FX.co ★ Aktuální zprávy o vývoji na akciovém trhu v USA. Trumpova cla potápějí americké akcie. Recese je reálná, ale současné tržní kotace jsou skvělé pro nákupy

Aktuální zprávy o vývoji na akciovém trhu v USA. Trumpova cla potápějí americké akcie. Recese je reálná, ale současné tržní kotace jsou skvělé pro nákupy

Aktuální zprávy o vývoji na akciovém trhu v USA. Americký trh se propadá. Trumpova cla potápějí americké akcie. Čína zavádí odvetná cla.

S&P500

Aktuální přehled k 7. dubnu

Vývoj hlavních amerických indexů minulý pátek:

Dow: –5,5 %

NASDAQ: –5,8 %

S&P 500: –6 %

Index S&P 500 se obchoduje na úrovni 5 074 v denním rozmezí 4 700 až 5 700.

V pondělí ráno během elektronického obchodování index S&P 500 (SPX) prudce klesl na 4 890, což znamená další pokles o přibližně 3,5 % oproti páteční zavírací ceně.

K 7. dubnu tedy hlavní americký akciový index ztratil 20 % ze svého maxima z 1. února 2025. Takový vývoj může nastat během velmi krátké doby v důsledku unáhlených rozhodnutí Donalda Trumpa. Tržní kapitalizace amerického trhu k tomuto datu klesla nejméně o 7 bilionů USD.

Referenční akciové indexy zaznamenaly druhou ztrátovou seanci v řadě, přičemž objemy obchodů byly nadprůměrné.

Kompozitní index Nasdaq (-5,8 %) vstoupil do medvědího trhu a ztratil více než 20 % ze svého historického maxima. Index S&P 500 klesl o 6,0 % a Dow Jones Industrial Average ztratil přes 2 000 bodů.

Čína reagovala na americká cla zavedením vlastních 34% cel na americký dovoz, čímž dál eskalovala obchodní válku a snížila naděje na rychlé zmírnění napětí. Výsledkem byly opětovné oživení obav z globálního zpomalení, což vedlo k averzi vůči riziku a všeobecnému výprodeji na trzích.

Ceny ropy se propadly o 7,5 % na 62,02 USD za barel. Výnosy z amerických státních dluhopisů klesly (dvouleté výnosy o 5 bazických bodů na 3,67 %, desetileté o 7 bodů na 3,99 %). Index volatility CBOE (VIX) vzrostl nad hranici 45,0.

Obchodní válka a obavy ze zpomalení růstu zastínily i páteční ekonomická data, a to navzdory tomu, že počet nových pracovních míst mimo zemědělský sektor v březnu vzrostl o 228 000, což bylo výrazně více než konsenzus 130 000. Je však férové dodat, že údaje za leden a únor byly zpětně revidovány směrem dolů, což částečně snížilo pozitivní dojem z tohoto výsledku.

Trh neuklidnily ani komentáře předsedy Fedu Jeroma Powella, který naznačil, že se nezdá být příliš znepokojen nedávnou volatilitou trhu. Připustil, že cla jsou vyšší, než se očekávalo, což by představovalo silnější protivítr pro růst, ale zároveň uvedl, že FOMC bude trpělivě čekat na větší jasnost, než provede jakékoli úpravy měnové politiky.

Všechny sektory indexu S&P 500 zaznamenaly pokles větší než 2,5 %, přičemž nejvíce ztrácely energetické akcie (–8,7 %). Následovaly finanční sektor (–7,4 %) a technologie (–6,3 %).

Vývoj od začátku roku:

• Dow Jones Industrial Average: –9,9 %
• S&P 500: –13,7 %
• S&P Midcap 400: –15,1 %
• Russell 2000: –18,1 %
• Nasdaq Composite: –19,3 %

Upozornění: Jak bylo uvedeno výše, pondělní propad trhu by mohl být ještě výraznější – přibližně o 3 %.

Ekonomický kalendář (pátek):

• Počet pracovních míst mimo zemědělský sektor (březen): 228 000 (konsenzus 130 000), předchozí hodnota revidována z 151 000 na 117 000
  
• Počet pracovních míst v soukromém sektoru mimo zemědělství (březen) : 209 000 (konsenzus 120 000), předchozí hodnota revidována z 140 000 na 116 000
  
• Průměrná hodinová mzda: 0,3 % (konsenzus 0,3 %), předchozí hodnota revidována z 0,3 % na 0,2 %
  
• Míra nezaměstnanosti: 4,2 % (konsenzus 4,1 %), předchozí 4,1 %
  
• Průměrný pracovní týden: 34,2 (konsenzus 34,2), předchozí hodnota revidována z 34,1 na 34,2
  

Hlavní závěr: I když jsou výsledky za březen pozitivní, revize za leden a únor je částečně vyvažují. Proto je nepravděpodobné, že by tento report změnil pohled Fedu na aktuální situaci na trhu práce.

Výhled na pondělí:

• Údaj o spotřebitelském úvěru za únor (konsenzus: 15,1 mld. USD; předchozí: 18,1 mld. USD) ve 21:00 SELČ.
  

Energetický trh:
Brent se obchoduje za 63,80 USD. Ceny ropy prudce klesly nejen kvůli výprodejům na amerických trzích, ale také kvůli rozhodnutí OPEC+ navýšit produkci o 0,4 mil. barelů denně – což je výrazně víc, než činil původní odhad 0,16 mil.

Závěr:
Americký trh zaznamenal propad referenčních indexů o 20 %. V období velkých krizí bývá akciový trh zpravidla předstihovým indikátorem, který předbíhá nástup samotné recese. Stejně tomu bylo i v roce 2008, kdy trh začal padat už v říjnu 2007, zatímco recese oficiálně začala až v březnu 2008. Proto není vyloučeno, že recese může přijít už ve 2. čtvrtletí 2025.

Současná situace má však svá specifika. Americká ekonomika je zatím fundamentálně v pořádku. Pád trhu byl de facto způsoben uměle – Trumpem a jeho týmem prostřednictvím velmi sporných tarifních opatření. Není překvapením, že odvetná cla uvalila především Čína.

Stále však existuje možnost rozsáhlého zrušení či snížení cel, což by trhu mohlo pomoci se zotavit. Anebo také ne. V každém případě platí pravidlo zkušeného investora: nakupuj bez páky. Současné tržní ceny jsou vynikající pro nákup. Za pár let budou legendární. Takže: nakup a drž index S&P 500 (SPX).