FX.co ★ USD/CHF. Analýza a výhled

Měnový pár USD/CHF zatím nedává prostor k hlubšímu poklesu. Americký dolar se snaží umazat ztráty poté, co členka rady guvernérů Fedu Lisa Cook odmítla rezignovat, i přes oznámení prezidenta Donalda Trumpa o jejím "odvolání" z rady. Cook potvrdila, že nehodlá odstoupit a bude nadále plnit své povinnosti.

Růst USD/CHF však může narazit na překážky, protože švýcarský frank by mohl posílit v reakci na zvýšenou poptávku po bezpečných aktivech v souvislosti s obavami o nezávislost Fedu. Další tlak na americký dolar může přijít i ze strany trhu – část investorů totiž soudí, že případná rezignace Lisy Cook by zvýšila pravděpodobnost dřívějšího snížení sazeb, protože Trump tlačí na Fed, aby dál snižoval náklady na financování.

Minulý týden guvernér Fedu Jerome Powell na sympoziu v Jackson Hole upozornil, že rizika na trhu práce rostou, zároveň ale zdůraznil, že inflace je stále výraznou hrozbou a závěrečné rozhodnutí zatím nepadlo. Pro jasnější obrázek by se obchodníci měli zaměřit na nadcházející zveřejnění meziročního růstu HDP USA za druhé čtvrtletí (ve čtvrtek) a páteční data o indexu cen výdajů na osobní spotřebu za červenec, který Fed považuje za preferovaný inflační indikátor.

Pokud jde o Švýcarsko, tam vzrostla meziročně zaměstnanost ve druhém čtvrtletí o 0,6 % na 5,532 mil. osob, což odpovídá tempu z předchozího období. Inflace zůstává pod 2% cílem SNB, což dál podporuje očekávání dalšího snižování sazeb, možná i do záporných hodnot.

Nedávno zavedené 39% clo na švýcarský dovoz do USA navíc výrazně zatíží švýcarskou ekonomiku orientovanou na export, což zvýší tlak na SNB a může přispět k dalšímu uvolňování měnové politiky. Přesto minulý týden švýcarská vláda oznámila plány na posílení atraktivity země pro podnikání – včetně omezení regulace a odkladu zavádění nových nákladných opatření.

Z technického pohledu ceny během tohoto týdne nedokázaly ve čtyřhodinovém grafu prorazit a udržet se nad 200SMA, což ukazuje na slabost býků. Oscilátory v tomto časovém rámci zůstávají negativní. V denním grafu se cena také pohybuje pod 9denním EMA, což slabost býků potvrzuje; zde jsou však oscilátory již neutrální.