FX.co ★ Od odkladu k výjimkám: S&P 500 nachází podporu

Index S&P 500 našel pevnou půdu pod nohama, když se Bílý dům rozhodl vyjmout automobilový průmysl z 25% cel uvalených na Mexiko a Kanadu. Donald Trump a jeho tým nyní zvažují další výjimku, a to zemědělské produkty, zejména potaš a hnojiva. Tento krok by mohl dále podpořit americké akcie.

Revize celního seznamu však nebyla jediným důvodem pro oživení indexu S&P 500. Podpora přišla také z mezinárodních trhů. Německo plánuje vytvořit speciální infrastrukturní fond ve výši 500 miliard eur a vyjmout výdaje na obranu z fiskálních omezení. Evropská unie se chystá zvýšit vojenské výdaje o 800 miliard eur. Čína zůstala u svého 5% cíle růstu HDP, což signalizuje další fiskální a měnové stimuly. Země se připravují na obchodní války, což naznačuje, že tyto konflikty tak úplně nevykolejí světovou ekonomiku.

Obavy z recese americké ekonomiky rostou

Mezitím se znovu objevila rizika recese americké ekonomiky. Pravděpodobnost recese v příštích 12 měsících se podle banky JP Morgan od konce listopadu zvýšila ze 17 na 31 %. Podle odhadů Goldman Sachs posílil tento scénář z lednových 14 na 23 %.

Rizika recese amerických akcií

Recese znamená problém pro americké akcie. Slova Donalda Trumpa, že Amerika musí před vstupem do nového zlatého věku "něco vydržet", investory neuklidňují. Prezidentovo rychlé zavedení cel zhatilo naděje trhu, že svými hrozbami chtěl jen blufovat.

Zároveň se agresivně prosazuje i Elon Musk, který urychluje snahy o snížení vládní byrokracie, což by mohlo dále zpomalit americkou ekonomiku. Nejnovějším varovným signálem byla únorová zpráva ADP o zaměstnanosti, která představila jen 77 000 nových pracovních míst v soukromém sektoru, což je nejmenší nárůst za poslední dva roky. Společnosti se v obavách z agresivního protekcionismu Bílého domu zdráhají navyšovat počet pracovních míst.

Zakročí Powell, aby podpořil trh?

Investoři teď netrpělivě čekají na údaje z amerického trhu práce a komentáře Jeroma Powella. Pokud Trump odmítne hodit záchranné lano indexu S&P 500, mohl by místo něj zasáhnout předseda Fedu?

Známky ochlazování americké ekonomiky vedly trhy s futures ke zvýšení očekávání trojího snížení sazeb v roce 2025, zatímco dříve se počítalo se dvěma. Pokud Powell tento výhled potvrdí, mohlo by to vést k novému optimistického pohledu na index S&P 500.

Technický výhled pro index S&P 500

V denním grafu se index S&P 500 odrazil od očekávaného supportu na 5 740 a vytvořil potenciální dno. Pravděpodobnost konsolidace se zvyšuje a horní hranice se nachází pravděpodobně poblíž hladiny 5 940 nebo 5 980. Odmítnutí z těchto úrovní by mohlo signalizovat vybírání zisků z long pozic po poklesu a možný obrat trendu.