FX.co ★ Zlato opět dosáhlo historického maxima

V úterý zlato pokořilo další rekord, když rostoucí sázky na vlnu snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému v letošním roce hnaly jeho cenu vzhůru.

Cena zlata vzrostla o 0,6 % a dosáhla nového historického maxima nad 3 659 USD za unci, čímž překonala předchozí maximum dosažené v pondělí. Za poslední dvě obchodní seance zlato podražilo o 2,5 % poté, co nečekaně slabá data z amerického trhu práce v pátek vedla obchodníky k tomu, že začali do ceny promítat minimálně dvě letošní snížení sazeb, včetně čtvrtbodového snížení na nadcházejícím zasedání Fedu příští týden.

Investoři sázejí na to, že nižší úrokové sazby ještě zvýší atraktivitu zlata, které samo o sobě žádný úrok nenese. Připomeňme, že zlato je tradičně vnímáno jako bezpečný přístav v dobách ekonomické nejistoty. V období inflace nebo recese se investoři často obracejí ke zlatu, aby uchovali hodnotu svého kapitálu. Současná ekonomická situace, kdy inflace zůstává nad cílovou úrovní a ekonomický růst zpomaluje, podporuje zvýšenou poptávku po zlatě.

Někteří odborníci však varují, že by investoři neměli slepě následovat dav. Situace na finančních trzích se může rychle změnit a zlato nemusí vždy chránit před ztrátami. Doporučují proto diverzifikovat investiční portfolia a nespoléhat pouze na zlato jako na prostředek uchování hodnoty.

To, zda může zlato pokračovat ve svém růstu, podpořeném očekávaným uvolněním měnové politiky, bude záviset na revizi údajů z amerického trhu práce – ty budou zveřejněny později v úterý – i na datech o výrobní a spotřebitelské inflaci ve středu a ve čtvrtek. Trh bude také pozorně sledovat výsledky aukcí krátkodobých a dlouhodobých amerických státních dluhopisů.

Za letošní rok zlato zhodnotilo téměř o 40 % díky nákupům ze strany centrálních bank, spekulacím na pokles sazeb a zvýšené poptávce po bezpečných aktivech v důsledku eskalace geopolitického napětí a obav z dopadu cel prezidenta Donalda Trumpa na světovou ekonomiku. K tříletému růstu ceny zlata přispěla také kritika nezávislosti Fedu ze strany amerického prezidenta.

Mezi analytiky a investory převažují očekávání dalšího růstu ceny. Podle Goldman Sachs Group Inc. by cena drahého kovu mohla vystoupat až ke 5 000 USD za unci, pokud by investoři přesunuli byť jen malou část svých prostředků ze státních dluhopisů do zlatých slitků kvůli známkám rostoucího politického vlivu na centrální banku.

Pokud jde o aktuální technický obrázek zlata, kupující musí prorazit nejbližší rezistenci na úrovni 3 640 USD. To by umožnilo růst směrem k 3 682 USD, přičemž překonání této hladiny už bude velmi náročné. Nejvzdálenějším cílem je oblast 3 720 USD. V případě poklesu ceny budou medvědi usilovat o převzetí kontroly na úrovni 3 600 USD. Pokud se jim podaří tuto oblast prolomit, znamenalo by to výraznou ránu pro pozice býků a zlato by mohlo klesnout nejprve k 3 562 USD, s dalším potenciálem poklesu až ke 3 526 USD.