FX.co ★ Rekapitulace amerického akciového trhu k 7. dubnu: SP500 a NASDAQ zahajují nový týden výrazně v červených číslech

Odliv kapitálu z globálních akciových trhů se v pondělí zrychlil. Investoři prchli do bezpečných aktiv, protože dopady Trumpových cel zesílily poté, co Čína oznámila odvetná opatření. Futures na americké a evropské akciové indexy klesly o více než 3,6 %. Cena ropy se propadla spolu s výnosem dvouletých státních dluhopisů. Americký dolar se obchodoval nejednoznačně vůči ostatním měnám. Mezitím tradiční bezpečné měny jako japonský jen a švýcarský frank posilovaly.

Je zřejmé, že investoři odsoudili Trumpovo rozhodnutí uvalit rozsáhlá globální cla v pokusu přesměrovat světový obchod ve prospěch Washingtonu. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell dal v pátek jasně najevo, že centrální banka nebude s reakcí na cla, která s vysokou pravděpodobností výrazně ovlivní americkou ekonomiku, včetně zpomalení růstu a vyšší inflace, pospíchat. Mnozí doufali v podporu ze strany Powella, a proto není překvapením, že pokles trhu pokračoval.

Investoři, kteří doufali v rozhodnější kroky ze strany Fedu, začali prodávat aktiva, což vedlo k poklesu akciových indexů a růstu výnosů dluhopisů. Podle analytiků Powellova zdrženlivá pozice odráží jeho neochotu zasahovat do politických záležitostí souvisejících s obchodní válkou a zároveň důvěru v odolnost americké ekonomiky. Mnoho ekonomů však vyjadřuje obavy, že by nečinnost Fedu mohla zhoršit negativní důsledky obchodních válek. Podle nich povede zvyšování cel nevyhnutelně k vyšším cenám dováženého zboží, což zasáhne spotřebitele i podniky. To by následně mohlo snížit spotřebitelskou poptávku a investice, což by negativně ovlivnilo hospodářský růst. Navzdory kritice Powell zůstává věrný svému přístupu a zdůrazňuje, že Fed bude situaci pečlivě sledovat a rozhodovat se na základě příchozích dat. Rovněž poznamenal, že centrální banka má k dispozici odpovídající nástroje ke zmírnění negativních dopadů obchodní války, pokud by to bylo nezbytné.

Je zřejmé, že důsledky cel na trhu se budou v tomto týdnu projevovat ještě výrazněji, protože představitelé administrativy prezidenta Trumpa dali jasně najevo, že neplánují měnit svou politiku kvůli výprodeji na trzích. Na tomto pozadí mnoho firem spěchá s revizí svých obchodních plánů a analytici upravují své prognózy, protože investoři se obávají důsledků cel podle principu "oko za oko, zub za zub". Podle hlavního ekonoma JPMorgan Bruce Kasmana pravděpodobně povedou cla k recesi americké ekonomiky v roce 2025 a možná i k recesi globální ekonomiky, pokud nebudou zrušena.

Jak už bylo zmíněno výše, Trump a jeho ekonomický tým odmítají obavy investorů z inflace a recese, nenabízí za výkyvy na trzích žádné omluvy a trvají na tom, že ekonomický boom je na dosah. Trump během svého nedělního projevu nadále hájil celní politiku s tím, že učiní americkou ekonomiku ještě silnější.

Zjevně však investoři situaci vnímají jinak. V pátek zažil index S&P 500 největší dvoudenní pokles od března 2020, přičemž výprodej smazal přes 5 bil. USD z jeho tržní kapitalizace a index se propadl o 6 %. Nasdaq 100 vstoupil do medvědího trhu.

Kromě zavedení nových cel v reakci na poslední kroky Trumpovy administrativy slíbila Čína o víkendu rozhodná opatření na ochranu své ekonomiky. Tato opatření podle státní agentury Xinhua zahrnují kroky na obranu suverenity, bezpečnosti a dalších národních zájmů.

Mezitím japonský premiér Shigeru Ishiba oznámil, že co nejdříve navštíví Spojené státy, aby prezidentovi Trumpovi předložil rozsáhlou dohodu. Prezident dříve prohlásil, že je otevřen snížení cel, pokud mu ostatní země nabídnou něco "fenomenálního".

Komoditní trh: měď a další kovy se zotavily z předchozích poklesů. Ceny ropy klesly poté, co Saúdská Arábie snížila cenu své referenční ropy nejvíce za poslední dva roky. Kryptoměny prudce oslabily, což odráží výrazný úprk od rizika napříč všemi trhy.

Technický výhled pro S&P 500

Pokles pokračuje. Hlavním úkolem kupujících dnes bude prolomení nejbližší rezistence na úrovni 4 943. Průraz této úrovně by mohl pomoci pokračovat v růstu a otevřít cestu k nové úrovni 5 011. Další prioritou pro býky bude udržení kontroly nad úrovní 5 084, což by posílilo jejich pozici. V případě poklesu trhu v důsledku sníženého apetitu po riziku se kupující musí prosadit v oblasti kolem 4 818. Průraz pod tuto úroveň by mohl rychle poslat nástroj zpět k 4 781 a otevřít cestu k 4 751.