FX.co ★ Trh je vyděšený geopolitikou

Trh překročil jistou hranici. Už nelze ignorovat vývoj na Blízkém východě. Americký prezident Donald Trump dal Teheránu 10 až 15 dní na uzavření jaderné dohody. Zvažuje vojenské údery na íránské území a pokud nebudou fungovat, USA plánují změnu režimu. Ceny ropy prudce rostou a v případě uzavření Hormuzského průlivu mohou dosáhnout 100 dolarů za barel. Trhy jako Kalshi a Polymarket odhadují pravděpodobnost takového scénáře do konce roku 2026 na 34 % respektive 38 %.

Ropné krize jsou vždy tvrdou ranou pro globální ekonomiku a snižují zisky firem. Není divu, že obchodníci s indexem S&P 500 konečně začali věnovat pozornost geopolitickým rizikům. Doposud se široký akciový index soustředil na jeden faktor: rotaci. Na bázi ekvivalence vzrostl od začátku roku o 6 %, což ukazuje na záměr investorů zbavit se technologických akcií, zejména softwarových společností.

Dynamika S&P 500 a softwarových akcií

Trhy aktivně vyhledávají ty, kteří by na základě přijetí umělé inteligence utrpěli ztráty. Co když se ale na situaci musíme podívat z jiného úhlu? Obrovské investice technologických gigantů do umělé inteligence nejen podporují technologický sektor, ale prospívají i dalším odvětvím.

AI má podle představitelů FOMC pozitivní dopad. Například prezidentka Fedu v San Franciscu Mary Daly zmínila, že centrální banka by neměla dusit ekonomický růst poháněný AI příliš vysokými sazbami. Na druhé straně zůstává nejasný vliv nových technologií na inflaci. Vysoké spotřebitelské ceny jsou klíčovým faktorem bránícím uvolnění měnové politiky.

Rotace vyvolala obnovený zájem o společnosti, které se podle Morgan Stanley dlouhodobě nacházejí v recesi, ale nyní začínají zaznamenávat zvýšenou poptávku. To je dáno jejich citlivostí na stav americké ekonomiky. Síla ekonomiky umožňuje investorům diverzifikovat portfolia směrem k dříve nevýkonným společnostem. Pozitivní data o HDP za čtvrté čtvrtletí by mohla podnítit další nákupy těchto akcií.

Výkon americké ekonomiky

Trhy tak začínají reagovat na rostoucí geopolitická rizika na Blízkém východě, ale téma rotace zdaleka nekončí. Zároveň se technologičtí giganti znovu chopili příležitosti.

Z technického hlediska denní graf S&P 500 ukazuje potenciální formaci trojitého dna (Triple Bottom), což signalizuje, že by korekční pohyb mohl ztrácet páru. Index vstoupil do pásma konsolidace mezi 6 790 a 7 000. Průraz nad nebo pod toto pásmo rozhodne, zda uvidíme hlubší korekci, nebo pokračující vzestupný trend. Obchodování průrazů se nyní jeví jako nejrelevantnější strategie.