FX.co ★ La chute du dollar et du marché boursier se poursuit (l'AUD/USD pourrait continuer à augmenter tandis que l'USD/JPY pourrait encore chuter)

Alors que l'Europe et certaines régions d'Asie continuent de célébrer Pâques et que la vie politique est temporairement en pause, aux États-Unis, la tendance "Make America Great Again" lancée par Donald Trump continue de gagner du terrain. Si certains espéraient encore que la situation se stabiliserait après que le Président ait décidé de retarder l'imposition de lourdes taxes, la semaine dernière a démontré que ces espoirs étaient prématurés.

Le chaos initié par les États-Unis — spécifiquement par Trump — persiste. Et bien qu'il ne soit pas totalement hors de contrôle, il impacte la valeur des actifs et le sentiment global du marché. La semaine dernière, même la Réserve fédérale, par l'intermédiaire de son président Jerome Powell, était sous les feux de la rampe.

Encore une fois, Trump a exhorté la Fed à continuer de baisser les taux d'intérêt malgré les risques renouvelés d'inflation. Compte tenu de la pression agressive du Président pour atteindre ses objectifs, les investisseurs ont perçu cette pression comme un signe que de nouvelles baisses de taux sont probables. Dans ce contexte, et après le long week-end de Pâques, le dollar américain a de nouveau subi une pression intense. Sa baisse a repris lors de la séance de trading asiatique aujourd'hui. Les baisses de taux par la Banque centrale européenne et d'autres banques centrales ne suffisent plus à enrayer la baisse de la demande pour le dollar.

Qu'est-ce qui motive cela ?

La raison principale est la fuite presque paniquée des actifs à risque - surtout les actions américaines. Les investisseurs craignent que le changement radical dans le paradigme politique et économique sous l'administration actuelle des États-Unis nuise gravement à l'économie nationale et entraîne l'économie mondiale dans une récession prolongée et douloureuse. Cela supprimerait l'activité commerciale dans l'économie réelle et réduirait la demande pour les actions et les matières premières. Dans un tel scénario, la stratégie classique s'enclenche : quand vous ne voyez pas de chemin clair devant vous - surtout aux États-Unis - vous vous débarrassez des actifs en dollars, des actions et du dollar lui-même.

Cela ne signifie pas que l'euro ou la livre se trouvent dans une bien meilleure situation. Les conditions économiques de la zone euro et du Royaume-Uni sont sans doute pires que celles des États-Unis.

La baisse de la demande pour "tout ce qui est américain" - y compris les actions et le dollar - résulte des massifs flux de capitaux étrangers dans ces actifs. Le marché boursier américain avait monté presque verticalement, avec une forte demande pour les bons du Trésor qui soutenait le dollar. Les investisseurs avaient espéré que la "machine économique de l'ère Biden" continuerait de fonctionner, simplement ajustée par les réformes de Trump - mais cela n'a pas eu lieu. Le 47e président a opté pour une refonte complète de la structure économique précédente. L'incertitude quant au résultat final est précisément ce qui cause l'instabilité du marché aujourd'hui.

En revenant au dollar, il se négocie actuellement juste au-dessus de 98.00 sur l'indice ICE et devrait continuer de décliner une fois ce niveau franchi.

Maintenant, pour une deuxième raison - moins apparente - derrière la faiblesse du dollar, c'est la claire intention de Trump d'affaiblir le dollar contre toutes les grandes devises (et pas seulement celles-ci). Il est impossible de stimuler les exportations et la production nationale avec un dollar fort. Pour rendre les produits américains compétitifs au niveau mondial, la devise doit baisser - ce qui est facilement réalisable grâce à des baisses de taux d'intérêt, précisement ce que Trump revendique.

Compte tenu de tout ce qui se passe sur les marchés, je pense que l'indice du dollar ICE tombera sous les 98.00 cette semaine et pourrait tester le support à 96.50 d'ici la fin de la semaine. Les cryptomonnaies devraient subir une légère hausse, soutenues par la faiblesse du dollar, mais une forte croissance est improbable. Leur sensibilité à la négativité externe peut faire en sorte que ce rebond stagne dans un jour ou deux.

Les prix de l'or ont de nouveau grimpé face aux craintes persistantes et à l'incertitude. Un nouveau record historique à 3400.00 pourrait bientôt être atteint, possiblement aujourd'hui ou demain après une brève correction.

En général, les conditions actuelles du marché risquent de persister - à moins que Trump n'opère un changement significatif dans ses politiques géopolitiques et économiques.

Prévisions Quotidiennes :

AUD/USD

La paire a dépassé le niveau de résistance de 0,6390. Les nouvelles positives de Chine concernant la politique monétaire soutenue par sa banque centrale — associées à la faiblesse du dollar — pourraient soutenir la paire et la pousser à la hausse après un bref repli vers 0,6555. Un point d'entrée potentiel pour l'achat pourrait être le niveau 141,14.

USD/JPY

La paire est tombée en dessous du fort niveau de soutien de 141,65. La faiblesse du dollar et la probabilité de nouvelles baisses des taux d'intérêt aux États-Unis — contrastant avec une éventuelle hausse des taux au Japon — exercent une pression sur la paire. Si ces tendances se poursuivent, l'USD/JPY pourrait d'abord chuter à 140,00, puis à 138,80. Un point d'entrée possible pour la vente pourrait être le niveau 1594,18.