FX.co ★ Vue d'ensemble EUR/USD. 10 septembre. Comment Trump affecte-t-il le dollar à l'échelle mondiale ?

La paire de devises EUR/USD a évolué de manière relativement calme tout au long de mardi—du moins jusqu'à la publication du rapport annuel sur l'emploi non agricole. Cependant, comme nous l'avons dit à de nombreuses reprises, un seul rapport (peu importe lequel) ne peut inverser la tendance ni changer instantanément le sentiment des traders. C'est pourquoi, dans nos articles fondamentaux, nous ne discuterons même pas du rapport NonFarm Payrolls ; nous le couvrirons dans la section des "Recommandations de trading".

Après une pause de trois semaines, le dollar américain baisse à nouveau. Comme nous l'avons averti à plusieurs reprises au cours de ces trois dernières semaines, le dollar n'a—et n'a toujours—aucun facteur de croissance. Au contraire, c'est plutôt l'opposé. Pendant ces trois semaines, suffisamment de nouvelles ont effectivement "instruit" le marché de continuer à se débarrasser de la devise américaine. Cela inclut les statistiques macroéconomiques décevantes aux États-Unis, le limogeage de Lisa Cook par Donald Trump, et la hausse des tarifs contre l'Inde en représailles à son refus d'arrêter d'acheter du pétrole, du gaz et des armes russes. Comme nous pouvons le voir, la guerre commerciale ne fait que s'intensifier, avec Trump utilisant désormais les tarifs comme levier contre certains pays pour atteindre ses propres objectifs géopolitiques, tout en demandant à la Fed de baisser les taux.

Par conséquent, tous les facteurs qui ont poussé le dollar à la baisse au cours des 7 à 8 premiers mois de 2025 restent en vigueur. Mais au-delà, de nouveaux facteurs apparaissent également. Par exemple, à partir de septembre, l'écart entre les taux de la BCE et de la Fed commencera à se réduire—et nous prévoyons qu'il se réduira rapidement. En théorie, l'euro n'aurait pas dû monter autant au premier semestre de l'année, puisque la BCE baissait ses taux durant toute cette période. Imaginez l'impact puissant de Trump sur le dollar, que même lorsque la BCE assouplissait sa politique, l'euro augmentait encore ! Dans la seconde moitié de l'année, ce sera la Fed qui réduira ses taux. Que devons-nous donc attendre du dollar s'il a baissé même lorsque la Fed maintenait une politique agressive ?

En ce qui concerne l'influence de Trump sur le dollar, il est clair que sous Trump, la devise américaine s'est constamment dépréciée et continuera probablement de le faire pendant encore 3,5 ans. Mais il y a un autre point important : la part des réserves en dollars dans les banques centrales du monde entier est en baisse. Cela se produit depuis un certain temps—on ne peut donc pas en blâmer uniquement Trump—mais il pourrait aggraver cette tendance. En 2024, la part du dollar dans les réserves est de 57,8 %, celle de l'euro environ 20 %, et toutes les autres devises environ 20 %. Évidemment, il faudra très longtemps pour que l'euro et le dollar atteignent la parité, mais ce processus a commencé et est en cours depuis au moins une décennie.

Trump lui-même ne souhaite pas que le monde abandonne le dollar, mais les politiques protectionnistes des États-Unis y mènent. Nous voyons la région Asie-Pacifique coopérer, renforcer ses liens, s’unir contre les États-Unis. Le trio Inde-Chine-Russie ne peut guère être qualifié de "joueurs faibles"—même individuellement, ils sont assez puissants. Avec qui les États-Unis vont-ils coopérer ? Avec le Canada et l'UE, qui ont tous deux écopé de tarifs.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de bourse au 10 septembre est de 71 pips, caractérisée comme "moyenne". Nous prévoyons que la paire évoluera entre 1.1651 et 1.1793 mercredi. La bande supérieure du canal de régression linéaire est orientée vers le haut, ce qui indique toujours une tendance haussière. L'indicateur CCI est entré dans la zone de survente à trois reprises, avertissant d'une nouvelle tendance haussière. Une divergence haussière s'est également formée, signalant une croissance.

Niveaux de Support les Plus Proches :

S1 – 1.1719

S2 – 1.1658

S3 – 1.1597

Niveaux de Résistance les Plus Proches :

R1 – 1.1780

R2 – 1.1841

Recommandations de Trading :

La paire EUR/USD pourrait reprendre sa tendance haussière. La monnaie américaine est encore fortement influencée par les politiques de Donald Trump, et il n'a pas l'intention de "se reposer sur ses lauriers". Le dollar a monté autant qu'il le pouvait, mais il semble maintenant que le moment soit venu pour un nouveau cycle de déclin prolongé. Si le prix est en deçà de la moyenne mobile, de petites positions courtes avec un objectif de 1.1597 peuvent être envisagées. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1780 et 1.1841 dans la continuité de la tendance.

Explication des Éléments du Graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de la moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) sont le canal de prix probable pour le lendemain, basé sur les lectures actuelles de la volatilité.
• L'indicateur CCI : des baisses en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un retournement de tendance peut être proche.