FX.co ★ Wall Street drží Bílý dům na uzdě

Trh je zvýšeně citlivý na dobré zprávy, ale nejlepší dny má za sebou. Hodnota amerických akcií v poměru k indexu MSCI All Country World dosáhla svého vrcholu už v prosinci. Podle Jefferies Financial Group by se investoři měli připravit na další pokles. K podobné situaci došlo u japonských akcií v roce 1989, načež přišly rozsáhlé globální změny. Něco podobného může čekat i Spojené státy.

Ačkoli americké akcie představují 60–70 % celkové světové tržní kapitalizace, americká ekonomika nevytváří srovnatelný podíl na světovém bohatství. Kapitál proto odtéká z USA do jiných zemí, což je trend, který urychlila protekcionistická politika Donalda Trumpa. Tento jev odráží nejen slabost Ameriky, ale také rostoucí chuť investorů investovat v Evropě, Asii a dalších regionech.

Dynamika amerických i jiných akciových indexů

Index S&P 500 se od nástupu Donalda Trumpa do funkce propadl zhruba o 10 %, což představuje nejhorší výkonnost za prvních 100 dní jakéhokoli amerického prezidenta. Není divu, že republikán je čím dál neklidnější a slevuje z dřívějších rozhodnutí. Po uvalení cel v "Den osvobození" Ameriky byla vyhlášena 90denní pauza. Trump po kritice Jeroma Powella oznámil, že předsedu Fedu ve skutečnosti propustit nehodlá.

Zdá se, že Donald Trump je stále přilepený k indexu S&P 500 a trh má nad ním moc. Během prvního prezidentského období opakovaně ztotožňoval rally indexu se svou vlastní úspěšností. Vzhledem k jeho známé fixaci na akciový trh se toho někteří hráči snaží využít. Nejprve se objevily zprávy o celní pauze, která byla později potvrzena. Teď investory vyděsily zvěsti, že USA mohou jednostranně zrušit cla vůči Číně.

Ačkoli americká administrativa tyto zprávy popřela, na každém šprochu je pravdy trochu. Co fungovalo jednou, může fungovat znovu. Někteří obchodníci se nicméně po několika ziskových dnech rozhodli vybrat své zisky.

Dynamika amerických akciových indexů

V tomto prostředí se zvyšuje riziko střednědobé konsolidace indexu S&P 500. Býci chtějí nakupovat poklesy, a přesto zůstávají obezřetní vůči novým celním hrozbám a riziku recese. Medvědi využívají negativního fundamentálního prostředí, ale po dobrých zprávách z Bílého domu rychle ustupují. Kupci a prodejci se přetahují, což obvykle vede k vytvoření obchodních pásem u konkrétních finančních aktiv.

Technicky vzato denní graf ukazuje, že index S&P 500 otestoval hladinu 5 400 ve snaze o aktivaci reverzního patternu 1-2-3. Ofenzíva býků však byla odražena a široký tržní index uzavřel pod touto kritickou úrovní. Pokud cena prorazí pod minimum 5 350, mohlo by se jednat o signál k otevření short pozic.