FX.co ★ GBP/USD: Optimismus britského ministra a riziko long pozic

Pár GBP/USD se před očekávaným Trumpovým oznámením o clech drží. Libra se v úterý dostala na týdenní minimum 1,2878, aby se vzápětí prudce obrátila a vrátila se na 1,29. Ostatní hlavní měnové páry mezitím zůstávají opatrné a většinou se obchodují v úzkém cenovém pásmu.

Tento cenový pohyb GBP/USD ovlivnily optimistické výroky britského ministra pro obchod a podnikání Jonathana Reynoldse, který vyjádřil naději, že reciproční cla budou brzy zrušena díky dohodě mezi VB a USA.

Libra na toto prohlášení reagovala pozitivně, ačkoli bylo vlastně jen prázdnou frází – v současné době žádná jednání mezi Londýnem a Washingtonem neprobíhají a neexistuje ani hrubý nástin budoucí dohody. Navíc lze těžko mluvit o dohodách, když stále neznáme detaily nového tarifního plánu.

Nicméně celkově pozitivní tón ministra a jeho ochota k dialogu měly svůj vliv, zvlášť v kontrastu s bojovným postojem vrcholných představitelů EU. Například předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová prohlásila, že Brusel je připraven zavést přísná protiopatření, "aby v budoucnu mohl vyjednávat z pozice síly." EU může podle serveru Politico zpomalit udělování licencí americkým společnostem, zpřísnit regulaci velkých amerických technologických firem a uvalit daně na velké americké banky, jako je Bank of America a JP Morgan.

Jinými slovy, zatímco se EU připravuje na eskalaci obchodní války, britský ministr obchodu signalizuje ochotu najít kompromis. Reynolds uvedl, že věří, že cla budou zrušena, jakmile se obě strany dohodnou na budoucích podmínkách, a zmínil, že nejprve může být rozhodnuto o základních principech a pak budou následovat podrobnější dohody, "které by uspokojily USA."

Tento postoj umožnil kupcům GBP/USD odrazit se od týdenního minima, vrátit se do oblasti 1,29, a dokonce otestovat rezistenci na úrovni 1,2940 (horní hranice cloudu Kumo v grafu 4H).

Obchodníci překvapivě ignorovali středeční zprávu ADP, která vyšla v "zelených číslech". Namísto očekávaného přírůstku 118 000 pracovních míst v americkém soukromém sektoru jich bylo 155 000. Zatímco zpráva ADP je často považována za předstihový indikátor před nonfarm payrolls, reporty spolu ne vždy korelují. Silný údaj ADP obvykle podpoří americký dolar, ale tentokrát ne. Za prvé, výsledek nebyl tak působivý – nedosáhl klíčové hranice 200 000. Za druhé, obchodníci na dolarových párech do značné míry ignorují makrodata bez ohledu na jejich vyznění. Například úterní index ISM ve zpracovatelském průmyslu nečekaně klesl do pásma kontrakce (49,0), zatímco zpráva ADP překonala očekávání, a přesto se obchodníci soustředili na hlavní událost dne: Trumpovo prohlášení.

Lze věřit růstové dynamice páru GBP/USD? Podle mého názoru ne. Komentáře britského ministra byly navzdory smířlivé rétorice vágní a spekulativní. Nikde není zaručeno, že se v dohledné době začne jednat, natož aby se jednalo úspěšně. Je tedy nepravděpodobné, že by si libra udržela nezávislou rally – směr GBP/USD bude záviset na americkém dolaru, který čeká na výsledek Trumpova celního plánu.

Zasvěcené zprávy v amerických médiích se liší v pohledu na tvrdost plánu. Podle některých Trump zavede univerzální 20% clo pro všechny země, což ovlivní globální obchod v hodnotě 33 bilionů USD. Jiné naznačují, že Bílý dům zavede pro některé země nižší clo. Třetí verze říká, že cla se budou vztahovat na všechny země, ale přístup bude diferencovaný.

Napětí je stále silné a udrží se až do poslední minuty, takže je pravděpodobná silná volatilita. "Stlačená pružina" se brzy uvolní a jedinou otázkou je, kterým směrem vystřelí – jestli k dolaru, nebo proti němu. Pokud se ukáže, že plán je mírnější, než se očekávalo, dolar pravděpodobně poroste díky menším obavám z recese. Naopak nejtvrdší verze plánu by dolar silně negativně ovlivnila. Libra v páru s dolarem nebude mít jinou možnost než následovat dolar, protože postrádá sílu, aby se pohybovala samostatně.

Proto se i přes současný růst GBP/USD nedoporučuje vstupovat na long (nebo short) pozice. Ve středu a ve čtvrtek bylo nejlepší zůstat mimo trh, protože obchodníci vyhodnocují důsledky nového plánu cel.