FX.co ★ Trhy čelí dlouhodobé nestabilitě (USD/JPY a USD/CHF pravděpodobně budou dál klesat)

Ve čtvrtek si investoři uvědomili, že pojem "stabilita" v současné době prakticky nic neznamená. Vysoká volatilita na trzích přetrvává a ještě nějakou dobu bude hrát hlavní roli. Hlavním důvodem zůstává téma obchodních válek, které už není vnímáno jako globální konflikt mezi USA a zbytkem světa, ale stále více jako konfrontace Washingtonu s Pekingem.

Nedávný vývoj ukázal, že rozruch kolem uvalování cel téměř na všechny země byl ve skutečnosti zastírací manévr – skutečným soupeřem USA je Čína. Trumpovo rozhodnutí udělit 90denní odklad některým zemím, které podle jeho slov "přišly s prosíkem", se na Čínu nevztahuje. Ta odpověděla tvrdými a symetrickými protiopatřeními.

Nestálá celní politika amerického prezidenta nadále ohrožuje globální ekonomiku a může zasadit další rány akciovým trhům, komoditním aktivům i americkému dolaru, který včera znovu oslabil – tentokrát kvůli horším než očekávaným údajům o inflaci. Jakékoli uklidnění, které na trzích vyvolalo středeční rozhodnutí o částečném pozastavení cel, nemělo dlouhého trvání. Účastníci trhu zůstávají znepokojeni pokračujícím obchodním konfliktem s Čínou – druhým největším vývozcem zboží do USA – zatímco 90denní pauza je považována spíše za krátkou přestávku.

Za současné situace je pravděpodobné, že obchodní válka bude dál vyvíjet na globální trhy tlak, dokud nedojde k dohodě mezi Pekingem a Washingtonem. Napětí dál roste a možná se blížíme k bodu zlomu, kdy se konflikt přehoupne ze "studené války" do otevřeného střetu.

Co sledovat nyní:

Akciové a komoditní trhy pravděpodobně vykážou nervózní pohyby směrem vzhůru, provázené vysokou volatilitou. Jeden nástroj však podle všeho nabízí větší jasnost, pokud jde o obchodování – americký dolar. Ten včera opět oslabil, a v kombinaci s obavami z obchodní války může na forexovém trhu dojít k výraznějšímu poklesu.

Včerejší zpráva o inflaci v USA opět oživila očekávání, že by Fed mohl již v létě přistoupit ke snižování sazeb, což na USD vytváří další tlak. Pokud index amerického dolaru (ICE) prorazí pod úroveň 100,00 a udrží se pod ní, mohl by pokles dolaru zesílit. Z toho by mohly těžit zejména švýcarský frank a japonský jen.

Prognóza na dnešní den:

USD/JPY

Pár aktuálně prochází korekcí směrem vzhůru. Mohl by dosáhnout úrovně 144,30, než znovu začne klesat. Při obnoveném tržním tlaku může dojít k poklesu směrem k 142,35. Vhodné místo pro vstup do prodejní pozice se nabízí u hladiny 144,17.

USD/CHF

Také tento pár prochází korekcí směrem nahoru a může se dostat k úrovni 0,8275, odkud by mohl opět začít klesat. Nová vlna averze k riziku by ho mohla stáhnout až k 0,8150. Vhodný bod pro vstup do trhu by se mohl nacházet na hladině 0,8260.