FX.co ★ USD/JPY – analýza a prognóza

Pár dnes přerušil třídenní ztrátovou sérii, protože politická nejistota na japonské domácí půdě, neuspokojivé údaje o výrobním PMI a přetrvávající rizikový apetit zůstávají hlavními faktory, které omezují růst bezpečného přístavu jenu.

Obchodní dohoda mezi Japonskem a Spojenými státy odstranila zásadní riziko pro domácí japonskou ekonomiku a vytvořila příznivé podmínky pro možné zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan. Zástupce guvernéra Šiniči Učida potvrdil, že centrální banka bude pokračovat ve zvyšování sazeb, pokud se ekonomické podmínky a inflace budou vyvíjet v souladu s projekcemi. Podle průzkumu agentury Reuters většina ekonomů očekává, že Bank of Japan letos ještě jednou zvýší klíčovou sazbu, ačkoli mnozí připouštějí, že rozhodnutí může být odloženo. Tato očekávání dál podporují japonský jen.

Dalším zdrojem nejistoty byla víkendová porážka vládní koalice stran LDP a Komeito ve volbách do horní komory parlamentu, což vzbudilo obavy o fiskální výhled Japonska. Údaje ze soukromého sektoru také ukázaly na červencový pokles aktivity ve zpracovatelském průmyslu – výrobní PMI klesl z červnových 50,1 na 48,8 bodů, a to hlavně kvůli vlivu amerických cel. Naopak sektor služeb zaznamenal zlepšení, když PMI vzrostl na 53,5 bodů.

Posilování jenu je navzdory dobré náladě na trzích brzděno tímto kontextem i očekáváním budoucího zvyšování sazeb. Jen zůstává bezpečným přístavem, ale optimizmus trhu a síla rizikových aktiv mohou omezit jeho růstový potenciál.

Americký dolar mezitím stále bojuje, aby přilákal kupce, a to kvůli obavám z možné ztráty nezávislosti Fedu.
Prezident Trump kritizoval Jeroma Powella za pomalé snižování sazeb a ministr financí USA nedávno uvedl, že nový předseda Fedu může být jmenován už koncem letošního roku nebo začátkem toho dalšího. Klíčové americké makroekonomické údaje – včetně žádostí o podporu v nezaměstnanosti, PMI a prodeje nových domů – mohou později během dne ovlivňovat dynamiku dolaru. Rozhodnutí Evropské centrální banky o měnové politice by navíc mohlo vyvolat volatilitu na trzích a zvýšit poptávku po bezpečných aktivech, což by páru USD/JPY poskytlo další podporu.

Z technického hlediska by intradenní průraz pod 100 EMA a klíčovou úroveň 146,00 mohl působit jako důležitý medvědí signál. Oscilátory v denním grafu ale zatím nezačaly vykazovat negativní trend a nabádají prodejce k opatrnosti.

Naopak průraz nad 100 EMA a trvalá síla kolem úrovně 146,57 by mohl pár USD/JPY vytáhnout k úrovni 147,00. Nad ní je další rezistence na včerejším maximu kolem 147,20. Průraz nad tuto úroveň by mohl urychlit růst k přechodnému cíli 147,60 a vydláždit cestu k psychologické překážce 148,00.