FX.co ★ Le marché a réalisé que l'argent n'est pas tout

Qu'est-ce qui est plus fort — l'argent ou le pouvoir ? La réponse à cette question est devenue évidente très rapidement. Dans le conflit entre le président le plus influent au monde, Donald Trump, et l'homme le plus riche du monde, Elon Musk, c'est le propriétaire de Tesla qui a cédé le premier. L'action de sa société a chuté de 14 % en une seule journée après que la Maison Blanche a annoncé qu'elle mettrait fin à tous les contrats gouvernementaux pour l'achat de véhicules électriques. Cela équivaut à 150 milliards de dollars. À ce rythme, on pourrait même imaginer Musk glisser du rang de plus riche à celui de plus pauvre personne sur la planète.

Le marché a accueilli avec enthousiasme le fait que le conflit a été rapidement résolu. Musk avait toutes les raisons de ne pas être satisfait du grand et tapageur projet de loi de Trump, qui éliminait le crédit d'impôt de 7 500 $ pour l'achat de véhicules électriques. En conséquence, Tesla perdra environ 1,2 milliard de dollars, une somme comparable au bénéfice annuel de l'entreprise.

Dynamique de Tesla et d'autres entreprises des Magnificent Seven

En plus de la fin des critiques mutuelles entre Donald Trump et Elon Musk, le rallye du S&P 500 au-delà du seuil psychologique des 6000 points a été soutenu par l'annonce de la Maison-Blanche d'une nouvelle série de pourparlers commerciaux entre les États-Unis et la Chine, prévue pour le 9 juin à Londres, ainsi que par la publication des données sur le marché de l'emploi américain pour le mois de mai.

Avant leur publication, les investisseurs étaient préoccupés par la faiblesse des rapports économiques américains, y compris les données sur l'activité économique, l'emploi dans le secteur privé fournies par ADP, et les demandes d'allocations chômage. Cependant, l'augmentation des emplois non agricoles de 139 000 nouveaux emplois — plus que ce que les experts de Bloomberg avaient prévu — a apaisé les nerfs des traders. Le pire ne s'est pas produit, permettant ainsi aux investisseurs de revenir en toute confiance à leur stratégie précédente d'achat à la baisse du S&P 500.

Cette stratégie continue de fonctionner comme sur des roulettes. Les investisseurs interrogés par MLIV Pulse sont confiants que l'indice large du marché atteindra 6500. La seule divergence d'opinion réside dans le timing : 44 % des personnes interrogées pensent que cela se produira d'ici la fin 2025, 26 % prédisent le premier semestre 2026, 11 % favorisent la seconde moitié de l'année prochaine, et le reste s'attend à 2027.

Dynamique des attentes du marché concernant le taux de la Fed

En réponse aux solides données du marché du travail, Trump a exigé que la Réserve fédérale réduise le taux des fonds fédéraux d'un point de pourcentage complet — de 4,5 % à 3,5 %. Cependant, le marché à terme, au contraire, a réduit l'ampleur attendue de l'assouplissement monétaire à 42 points de base en 2025. Les dérivés ont diminué les chances d'un assouplissement de la politique monétaire en septembre de 90 % à 70 %.

Bien que l'économie américaine ne fonctionne pas à plein régime, elle est loin de s'effondrer. Combiné à la désescalade des conflits commerciaux et à des résultats d'entreprises impressionnants, cela a permis à l'indice large de grimper de 20 % par rapport à son creux d'avril.

Techniquement, sur le graphique journalier, le S&P 500 poursuit le processus de restauration de sa tendance haussière. Les positions longues ouvertes à partir de 5945 doivent être maintenues et progressivement augmentées. L'avenir de l'indice large dépendra du test du niveau pivot à 6060.