FX.co ★ Cena zlata je jen jeden krok od dalšího historického maxima

Ceny zlata dále rostou, a to především v souvislosti s očekáváním uvolněnější měnové politiky ze strany americké centrální banky (Fed). Vedle tohoto faktoru však stabilně působí na drahý kov i řada dalších podpůrných faktorů.

Jak vyplývá z dostupných údajů, čínská centrální banka (PBOC) v srpnu navýšila své zlaté rezervy již desátý měsíc v řadě a nadále diverzifikuje svá aktiva snižováním podílu amerického dolaru. Toto strategické rozhodnutí je součástí širšího trendu dedolarizace, který následují státy usilující o větší finanční nezávislost a ochranu před výkyvy kurzu dolaru.

Data ukazují, že Čína není v této snaze sama. Mnoho centrálních bank po celém světě aktivně navyšuje své zlaté rezervy, považujíce zlato za spolehlivý uchovatel hodnoty a pojistku proti inflaci. Zlato je tradičně vnímáno jako bezpečný přístav v dobách ekonomické nejistoty, což z něj činí atraktivní volbu pro centrální banky usilující o stabilizaci svých rezerv.

Růst čínských zlatých rezerv je možné vnímat také jako snahu posílit postavení jüanu jako mezinárodní měny. Krytí této měny zlatými rezervami by mohlo výrazně zvýšit důvěru investorů v čínskou měnu a podpořit její širší využití v globálním obchodu a finančnictví.

Podle údajů zveřejněných v neděli vzrostly zlaté rezervy čínské centrální banky minulý měsíc o 0,06 mil. trojských uncí na celkových 74,02 mil. trojských uncí. Čína začala tento cyklus nákupů v listopadu a v průběhu této doby nakoupila už celkem 1,22 mil. trojských uncí.

V posledních dnech zlato dosáhlo nových rekordních maxim. Očekávání snížení sazeb v USA a ostrá kritika Fedu ze strany Bílého domu fungují jako nové impulsy pro další růst.

Cena drahých kovů se od začátku roku zvýšila o více než 30 % a přesáhla hranici 3 500 dolarů za unci. Tento explozivní růst tak odráží nejen současnou ekonomickou nestabilitu, ale také obavy o budoucnost finančního systému. Hlavním tahounem drahých kovů je bezpochyby klesající důvěra v papírové měny – zejména v americký dolar.

Společnost Goldman Sachs, stejně jako řada dalších expertů, zdůrazňuje klíčovou roli nezávislosti Fedu při udržování důvěry v dolar a celý finanční systém. Pokud by Fed ztratil politickou nezávislost a podlehl tlaku vlády, mohlo by to výrazně otřást důvěrou investorů a vést ke zvýšenému zájmu o bezpečná aktiva typu zlata. V takovém případě by podle analytiků Goldman Sachs cena zlata mohla vzrůst až k hranici 5 000 dolarů za unci, což by představovalo bezprecedentní úroveň.

Pokud jde o aktuální technický pohled na zlato, kupující musejí překonat nejbližší rezistenci na 3 600 USD. To otevře prostor pro další růst k 3 641 USD, přičemž prorazit výše už bude obtížné. Nejvzdálenějším cílem je oblast 3 682 USD. V případě poklesu budou medvědi usilovat o získání kontroly kolem úrovně 3 562 USD. Pokud by cena prolomila tuto oblast, znamenalo by to pro býky vážnou ránu a zlato by mohlo dále klesat nejprve k minimu 3 526 USD, s perspektivou pokračování propadu až k 3 490 USD.