FX.co ★ Trh vyslal jasný signál

Ekonomika zůstává silná a obchodní dohody USA s dalšími zeměmi vnášejí do situace jasno. Co lepšího může index S&P 500 dostat? Snad jen impozantní podívanou na výsledky hospodaření, které investoři očekávají od "Velkolepé sedmičky" a dalších firem. Analytici z Wall Street nastavili laťku velmi nízko – na pouhý 2,8% nárůst zisků ve 2. čtvrtletí, tedy nejméně od roku 2023. Tento údaj vzrostl díky akciím bank už na 3 %. A to nejlepší možná teprve přijde.

Podle většiny z více než 100 investorů dotázaných v průzkumu MLIV Pulse jsou pro index S&P 500 důležitější výsledky firem než cla. Bez vyjasnění dovozních cel by však bylo těžké spoléhat se na silnou výkonnost amerických společností. V tomto ohledu si Donald Trump zaslouží potlesk – sobě vlastním bleskovým tempem dokázal zdánlivě nemožné, když během krátké doby vyjednal řadu obchodních dohod, jejichž uzavření trvá běžně celé roky.

Vliv výsledků hospodaření firem na americké akcie

Po Japonsku je teď i Evropská unie připravena přistoupit na 15% clo. Brusel se bude snažit snížit clo na dovoz automobilů ze současných 25 na 15 %, stejně jako Tokio. Japonsko muselo investovat přibližně 550 miliard USD do americké ekonomiky. Co bude ochotna nabídnout EU? Tak či tak, hlavní obchodní partneři Ameriky dohody buď už uzavřeli, nebo se k tomu blíží. USA mezitím znovu jednají s dalším světovým těžkotonážníkem – Čínou. Trump oznámil, že se setká se Si Ťin-pchingem, a trhy překypují optimismem.

Vyjasnění situace kolem cel dláždí cestu pro nový cyklus pro měnového uvolňování Fedu. Jerome Powell a jeho kolegové opakovaně uvedli, že dovozní cla komplikují centrální bance prognózy i rozhodování. Bez cel by se inflace pravděpodobně držela poblíž 2 % a měnové uvolňování by pokračovalo. Nyní je čas změnit tato slova ve skutky.

Očekávané snižování sazeb Fedu – tržní trendy

Trh s futures zvýšil svou prognózu měnového uvolnění Fedu v roce 2026 z dubnových 25 na 75 bazických bodů. Hlavním důvodem jsou očekávání v oblasti změny ve vedení Fedu. Předseda, který bude vstřícnější k Trumpovu požadavku na snížení sazeb o 300 bazických bodů, by mohl FOMC změnit v "holubičí baštu". Dobrá zpráva pro americké akcie.

Silná ekonomika, optimizmus kolem firemních výsledků, očekávané měnové uvolnění ze strany Fedu a jasné informace ke clům – to vše umožňuje širokému akciovému indexu dosahovat nových historických maxim.

Z technického pohledu index S&P 500 v denním grafu dosáhl už prvního ze dvou dříve stanovených cílů – 6 325 a 6 450 – na základě long pozic z úrovní 6 051 a 6 270. Dokud se široký akciový index udrží nad pivotní úrovní 6 325, měly by v centru pozornosti zůstat nákupy. Pohyb k 6 700 bodům nelze vyloučit