodejů a 10 z 11 sektorů indexu S&P 500 uzavřelo v červených číslech. Nejvíce to odnesl finanční sektor, který klesl o 3,5 % - zdá se, že se investoři rozhodli, že tváří v tvář nejistotě bude lepší držet se dál od bankovních aktiv.

Americký akciový trh se na pozadí nových cel vrací na úrovně před volbami, což vyvolává obavy mezi investory

Od prezidentských voleb vzrostla tržní kapitalizace indexu o více než 3,4 bil. dolarů, ale zavedení 25% cel na Mexiko a Kanadu donutilo investory tyto zisky zpeněžit. V důsledku toho se akciový trh vrátil na úroveň, na které se nacházel v den Trumpova vítězství. Investoři nyní vyčkávají, kdy Bílý dům hodí trhu záchranné lano. Někteří se domnívají, že se tak stane, až se index S&P 500 vrátí na úroveň před volbami v listopadu, zatímco jiní předpokládají, že k tomu dojde až po 10% poklesu. Zatímco prezident mlčí, ministr obchodu Howard Lutnick již naznačil možnou dohodu s Kanadou a Mexikem.

Ministr financí Scott Bessent mezitím uklidňuje, že akciový trh pouze prochází krátkodobou bolestí, která vede ke zlatému věku Ameriky. Tento názor je však stále pochybnější. Série slabých makroekonomických zpráv podkopává důvěru investorů: prognóza atlantského Fedu již signalizuje možný pokles amerického HDP v prvním čtvrtletí. To přispělo k všeobecné atmosféře úzkosti na trhu. K tomu se přidávají obchodní odvetná opatření z jiných zemí a rozhodnutí Elona Muska snížit počet federálních zaměstnanců. Na tomto pozadí začíná být jasné, že by se mohl opakovat scénář z Trumpova prvního funkčního období, kdy se americká ekonomika dostala do útlumu.

Futures na americké indexy pod tlakem v souvislosti s obchodní válkou a ekonomickou nejistotou

Po včerejším poklesu se trhy pokusily o rally, ale bohužel býčí jízda byla stejně krátká jako optimismus investorů. Dnešní asijské obchodování přineslo jen mírné oživení: index S&P 500 vzrostl o 0,1 %, zatímco technologický index NASDAQ získal 0,2 %. Krátký záblesk naděje včera přinesl americký ministr obchodu Howard Lutnick, který naznačil, že by Trumpova administrativa mohla zvážit zrušení některých cel. Optimismus však netrval dlouho. Jen o několik hodin později euforie vyprchala a trh se vrátil na svou obvyklou sestupnou trajektorii.

Mezitím přilila olej do ohně Čína, která oznámila, že hospodářský růst zůstane do roku 2025 na úrovni 5 %, a to navzdory deflaci, krizi na trhu nemovitostí a eskalaci obchodní války se Spojenými státy. Proti tomu Peking připravuje rekordní rozpočtový deficit na příštích 30 let, což pochopitelně vyvolalo na trzích určité obavy. Jüan v reakci na tuto zprávu mírně oslabil, ale hongkongské akciové trhy nečekaně posílily díky nadějím na další stimuly ze strany čínských úřadů. Mezitím německá vláda oznámila, že uvolní stovky miliard eur na investice do obrany a infrastruktury, což vyvolalo dočasnou rally rizikovějších aktiv. Podrobnosti naleznete na tomto odkazu.