FX.co ★ Dolar nechává Bílý dům na holičkách

Člověk by si mohl říct, jestli si Donald Trump při pohledu na nejnovější makroekonomická data USA spíše klepe na čelo, nebo sám sobě tleská. Americká ekonomika ve druhém čtvrtletí vzrostla o působivých 3,9 %, což je nejlepší výsledek za téměř dva roky. Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na nejnižší úroveň od poloviny července, což potvrzuje sílu trhu práce. Je opravdu všechno zalité sluncem? Zaslouží si prezident Trump pomník? Ale počítá jeho plán s klesajícím EUR/USD?

Dynamika ekonomiky USA

Opravdu se americký trh práce pod předchozím vedením BLS tolik zhoršil a s novým vedením skokově zlepšil? Experti Bloombergu nyní predikují v září nárůst zaměstnanosti mimo zemědělství o 70 000, což je výrazně více než zvýšení o 22 000 v srpnu. Nejde tedy o slabost nebo sílu, ale o změnu vedení úřadu? Pokud bude BLS až příliš ochotný vyhovět prezidentovi, může to nakonec dopadnout fatálně. Fed by pak totiž mohl snižování sazeb zastavit – bez ohledu na to, jak hlasitě si prezident Trump bude další uvolňování přát.

Zástupci FOMC skutečně vyjadřují obavy z inflace a s obnovením měnové expanze nespěchají. Například prezident Federální rezervní banky v Kansas City Jeff Schmidt tvrdí, že měnová politika je na správné úrovni. Je mírně restriktivní, což je přesně to, co americká ekonomika v současné době potřebuje. Zářijové snížení sazby federálních fondů bylo spíše pojistkou proti ochlazení trhu práce. Pokud se toto riziko nenaplní, proč dělat něco víc?

Vývoj žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA

Pokud americká ekonomika i zaměstnanost zůstanou silné, EUR/USD může i nadále klesat, zvlášť když situace v EU není tak optimistická, jak někteří doufali. Trump dává ruce pryč a tvrdí, že Ukrajina si může své území vzít zpět s pomocí Evropy. Taková rétorika není tlak na Rusko, ale spíš na Evropu. Ta si musí najít cestu sama: přestat nakupovat energie z Moskvy a utlumit vztahy s Čínou. USA mezitím plánují prodávat více zbraní.

Ale kam tyto zbraně nakonec poputují? Ruské drony se stále častěji objevují v zemích NATO – dokonce i Dánsko tento týden ohlásilo druhý incident. Pokud Evropa začne hromadit zbraně pro svou vlastní obranu, co zbude pro Ukrajinu? Hrozí, že se konflikt potáhne roky. V kombinaci s americkými cly a rostoucími cenami energií to bude i nadále zpomalovat ekonomiku eurozóny. Proč byste tedy kupovali euro?

Z technického hlediska v denním grafu EUR/USD jasně odehrál reverzní formaci 1-2-3. Průlom klíčového supportu na úrovni 1,1725 signalizoval krátké pozice. Tato úroveň se nyní stala rezistencí. Dokud se hlavní měnový pár obchoduje pod touto úrovní, je preferovanou strategií prodej eura vůči americkému dolaru.