FX.co ★ Zasedání ECB: Co očekávat?

Tento týden probíhá dubnové zasedání ECB a euro se těší výborné náladě. Euro si v posledních dvou měsících vede výjimečně dobře – a to zdánlivě bez větší námahy. Jinými slovy, pokud bychom se dívali pouze na ekonomická data z eurozóny, nevsadil bych ani na pohyb o 200 pipsů. Přesto euro za poslední dva měsíce posílilo o 1 000 pointsů – a to vše zásluhou amerického prezidenta.

Za současných podmínek je jediným realistickým očekáváním od ECB další snížení úrokových sazeb. Inflace zpomaluje a hrozba recese kvůli clům Donalda Trumpa roste. ECB tak může spojit příjemné s užitečným. Připomeňme si: ekonomická stimulace si žádá nízké úrokové sazby, a pokud inflace klesá, není důvod držet sazby vysoko. Proto je pravděpodobné, že ECB spustí další kolo měnového uvolňování. Pro euro to sice nejsou ty nejlepší možné zprávy, ale v aktuálním prostředí to sotva hraje roli. Trh je připraven investovat do jakékoli měny — jen ne do dolaru. Ať už ECB sazby sníží, zvýší, nebo ponechá beze změny, směr eura bude záviset výhradně na tom, jak se bude dále vyvíjet globální obchodní válka.

Trump zahájil nový týden s nadšením — oznámil nová cla, tentokrát zaměřená na všechny polovodiče. Není stále jasné, zda jsou Washington a Peking unaveni z každodenního navyšování cel jeden proti druhému. Stejně tak není jasné, jaká další plošná cla má Trump v plánu vedle těch na automobily, ocel a hliník. V této obchodní válce existuje dost ohnisek napětí, abychom mohli očekávat další překvapení.

S ohledem na všechny uvedené skutečnosti očekávám další růst kotací páru EUR/USD, přestože aktuální vlnová struktura začíná být kvůli jednostrannému pohybu trhu obtížně čitelná. Vlna 2 v korekci je menší než vnitřní korektivní vlny ve vlně 1. A zatím trh nevykazuje žádné známky zastavení či konce výprodeje dolaru.

Vlnová analýza EUR/USD:

Na základě analýzy páru EUR/USD pokračuje formování nového růstového segmentu trendu. Trumpova opatření zvrátila předchozí klesající trend. V důsledku toho bude vlnová struktura brzy zcela záviset na postoji a krocích amerického prezidenta – a je nutné na to neustále brát zřetel. Z pohledu vlnové teorie by nyní mělo dojít k formování korekční struktury složené obvykle ze tří vln. Je však možné, že vlna 2 je již dokončena. Pokud se toto předpokládá správně, začala již vlna 3 v rámci rostoucího trendu, přičemž její potenciální cíle mohou sahat až k oblasti 1,25.

Vlnová analýza GBP/USD:

Vlnový obraz páru GBP/USD se změnil. Nyní sledujeme býčí, impulsní segment trendu. Bohužel s Trumpem v úřadu mohou trhy čelit nespočtu šoků a obratů, které nekorespondují s vlnovou strukturou ani technickou analýzou. V tuto chvíli je tedy třeba počítat s tvorbou korekční vlnové struktury, jejíž velikost bude rovněž závislá na Trumpovi. Teprve poté lze očekávat výstavbu rostoucí vlny 3 — ovšem pouze za předpokladu, že Trumpův postoj k obchodní politice se náhle nezmění a neobrátí o 180 stupňů, čemuž zatím nic nenasvědčuje.

Základní principy mé analýzy:

• Vlnové struktury by měly být jednoduché a srozumitelné. Složitější formace se obtížně interpretují a často vedou k náhlým změnám.
  
• Pokud si nejste jistí aktuální situací na trhu, je lepší do něj vůbec nevstupovat.
  
• Nikdy si nemůžete být 100% jistí směrem pohybu ceny. Vždy používejte příkazy stop loss.
  
• Vlnovou analýzu lze kombinovat s jinými formami analýzy a obchodními strategiemi.